\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 605 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
Assuntos:
A empresa emitiu o anúncio de desempenho pré aumento: a empresa espera realizar o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada no primeiro trimestre de 2022, variando de 148 milhões de yuans a 159 milhões de yuans, com um aumento anual de 35% a 45%, e a receita deve aumentar em 30% a 40% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
Visão de varejo Guoxin: como uma marca líder de cosméticos domésticos, sob as mudanças do tráfego on-line da indústria e políticas regulatórias no ano passado, a empresa aumentou prospectivamente a criação de produtos únicos estrela e o layout de novas marcas, ao mesmo tempo, apreendeu ativamente as oportunidades incrementais da nova plataforma de comércio eletrônico e alcançou o desenvolvimento estável e rápido do desempenho. Na tendência deste ano de contínua diferenciação na indústria, a empresa continuou a alcançar um crescimento muito superior à média da indústria no primeiro trimestre através do acúmulo de layout inicial. Ao longo do ano, a empresa continuará a promover a estratégia “6 n” (novo consumo, novo marketing, nova organização, novo mecanismo, nova tecnologia e nova fabricação inteligente), e promover o crescimento alto contínuo e constante do desempenho anual. Especificamente, no lado do produto, a empresa continuará a promover a grande estratégia de produto único, fortalecer e atualizar a série de produtos únicos maduros, como essência anti dupla e essência Ruby, aumentar o layout derivativo da série de produtos únicos recém-listados no ano passado, como essência Yuanli, e preparar ativamente novas séries de produtos, como branqueamento, de modo a promover o aumento contínuo de volume e preço da marca; A empresa do lado do canal está em conformidade com a tendência de mudança do tráfego online. Embora a plataforma tmall tradicional continue a manter um forte crescimento, ela continua a contribuir com incremento efetivo, contando com a vantagem do primeiro movimento sob o layout anterior da plataforma dither; Do lado da marca, a empresa promove ativamente a construção de várias marcas. O desempenho da marca Caitang continua a ser excelente e está gradualmente crescendo para o segundo polo de crescimento da empresa. Mantemos temporariamente a previsão de lucro da empresa por 21-23 anos, com EPS de 2,86 / 3,47 / 4,31 yuan / ação, e o preço atual da ação correspondente ao PE é 63 / 52 / 42 vezes, mantendo a classificação de “comprar”.
Comentários:
Em 2022, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe no primeiro trimestre aumentou de forma constante, que se espera ser de + 35% ~ 45% em termos homólogos
De acordo com o anúncio da empresa, no primeiro trimestre de 2022, espera-se que a empresa realize um lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada de 148 milhões de yuans a 159 milhões de yuans, com um aumento anual de 35% a 45%, e a receita deve aumentar em 30% a 40% em comparação com o mesmo período do ano anterior. Anteriormente, a empresa anunciou os dados operacionais de janeiro a fevereiro de 22 anos, mostrando que de janeiro a fevereiro de 2022, a empresa alcançará um crescimento de receita de cerca de 30%; O lucro líquido imputável à empresa-mãe aumentou cerca de 35%; Portanto, em comparação com os 1-2 meses anteriores, o desempenho de crescimento do primeiro trimestre melhorou em termos de receita e lucro.
Esperamos que, embora se espere que os canais off-line estejam sob pressão da recuperação da epidemia em várias regiões em março, o desempenho da empresa durante o Festival de Promoção do Comércio Eletrônico “8 de março” seja extremamente brilhante, o que promove o crescimento contínuo e acelerado da receita final. Ao mesmo tempo, sob a estratégia de “grande produto único”, a empresa espera aumentar ainda mais a proporção de produtos de preço unitário alto geral, o que promove o aumento da margem de lucro bruto.
A estratégia “6 n” foi continuamente promovida, os canais on-line tiveram um desempenho brilhante e o efeito da atualização do produto apareceu
Em 2022, a empresa continuou a promover a estratégia “6 n” (novo consumo, novo marketing, nova organização, novo mecanismo, nova tecnologia e nova fabricação inteligente). O lado do canal responde ativamente à situação de mudança do tráfego e percebe o desempenho contínuo e bonito das plataformas online; O lado do produto acelera a formação de produtos únicos estrela com o apoio de P & D; O lado do marketing ajuda ativamente a quebrar o círculo da marca e fortalecer a construção de uma mente diferenciada da marca. Especificamente:
1. O layout do canal foi acelerado e avançado, e o desempenho do e-commerce continuou a ser bonito em março
No lado do canal, enquanto o mercado básico da tmall alcançou um crescimento constante e alto, a empresa lançou ativamente um novo layout de plataforma, percebendo assim o rápido crescimento geral dos canais de comércio eletrônico.Especialmente durante a promoção on-line “8 de março” em março, a principal marca da empresa Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , a plataforma tmall Gmv aumentou 200% no mesmo período, e a marca foi classificada entre os 5 melhores na indústria de beleza tmall e o 1 top em marcas nacionais; A plataforma de buffeting Gmv aumentou 100% ano a ano, e a sala oficial de auto-transmissão ficou no primeiro lugar em buffeting beauty blue v. em termos de redes sociais, milhares de pessoas têm forte plantação de grama em várias plataformas, com um total de 450 milhões de comunicações interativas.
2. Durante a atualização do produto, a proporção de grandes produtos individuais continua a aumentar
O desempenho dos produtos estrela da empresa continuou a brilhar desde o ano passado, e gradualmente tornou-se um importante suporte para o crescimento do desempenho, volume e preço da empresa. Em 2021, a receita cumulativa dos grandes produtos individuais do terceiro trimestre representou cerca de 20% + das principais marcas Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) e a proporção de grandes produtos individuais atingiu 70% + durante o período duplo 11 do ano passado. Apoiado pela melhoria contínua de grandes produtos individuais com alto preço unitário, o preço médio de venda dos produtos da empresa continuou a aumentar.
Durante a promoção “8 de março” deste ano, o grupo de ace suit da empresa “manhã C noite a” vendeu 78000 + peças, 160000 + peças de dupla anti essência, 39000 + peças de essência rubi, 85000 + peças de essência fonte e 280000 + peças de protetor solar sentido pena. No geral, o efeito de atualização dos produtos da empresa continua a mostrar, o que se espera para aproveitar gradualmente o mercado médio e high-end e melhorar ainda mais o preço unitário do cliente.
3. o layout multi marca alcançou resultados iniciais, e a segunda marca Caitang desempenhou brilhantemente
No ano passado, a receita da Caitang, a marca de maquiagem da empresa, aumentou em mais de 185% para 164 milhões de yuans nos primeiros três trimestres, com excelente desempenho. Durante o período de “8 de março” deste ano, as vendas de Gmv na plataforma Caitang tmall aumentaram 400% ano a ano, e as vendas da plataforma dithering aumentaram 1800% ano a ano. Ao longo do ano, espera-se que o Caitang se torne gradualmente a segunda curva de crescimento contribuindo para o crescimento da receita da empresa. Além disso, a empresa também estabeleceu uma série de novas marcas, cobrindo diferentes segmentos de faixas de beleza: incluindo ou (off & relax) para lavagem e cuidados médios e high-end; Marca Yuefuti, que é especialmente destinado aos cuidados com a pele e necessidades de lavagem de jovens consumidores; E marca de pele Kerui com foco em cuidados com a pele de alta eficiência. Assim, espera-se realizar o crescimento iterativo de médio e longo prazo do desempenho através do layout multi marca no futuro.
A estratégia “6 n” continua a promover o crescimento das empresas líderes e a manter a classificação “comprar”
No geral, como uma marca líder de cosméticos domésticos, a empresa aumentou prospectivamente a criação de produtos únicos estrela e o layout de novas marcas sob as mudanças do tráfego on-line da indústria e políticas regulatórias no ano passado. Ao mesmo tempo, ele ativamente apreendeu as oportunidades incrementais da nova plataforma de comércio eletrônico e alcançou um desenvolvimento estável e rápido de desempenho. Na tendência deste ano de contínua diferenciação na indústria, a empresa continuou a alcançar um crescimento muito superior à média da indústria no primeiro trimestre através do acúmulo de layout inicial. Ao longo do ano, a empresa continuará a promover a estratégia “6 n” (novo consumo, novo marketing, nova organização, novo mecanismo, nova tecnologia e nova fabricação inteligente), e promover o crescimento alto contínuo e constante do desempenho anual. Especificamente: no lado do produto, a empresa continuará a promover a grande estratégia de produto único, fortalecer e atualizar a série de produtos únicos maduros, como essência anti dupla e essência Ruby, aumentar o layout derivativo da série de produtos únicos recém-listados no ano passado, como essência Yuanli, e preparar ativamente novas séries de produtos, como branqueamento, de modo a promover o aumento contínuo de volume e preço da marca; A empresa do lado do canal está em conformidade com a tendência de mudança do tráfego online. Embora a plataforma tmall tradicional continue a manter um forte crescimento, ela continua a contribuir com incremento efetivo, contando com a vantagem do primeiro movimento sob o layout anterior da plataforma dither; Do lado da marca, a empresa promove ativamente a construção de várias marcas. O desempenho da marca Caitang continua a ser excelente e está gradualmente crescendo para o segundo polo de crescimento da empresa. Mantemos temporariamente a previsão de lucro da empresa por 21-23 anos, com EPS de 2,86 / 3,47 / 4,31 yuan / ação, e o preço atual da ação correspondente ao PE é 63 / 52 / 42 vezes, mantendo a classificação de “comprar”.
Dicas de risco
O risco de mudanças na demanda do consumidor, o risco de mudanças nas políticas relevantes na indústria de cosméticos, o risco de declínio no crescimento do comércio eletrônico e o risco de o lançamento de novos produtos ser menor do que o esperado
