\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 966 Eurocrane (China) Co.Ltd(603966) )
Eventos
A receita operacional da empresa em 2021 foi de 1,59 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 26,2%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 186 milhões de yuans, um aumento anual de 20,1%; Deduzindo o lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 154 milhões de yuans, um aumento anual de 19,5%; O Roe foi de 15,2%, com aumento homólogo de 1,06pct. A empresa-mãe anunciou um aumento homólogo de RMB 219,6 milhões, com um aumento homólogo do lucro líquido de RMB 219,6% – 20,53% no primeiro trimestre; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 13,14-14,19 milhões de yuans, com um aumento anual de 25% – 35%.
Principais pontos de investimento
Sob a “neutralização de carbono”, as vantagens do guindaste europeu aparecem
O guindaste europeu da empresa tem as características de peso leve, altura líquida pequena do equipamento, grande escala de trabalho e menos manutenção. O guindaste da empresa adota design modular e componentes chave da marca, o que melhora muito o tempo de trabalho livre de falhas do guindaste, aumenta o ciclo de substituição de peças vulneráveis e reduz muito o custo geral de operação e manutenção do guindaste. Por outro lado, a empresa fornece a melhor solução de acordo com as necessidades dos clientes. Comparado com o guindaste soviético tradicional, o consumo de energia do guindaste europeu é reduzido em mais de 30% sob a condição de a mesma capacidade de elevação, o mesmo vão e o mesmo nível de trabalho. Sob o pano de fundo da “neutralização de carbono”, os clientes downstream prestam mais atenção à conservação de energia e qualidade do produto, e as vantagens do guindaste europeu aparecem. A demanda do mercado de guindastes está intimamente relacionada com o desenvolvimento de capital da indústria transformadora a jusante. Como líder de guindastes domésticos high-end, a empresa manterá o aumento contínuo da participação e a tendência de substituição de importações do mercado high-end sob o pano de fundo da atualização industrial da indústria de fabricação da China.
Preste atenção à pesquisa e desenvolvimento, faça esforços para ser inteligente e crie um pequeno gigante no manuseio de materiais
A empresa está posicionada como líder na indústria global de manuseio de materiais e se esforça para construir Eurocrane (China) Co.Ltd(603966) marca europeia de guindastes, marca de guindastes elétricos Novell, marca de guindastes Guodian Dali e marca de guindastes Voithcrane. Em 2021, a receita de equipamentos e serviços de movimentação de materiais foi de 83%, e várias linhas de produtos formaram sinergia significativa. Além disso, a empresa continuou a aumentar o investimento em I & D nos últimos anos para construir um mercado de guindastes automáticos e inteligentes. As taxas de despesas em I & D nos três primeiros trimestres dos últimos três anos foram de 2,11% / 4,16% / 5,07%, respectivamente, mantendo uma tendência ascendente. Impulsionado por P & D e inovação, o guindaste automático high-end da empresa fez avanços em novos campos subdivididos, como a vinificação. Com o aprofundamento e escavação de indústrias subdivididas e o aumento do investimento em P & D da empresa, espera-se que a empresa continue liderando a indústria.
Previsão de lucros
Prevê-se que a receita da empresa de 2022 a 2023 será de 1,96 bilhão de yuans e 2,39 bilhões de yuans respectivamente, e seu lucro líquido será de 239 milhões de yuans e 307 milhões de yuans respectivamente. O preço atual da ação correspondente ao PE é de 10 e 8 vezes respectivamente. Considerando a posição de liderança da empresa no campo da manipulação de materiais, será coberto pela primeira vez e será dada uma classificação “recomendada”.
Dicas de risco
O risco de queda dos lucros devido ao aumento dos preços das matérias-primas; Risco de flutuação do mercado causado pelo macrociclo; Risco cambial causado pelo desenvolvimento de negócios internacionais; O progresso da colocação de novos produtos no mercado é inferior ao esperado.
