\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 818 Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) )
Resumo do evento
Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) liberou os principais dados operacionais de janeiro a fevereiro de 2022.De janeiro a fevereiro de 2022, a empresa realizou uma receita operacional de cerca de 825 milhões de yuans, um aumento anual de cerca de + 21%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de cerca de 44 milhões de yuans, cerca de + 85% ano a ano. Com alto desempenho e excelente início em 2022, os fundamentos da empresa continuam a manter uma forte tendência ascendente. Análise e julgamento:
Alto desempenho e excelente início em 2022.
Em face da epidemia repetida no país e no exterior, a incerteza do ambiente econômico e o aumento de matérias-primas, preços de transporte e outros fatores adversos, a empresa fez progressos sólidos em vários trabalhos e a operação global é melhor. De janeiro a fevereiro de 2022, a receita da empresa e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foram cerca de + 21% e + 85% ano a ano, respectivamente, e seu desempenho manteve rápido crescimento. De acordo com os dados divulgados da empresa, desde o único trimestre de 2020q3, o lado da receita da empresa continuou a crescer ano a ano, enquanto o lado do lucro transformou perdas em lucros e a taxa de juros líquida continuou a se reparar. Superado ao excelente desempenho de janeiro a fevereiro de 2022, a lógica básica ascendente da empresa tem sido continuamente verificada. Acreditamos que o desempenho ascendente contínuo se deve principalmente a: 1) a reforma efetiva da empresa, o desenvolvimento acelerado da Ekornes no exterior e o alto crescimento das encomendas; 2) China Qumei continua a otimizar seu negócio de franquia, promover continuamente o desenvolvimento de negócios diretos e negócios inovadores e contribuir ainda mais para o incremento; 3) Continuaremos a otimizar os custos financeiros, efetivamente reduzir a escala de passivos de juros e substituir passivos de alto custo por passivos de baixo custo através da colocação privada, da introdução de investidores estratégicos e do reembolso operacional do fluxo de caixa líquido. Tomando várias medidas ao mesmo tempo, o desempenho dos negócios da empresa continua a manter uma bela e basicamente forte tendência ascendente.
Ekornes & Qumei chinês está ficando melhor e crescendo.
A Ekornes no exterior continua a operar em alta e tem uma forte força motriz para o crescimento. A empresa continuou a expandir sua principal categoria de negócios sem estresse da marca, o canal Ka da marca IMG e o mercado chinês Ekornes, e seus pedidos aumentaram rapidamente. Anteriormente, o investimento Gaoling e a consultoria Yinti estavam planejados para ser introduzidos como investidores estratégicos, o que deve capacitar Ekornes por um longo tempo, e seu crescimento pode ser esperado no futuro. O negócio tradicional de franquia da China Qumei continuou a lançar novos produtos e nova imagem da loja, e sua receita parou de cair e se recuperou em 2021; O negócio direto pode efetivamente melhorar a capacidade operacional e acelerar o desenvolvimento do negócio direto; Continuar a desenvolver negócios inovadores e aumentar a contribuição de desempenho. Além disso, a empresa continua a otimizar o custo financeiro, e espera-se que o desempenho continue a acelerar o lançamento.
Sugestões de investimento:
Qumei está passando por mudanças positivas e seu desempenho é gradualmente liberado. Anteriormente, planejava introduzir o investimento Hillhouse e a consultoria Yinti como investidores estratégicos, o que deve acelerar o desenvolvimento de Ekornes no exterior no mercado chinês e outras cooperações, e ajudar o rápido desenvolvimento da empresa. Manter a previsão de lucro do lado da receita da empresa. Estima-se que a receita operacional da empresa de 2021 a 2023 será de 5,303 / 63,78 / 7,463 bilhões de yuans e EPS será de 0,44 / 0,85 / 1,20 yuan respectivamente. De acordo com o preço de fechamento de 11,54 yuan / ação em 25 de março de 2022, o PE correspondente será 26 vezes, 14 vezes e 10 vezes respectivamente. Considerando a liberação acelerada do desempenho da empresa, a classificação de “compra” será mantida.
Dicas de risco
Risco de aumento contínuo dos preços das matérias-primas; Risco de tensão marítima contínua; O risco de vendas imobiliárias ficarem aquém das expectativas; O risco de intensificação da concorrência industrial; A introdução do investimento em guerra não foi concluída.
