\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 030 Citic Securities Company Limited(600030) )
Evento: Citic Securities Company Limited(600030) divulgou o relatório anual de 2021, a empresa alcançou receita operacional de 76,52 bilhões de yuans e lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 23,1 bilhões de yuans em 21 anos; Ovas médias ponderadas12 07%, um aumento homólogo de 3,64 pontos percentuais.
A taxa de crescimento do desempenho atingiu uma nova alta nos últimos cinco anos, e a eficiência operacional foi melhorada. A taxa de crescimento da receita/lucro líquido da empresa nos últimos 21 anos foi de 40,7% / 55%, respectivamente, atingindo um novo alto nos últimos cinco anos. A proporção de corretagem / investimento / banco de investimento / gestão de ativos / outros rendimentos é de 24% / 24% / 10% / 18% / 24%, respectivamente, representando uma proporção relativamente equilibrada. Do ponto de vista do crescimento da renda, o crescimento do negócio de corretagem e dois serviços financeiros impulsionados por transações ativas de mercado contribuíram para o principal incremento da renda. Além disso, a perda por imparidade de crédito foi significativamente reduzida para 900 milhões de yuans ano a ano, e a pressão por imparidade foi mitigada. A eficiência operacional da empresa continuou a melhorar, e a ova aumentou para 12,07% em 21 anos; A margem bruta de lucro no ano de 21 foi de 42,4%, um aumento de 4,4 pontos percentuais em relação ao ano anterior.
O número de clientes aumentou rapidamente e a receita líquida de juros aumentou rapidamente. O lucro líquido da empresa de negócios de corretagem e juros em 21 anos foi de 13,96 bilhões de yuans e 5,34 bilhões de yuans, respectivamente, com um aumento anual de 24% e 106%. No final do ano 21, o número de clientes excedeu 12 milhões, e a escala de ativos de clientes de custódia totalizou 11 trilhões de yuans, um aumento de 29% sobre o final do ano 20. O rápido crescimento da escala de ativos confiados da empresa beneficia da promoção da transformação da gestão de riqueza.
A receita de investimento aumentou significativamente ano a ano, e espera-se que o negócio de derivados de agências contribua mais. Em 21 anos, a renda do negócio de investimento da empresa aumentou 27,5% ano-a-ano para 23,58 bilhões de yuans. Por um lado, beneficiou-se do aumento do índice A-share em 21 anos, e a renda global do mercado foi boa. Por outro lado, espera-se beneficiar do rápido desenvolvimento do negócio de derivativos da agência da empresa.
O negócio de ações e dívidas continua a ocupar o primeiro lugar na indústria. Ações corporativas e negócios de títulos permaneceram os primeiros no mercado: em 21 anos, o valor de subscrição principal de ações foi de 331,9 bilhões de yuans, um aumento de 5,8% ano a ano, e a participação de mercado foi de 18%, um aumento de 1 ponto percentual em relação ao ano anterior; O montante de obrigações subscritas pela empresa representa 13,74% do total das sociedades de valores mobiliários. 21 anos atrás, a participação de mercado do negócio de ações das dez principais empresas de valores mobiliários era de 72%. Em 22 anos, sob o pano de fundo da promoção abrangente do sistema de registro, a tendência do negócio de banco de investimento focado na cabeça tornou-se cada vez mais óbvia, e as vantagens da empresa como líder do setor devem ser ainda mais destacadas.
A escala da gestão de ativos aumentou rapidamente, e a gestão de ativos mudou para a transformação ativa. 21 é o último ano do período de transição dos novos regulamentos sobre gestão de ativos. A supervisão da indústria foi normalizada. A escala de gerenciamento de ativos da empresa é de 1,63 trilhão de yuans, com um aumento anual de 18,6%. A taxa de crescimento da escala é mais rápida do que a da escala de gerenciamento de ativos da indústria de valores mobiliários, refletindo a vantagem principal do negócio de gerenciamento de ativos da empresa sob o pano de fundo da remodelação da indústria. Além disso, a proporção do plano de gestão coletiva de ativos atingiu 40,6%, um aumento de 22 pontos percentuais em relação ao ano anterior, e a transformação da empresa para negócios ativos alcançou resultados notáveis. A subsidiária Huaxia Fund realizou um lucro líquido de 2,312 bilhões de yuans em 21 anos, um aumento de 44,8% em relação ao ano anterior.
Sugestão de investimento: como líder da indústria, a taxa de crescimento de muitos negócios da empresa aumentou. Sua excelente capacidade de exposição e fortes vantagens da marca são esperados para melhorar ainda mais a participação de mercado da empresa, e roe irá mover-se para um canal ascendente constante. Com base no sentimento inferior ao esperado no mercado de ações A no início de 22 anos, ajustamos o lucro líquido da empresa de 22 a 23 anos para 27,555 bilhões de yuans (queda de 0,2%) e 32,688 bilhões de yuans (queda de 2,7%), e adicionamos um lucro líquido de 24 anos de 38,071 bilhões de yuans, mantendo a classificação de “excesso de peso” de ações e a classificação de “compra” de ações H.
Aviso de risco: a promoção de políticas de mercado de capitais não é como esperado; Choques acentuados do mercado afetam o desempenho dos preços das ações.
