\u3000\u30 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 62 Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) )
Evento: em 26 de março de 2022, a empresa divulgou o expresso de desempenho anual de 2021 e a previsão de desempenho do primeiro trimestre de 2022. Estima-se que a receita operacional anual de 2021 será de 644 milhões de yuans, um aumento de 68,2% ao mesmo tempo, o lucro total será de 199 milhões de yuans, um aumento de 456,25% ao mesmo tempo, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 140 milhões de yuans, um aumento de 388,9% ao mesmo tempo; Ova ponderada6 72%, um aumento de 9,1pct. Estima-se que em 2022q1, a receita operacional será de RMB Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) milhões, com o mesmo aumento de 120,39% – 230,58%, o lucro total será de RMB 220330 milhões, com o mesmo aumento de 788,17% – 123226%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 100150 milhões, com o mesmo aumento de 398,08% – 647,12%.
O volume e o preço dos dois principais setores subiram simultaneamente, e o desempenho da empresa foi brilhante.
1) volume: a produção anual excede as diretrizes de desempenho e estima-se que 9016 toneladas de concentrado de lítio (7000 toneladas nas diretrizes) serão coletadas em 2021, com um aumento homólogo de 96,00%; A produção anual de cromita deve ser de 141000 toneladas (130000 toneladas no guia), com um aumento anual de 111,65%.
2) preço: o preço da cromita de lítio aumentou constantemente ao longo do ano. A greve da cromita na África do Sul levou a um declínio acentuado no volume de remessa de cromita no exterior. O preço da cromita aumentou constantemente ao longo de 2021. O preço de Tianjin Port Co.Ltd(600717) 42% minério de caroço aumentou 45% de 40 yuan / tonelada grau no início do ano para 58 yuan / tonelada grau em 2021, atingindo 63 yuan / tonelada grau até agora. O processo global de eletrificação está acelerando, enquanto a capacidade de produção de minérios e lagos de sal fora da China está concentrada e a oferta local é limitada, e a estrutura de oferta e demanda continua a ser apertada.Carbonato de lítio aumentou 424,6% de 53800 yuan / ton no início do ano para 282000 yuan / ton em 2021, e agora aumentou para 517000 yuan / ton. Com a promoção contínua da expansão dos dois principais negócios da empresa, espera-se trazer efeito de escala e melhorar a rentabilidade da empresa.
As fortes empresas centrais garantem conjuntamente a implementação suave do desenvolvimento do Lago Salgado Zabuye, e os fundamentos de alta qualidade da empresa 2022 devem ser gradualmente consolidados. 2022 é um ano importante para a construção do Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) Zabuye Salt Lake. Zabuye fase II projeto está prestes a começar em abril. A forte combinação de Baowu e investimento em energia estatal fornece garantia suficiente para a implementação suave do projeto; Sob o fluxo de processo de nanofiltração + carbonato de lítio evaporado + cloreto de potássio subproduto estabelecido no projeto de carbonato de lítio de fase II de Zabuye 12000 toneladas, a empresa desenvolve e estuda ainda mais o fluxo de processo de adsorção + hidróxido de lítio de membrana, e inicia o projeto piloto de transformação técnica de 100 toneladas de hidróxido de lítio Após o teste piloto é bem sucedido, a escala de capacidade de construção de hidróxido de lítio será considerada para ser mais de 10000 toneladas, e está planejado para alcançar 30000 toneladas de capacidade de sal de lítio em 2025.
O objetivo da transformação de energia é imparável, e o fornecimento de recursos de lítio na China é muito importante. Em 2021, a dependência de importações da China de recursos de lítio foi tão alta quanto 57%. Chile, Bolívia, México e outros países listaram recursos de lítio como recursos estratégicos nacionais, como petróleo. O investimento mineral na Austrália está enfrentando rigoroso exame de qualificação. Os países estão cada vez mais rigorosos no controle de desenvolvimento de recursos de lítio. O desenvolvimento de recursos de lagos salgados na China é iminente. A empresa baseia-se nos recursos do lago salgado de alta qualidade da China e depende de empresas centrais. Tem forte capacidade de integração de recursos, e o potencial de expansão da capacidade no futuro pode ser esperado.
Sugestão de investimento: o plano de expansão da produção da empresa está avançando firmemente. Sob o pano de fundo do preço alto do lítio, o lucro futuro é esperado para ser mais espessado. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 será de 140 milhões de yuans, 719 milhões de yuans e 1,023 bilhão de yuans, e o PE correspondente será de 152,8 milhões de yuans, 29,8 milhões de yuans e 20,9 milhões de yuans respectivamente. Os recursos disponíveis da empresa têm potencial de desenvolvimento adicional e mantêm a classificação de “compra” da empresa.
Aviso de risco: risco de flutuação de preços de produtos de sal de lítio; O risco da epidemia afetar a demanda do consumidor final; O risco de o desembarque e o comissionamento do projeto da fase II serem inferiores ao esperado; Risco de flutuação dos preços dos cromos
