\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 47 Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) )
A empresa divulgou seu relatório anual de 2021: em 2021, alcançou uma receita operacional de 5,21 bilhões de yuans, um aumento anual de 63,3%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 2,87 bilhões de yuans, um aumento anual de 64,3%; Após a não dedução, o lucro líquido foi de 1,23 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 73,9%.
O desempenho estava de acordo com as expectativas e o crescimento da receita foi forte: durante o período de relatório, a receita foi de 5,21 bilhões de yuans (yoy63,3%), dos quais a receita de serviços técnicos de ensaios clínicos foi de 2,99 bilhões de yuans (yoy97,1%). Após a recuperação da epidemia, a demanda por ensaios clínicos chineses, ensaios clínicos no exterior e ensaios clínicos multi-regionais (incluindo vacina e tratamento de pneumonia covid-19) aumentou fortemente, com forte crescimento no registro médico, assuntos científicos Os serviços de tradução médica e farmacovigilância também mantiveram uma tendência crescente. A receita de serviços relacionados a ensaios clínicos e serviços de laboratório atingiu 2,19 bilhões de yuans (yoy32,4%), dos quais a proporção da receita de negócios no exterior de sistemas digitais de negócios e serviços de laboratório é significativamente maior do que a dos negócios chineses. A maioria das receitas de negócios no exterior é liquidada em dólares americanos. Excluindo o impacto da forte valorização do RMB em relação ao dólar americano durante o período de relatório, a receita do setor deve crescer mais rápido.
Os pedidos refletem uma forte demanda e podem ser esperados para crescer contínua e rapidamente: durante o período de relatório, a empresa aumentou o valor do contrato em 9,65 bilhões de yuans (yoy74,2%), e no final do período de relatório, o valor cumulativo do contrato a ser executado foi de 11,4 bilhões de yuans (yoy57,1%). Ao mesmo tempo, foi anunciado que os pedidos recém-assinados aumentaram em mais de 65% ano a ano de janeiro a fevereiro de 2022, o que verificou ainda mais a forte demanda da indústria e espera-se manter uma boa tendência de crescimento no futuro.
Continuar a acelerar o layout internacional e melhorar o teto de crescimento: no final do período de relatório, o número de projetos de pesquisa clínica de medicamentos realizados pela empresa aumentou para 567 (yoy45,8%), incluindo 385 projetos piloto regionais únicos nacionais (yoy40,5%), e 132 projetos piloto regionais únicos no exterior (yoy38,9%), incluindo Coréia do Sul, Austrália e Estados Unidos, incluindo Ásia Pacífico, América do Norte, Europa Existem 50 projetos de ensaios clínicos multi-regionais na África e América Latina (yoy150%). No final do período de relatório, o número total de funcionários aumentou para 8326 (yoy38,0%), dos quais o número de funcionários no exterior aumentou para 1026 (yoy32,9%), cobrindo 52 países nos cinco continentes, e a equipe de operação clínica e gerenciamento de projetos nos principais mercados estrangeiros, como Europa e Estados Unidos, continuou a expandir-se.
Previsão de lucro e classificação: estamos otimistas sobre o crescimento contínuo de alta velocidade do principal negócio da empresa sob a forte demanda industrial e a melhoria da capacidade de serviço global sob a promoção contínua da expansão internacional. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 3,35 bilhões de yuans, 4,09 bilhões de yuans e 4,96 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 16,6%, 22,1% e 21,2%; O PE correspondente é 26, 21 e 17 vezes, respectivamente, mantendo a classificação “comprar”.
Aviso de risco: a epidemia afeta o risco operacional, o risco de declínio da demanda por serviços farmacêuticos de P & D, o risco de perda de técnicos principais e o risco de mudanças cambiais.
