\u3000\u30003 Beijing Spc Environment Protection Tech Co.Ltd(002573) 00257)
Evento: em 28 de março de 2022, a empresa divulgou o anúncio sobre a operação comercial da estação de energia fase I (5 MW) da empresa geotérmica ptsokoria na Indonésia. O projeto SGI concluiu o teste de capacidade nominal da estação de energia fase I às 10:51 am hora local em 28 de março de 2022.
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A primeira fase do projeto “SGI” foi conectada com sucesso à rede elétrica, sendo uma das menores centrais geotérmicas independentes da Indonésia. Em 2021 Zhejiang Kaishan Compressor Co.Ltd(300257) adquiriu a empresa geotérmica ptsokoria (doravante denominada “SGI”) através de sua subsidiária em agosto de 2016. O projeto SGI tem um total de 30 MW e é construído em quatro fases, com duração de 30 anos e o preço de compra de energia é de 12,5 centavos/kWh. O projeto SGI concluiu o teste de capacidade nominal da central elétrica de fase I em 28 de março de 2022, hora local, e a energia de saída é de 4,718 MW. A central elétrica foi colocada em operação comercial às 11 horas, hora local, em 28 de março de 2022, e a receita anual de eletricidade é esperada para ser de cerca de US $ 5 milhões. A central elétrica SGI fase I é uma das menores centrais geotérmicas independentes na Indonésia. Atualmente, pequenas centrais geotérmicas com menos de 10MW ainda estão em fase experimental na Indonésia. A conexão suave da rede do projeto SGI desempenha um papel exemplar no desenvolvimento de centrais geotérmicas distribuídas em ilhas remotas no leste da Indonésia e fornecendo energia nova eficiente, econômica e confiável, o que é propício para o desenvolvimento do negócio geotérmico da empresa e o desenvolvimento do conjunto completo de negócios de equipamentos de geração de energia da empresa.
O primeiro “conjunto gerador de expansão Orc de fonte de calor dupla” do mundo foi colocado em operação, e a tecnologia de geração de energia geotérmica da empresa foi refletida novamente. O conjunto gerador de expansão orgânica do ciclo Rankine (ORC) do meio de trabalho orgânico da fonte de calor dupla “vapor + salmoura” desenvolvido independentemente e fabricado por Zhejiang Kaishan Compressor Co.Ltd(300257) no projeto SGI pode receber vapor geotérmico e salmoura geotérmica ao mesmo tempo.A eficiência térmica do vapor da salmoura geotérmica é alta, o que pode melhorar a eficiência geral da geração de energia da unidade. O conjunto gerador de expansão Orc de fonte de calor dupla de Kaishan reflete as vantagens técnicas do equipamento de geração de energia da empresa com alta eficiência de geração de energia e pode se adaptar à geração de energia de baixa potência e pode efetivamente desenvolver outros recursos geotérmicos com baixa entalpia e baixa pressão do poço no mundo.
Os recursos geotérmicos em mãos são abundantes, e o negócio geotérmico entrou no período de colheita. A empresa começou a pisar no campo da recuperação de calor residual em 11 anos, começou a entrar em contato com projetos de geração de energia geotérmica em 13 anos, iniciou a geração de energia geotérmica em 19 anos e aumentou sua receita de geração de energia geotérmica de 59 milhões para 196 milhões em 20 anos. Atualmente, a empresa tem muitos projetos de geração de energia geotérmica, como Indonésia smgp e wabuska nos Estados Unidos, dos quais Indonésia GMGP fase I e fase II foram conectados de forma estável à Internet. De acordo com a informação do anúncio de 7 de fevereiro, a empresa pagará uma contrapartida de US $ 60 milhões para adquirir 100% do capital social inter investment Pte.Ltd. detido pelo vendedor, de modo a obter os melhores recursos geotérmicos da empresa alvo, com um total de 7 projetos e um potencial de geração de energia de 990 MW. A empresa está constantemente obtendo recursos geotérmicos de alta qualidade.
Avanços foram feitos em equipamentos de compressores de grande porte high-end, abrindo espaço de crescimento nos mercados estrangeiros. A tecnologia de compressores high-end, como compressores isentos de óleo e compressores centrífugos na China é relativamente atrasada. A maioria das empresas estão no estágio de pesquisa e desenvolvimento ou promoção precoce. Zhejiang Kaishan Compressor Co.Ltd(300257) fez um avanço no campo de compressores grandes e high-end. Compressores centrífugos alcançaram um certo mercado e estão competindo com líderes internacionais, como atlas. A empresa tem vantagens competitivas óbvias em compressores de parafuso na China e está desenvolvendo vigorosamente o mercado externo. Em 2020, a receita comercial no exterior atingiu 795 milhões de yuans, representando 26% da receita total da empresa. No início de 2022, os negócios estrangeiros da empresa mantiveram um bom impulso de desenvolvimento e espera-se que continue a expandir a escala de receita no exterior.
Previsão de lucro e classificação de investimento: prevemos que o lucro líquido de 2021 a 2023 será 314 milhões de yuans, 544 milhões de yuans e 861 milhões de yuans respectivamente, e o EPS correspondente será 0,32 yuan / ação, 0,55 yuan / ação e 0,87 yuan / ação respectivamente, correspondendo a 43 vezes, 25 vezes e 16 vezes do preço atual da ação PE respectivamente. Manter a classificação de “compra” da empresa.
Fatores de risco: deterioração do macroambiente; O financiamento dos projectos é inferior ao esperado; Aumento das despesas financeiras e risco de mudanças cambiais.
