\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 128 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) )
Evento: em 28 de março, Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) divulgou a previsão de desempenho para o primeiro trimestre de 2022.
O desempenho manteve um crescimento elevado. A partir de 22q1, a receita da empresa foi de 2,12 bilhões de yuan, yoy + 19,0%, 2,7pct maior do que a taxa de crescimento anual de 21 anos; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe (doravante referido como “lucro”) foi 660 milhões de yuans, yoy + 23%, um aumento de 1,9 PCT sobre a taxa de crescimento anual de 21 anos. A taxa de crescimento da receita e do lucro mantiveram um alto crescimento, que se espera ser afetado pela forte expansão da tabela e a melhoria da margem de juros. De janeiro a fevereiro, os depósitos e empréstimos da empresa estavam em expansão, dos quais o aumento líquido de empréstimos foi de 9,5 bilhões de yuans, significativamente superior a 7,82 bilhões de yuans em 21q1, eo aumento líquido de depósitos foi de 21,5 bilhões de yuans, equivalente a 90% do crescimento anual de 21 anos (76% em 21q1) Por um lado, mostra que a expansão ultrapassou muito o progresso de 21 anos, ao mesmo tempo que a melhor cobrança de reservas indica que o custo do lado da dívida pode ser melhorado, e espera-se que a margem líquida de juros estabilize e melhore.
A qualidade dos ativos permanece excelente. A partir do 22q1, o rácio de empréstimos não produtivos era de 0,81%, inalterado em relação ao final de fevereiro; O rácio de empréstimos não produtivos manteve-se estável. Espera-se que a cobertura de provisões 22q1 se estabilize em um nível elevado. No final de fevereiro, a cobertura de provisões da empresa era de 520,98%.
O desempenho do primeiro trimestre do banco comercial rural da cidade de Jiangsu pode ser geralmente alto O alto crescimento do desempenho no primeiro trimestre provavelmente será o caso de outros bancos comerciais rurais urbanos na província de Jiangsu, destacando as vantagens da economia regional. Além disso, o relatório de trabalho do governo de 2022 não menciona a meta incremental dos grandes bancos em benefício das pequenas e micro empresas, indicando que, com a normalização do controle epidêmico, o apoio às políticas pode diminuir gradualmente.
Sugestão de investimento: o crescimento elevado continua e o desempenho anual pode ser esperado
O desempenho permanece elevado, que deverá ser afetado conjuntamente pela alta expansão e melhoria da margem de juros; De janeiro a fevereiro, o progresso da expansão do cronograma superou as expectativas, com investimento precoce e cobrança antecipada. Além disso, as políticas inclusivas de pequeno e micro do banco podem diminuir no acompanhamento, e o desempenho anual também é bom. O preço de fechamento em 28 de março de 2022 corresponde a 0,9 vezes de 22 anos Pb, mantendo a classificação “recomendada”.
Aviso de risco: a pressão descendente sobre a economia está aumentando; A má política de classificação está a tornar-se mais rigorosa; A supervisão é mais forte do que o esperado.
