\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 605 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
Eventos
A empresa divulgou o anúncio de pré aumento de desempenho no primeiro trimestre de 2022. Estima-se que a receita operacional no primeiro trimestre de 2022 aumentará em 30% – 40% ano a ano, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 148159 milhões de yuans, com um aumento ano a ano de 35% – 45%.
Principais pontos de investimento
O Festival de 8 de março impulsionou o crescimento da receita de 22q1 para aumentar mais rápido do que aquele de janeiro a fevereiro, e o crescimento de alta qualidade continua a ser realizado: no lado da receita, a empresa alcançou uma receita de cerca de 630 milhões de yuans de janeiro a fevereiro de 22 anos, com um aumento ano a ano de cerca de 30%. Durante o festival de 8 de março de 2022, a principal marca Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) loja principal da tmall Gmv aumentou em mais de 200% ano a ano, e a plataforma de dithering Gmv aumentou em mais de 100% ano a ano. A receita deve aumentar em 30% – 40% ano a ano para RMB 1,18-1,27 bilhão. No lado do lucro líquido, a empresa realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de cerca de 60 milhões de yuans de janeiro a fevereiro de 22 anos, com um aumento ano a ano de cerca de 35%. 22q1 é esperado para realizar um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 148159 milhões de yuans, com um aumento ano a ano de 35% – 45%. Referindo-se ao centro de previsão de desempenho 22q1 da empresa e em combinação com o anúncio dos principais dados de negócios de janeiro a fevereiro de 22 anos, estimamos que a taxa de juros líquida 22q1 da empresa é de cerca de 12,5%, com um aumento anual de cerca de 0,7pct. A receita e o lucro líquido atribuíveis à empresa-mãe em março são 595 milhões de yuans e 94 milhões de yuans respectivamente, com uma taxa de juros líquida de cerca de 15,7%. A empresa continua a manter o crescimento de alta qualidade.
Continuar a promover a estratégia “6 n”, e a empresa superou significativamente o mercado de cosméticos de janeiro a fevereiro de 22 anos: em 2021, a empresa propôs a estratégia “6 n”, cujo núcleo se baseia na construção de seis habilidades de “novo consumo, novo marketing, nova organização, novo mecanismo, nova tecnologia e nova fabricação inteligente”, possibilitando e incubando produtos “diferentes” para atender às necessidades “diferentes” de consumidores “diferentes”. Concentre-se em melhorar a competitividade diferenciada dos produtos, melhore a expansão de grandes categorias de produtos individuais e estenda-se das categorias de essência para as categorias de creme para os olhos, creme facial e máscara. In the first three quarters of the 21st year, the company’s revenue of large single products accounted for more than 20% of the revenue of Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) main brands, the revenue of large single products of tmall platform accounted for more than 55%, and the revenue of large single products during the double 11 period accounted for more than 70%. During the March 8 Festival this year, the cumulative sales of large single products of shuangkang essence, ruby essence, Yuanli repair essence and feather sense sunscreen exceeded 160000, 39000, 85000 and 280000 respectively. De acordo com o National Bureau of Statistics, de janeiro a fevereiro de 22 anos, a agência de cosméticos Limited foi de RMB 61,8 bilhões, com um aumento homólogo de 7,0%. No off-season do consumo de cosméticos, o crescimento da receita da empresa superou significativamente o mercado, e a grande estratégia de produto único continuou a ser cumprida.
Sugestão de investimento: a taxa de crescimento da receita 22q1 da empresa e do lucro líquido atribuível à empresa-mãe está em linha com a expectativa e continua o crescimento de alta qualidade. Mantemos a previsão de lucro da empresa de 2021 a 2023. Estima-se que o lucro por ação da empresa de 2021 a 2023 será de 2,91 yuan, 3,72 yuan e 4,66 yuan respectivamente. O preço de fechamento em 25 de março corresponde a cerca de 49 vezes do PE da empresa (22e), mantendo a sugestão “buy-b”.
Dica de risco: a promoção da marca no exterior afeta a concorrência do mercado de cosméticos; A promoção de marketing e o cultivo da marca podem exercer pressão sobre a taxa de despesa; A situação epidêmica na China tem-se repetido.
