\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 410 Glodon Company Limited(002410) )
A receita total da empresa foi de 3,8 bilhões de yuans em 2021, com um aumento homólogo de 5,6% em fevereiro de 2023; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 661 milhões de yuans, um aumento anual de 100,06%, que estava em linha com o intervalo de pré-aviso.
A receita e os lucros cresceram rapidamente, e a lógica de longo prazo da transformação da nuvem de custos foi fortemente verificada. 1) Em termos de receita de custos digitais, o negócio de custos digitais da empresa realizou uma receita de 3,813 bilhões de yuans em 2021, com um aumento anual de 36,64%; Entre eles, a receita de nuvem reconhecida é de 2,561 bilhões de yuans, representando 67,15% da receita de negócios de custo. Em termos de contratos, durante o período analisado, a empresa assinou contratos de nuvem de RMB 3,1 bilhões, com um aumento homólogo de 38,77%. Os passivos contratuais de nuvem no final do período foram de RMB 2,047 bilhões, um aumento de RMB 537 milhões em relação ao início do ano. Após a restauração do saldo dos passivos contratuais de nuvem, a receita operacional ajustada foi de RMB 4,353 bilhões, com um aumento homólogo de 27,90%. 2) Em 2021, Jiangsu, Zhejiang, Anhui e Fujian, as últimas quatro regiões do negócio de custos, começaram a entrar em uma transformação abrangente da nuvem. No final do ano, a taxa de transformação tinha excedido 60% e o crescimento positivo da receita restaurada foi realizado pela primeira vez no ano de transformação. O modo de assinatura melhora o desempenho de custos de produtos e serviços.A taxa de aplicação de serviços de dados, como preços em nuvem, volume de computação em nuvem principais produtos e informações de engenharia, guangcai.com e assistente Guangcai rompeu uma nova alta, que tem impulsionado a melhoria da satisfação do cliente, taxa de transformação e taxa de renovação. Ao mesmo tempo, sob o pano de fundo da transformação orientada para o mercado de custos, o conceito da empresa de “gestão de custos digital” foi atualizado, e os produtos relacionados da empresa foram oficialmente aplicados por muitos projetos piloto de investimento estatais. Esperamos que, com o progresso gradual da transformação em nuvem, serviços de valor agregado e produtos segmentados do setor, o teto do negócio de custos da empresa continue aumentando. 2) Em termos de lucro, a empresa realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 661 milhões de yuans em 2021, com um aumento anual de 100,06%. Esperamos que a principal razão seja que a transformação da nuvem de custos está gradualmente chegando ao fim. Atualmente, os produtos de nuvem de custos tornaram-se um suporte importante para o lucro aparente da empresa, e o índice de lucro marginal recuperou rapidamente. No final de 2021, a taxa de juro líquida imputável à empresa-mãe tinha atingido 11,76%, um aumento de 3,51 pontos percentuais face ao mesmo período do ano passado.
O negócio de construção expandiu-se rapidamente e mais da metade dos contratos representativos de um único produto provém de aquisições em larga escala. 1) Durante o período de relatório, o negócio de construção digital realizou uma receita operacional de 1,206 bilhões de yuans em 2021, com um aumento anual de 27,82%; A quantidade de contratos recém-assinados aumentou rapidamente e alcançou um rápido crescimento. 2) Durante o período analisado, o negócio de construção digital da empresa prestou muita atenção às necessidades dos clientes de transformação digital, deu prioridade à expansão dos contratos no primeiro semestre do ano para expandir o incremento, e focou na implementação da estratégia de garantir a arrecadação de receitas e pagamentos no segundo semestre do ano, realizando a expansão em larga escala dos negócios. 2) Entre os contratos recém-assinados no ano inteiro, os contratos de solução integrada da empresa e do projeto representaram cerca de 15%, e um avanço rápido foi alcançado nos clientes principais; Os contratos de BIM + site inteligente em nível de projeto representam cerca de 85%, entre os quais o modo de aquisição em larga escala do grupo de produtos individuais em nível de projeto foi rapidamente promovido, e mais da metade dos contratos de produtos de mão de obra e lista de materiais vêm de compras em larga escala. 3) Além disso, este relatório financeiro propõe especialmente que a linha de produtos em nuvem de construção (linha de produtos BIM Technology) tenha realizado a rápida expansão do número de clientes e projetos. O progresso da Zebra adicionou 180000 usuários ao longo do ano, cobrindo mais de 70000 projetos; As realizações de demonstração e aplicação do bimmake no projeto super high-rise de Shenzhen da China Construction Third Engineering Bureau foram unanimemente reconhecidas por acadêmicos e especialistas; Após a verificação conjunta com materiais, custos e outros produtos e a aplicação em dezenas de projetos, a capacidade do produto passou no teste e foi gradualmente popularizada em grandes quantidades.
O design digital acelera o layout e avança para o líder global de serviços de plataforma de construção digital. 1) Durante o período de relatório, o negócio de design digital da empresa realizou uma receita operacional de 131 milhões de yuans em 2021, com um aumento anual de 250,12%. Esperamos que seja contribuído principalmente pela Hongye Technology. 2) Em outubro de 2021, a empresa lançou oficialmente a versão beta pública do software de design digital arquitetônico, que tem três características principais: design integrado bidimensional e tridimensional, em conformidade com os hábitos de design e melhoria da eficiência do design. Com o lançamento de versões beta públicas relevantes, esperamos que o processo de polimento e o processo de desenvolvimento de negócios do projeto de software da empresa baseado em sua própria plataforma sejam acelerados. Até o final de 2021, a capacidade instalada de versões beta públicas de produtos de design arquitetônico digital tinha ultrapassado 1700. 3) De acordo com o anúncio sobre a mudança da finalidade dos fundos levantados, a empresa transferirá cerca de 212 milhões de fundos levantados propostos para serem investidos em “projeto de plataforma de integração de decoração bimdeco” para “projeto de software profissional de design BIM”, a terceira curva de crescimento ou acelerar o cultivo. 4) Com o progresso suave de vários negócios, espera-se que os produtos de design da empresa desempenhem um papel sinérgico com os produtos de custo e construção para ajudar conjuntamente os clientes na indústria da construção a completar a transformação integrada, digital e inteligente da gestão.
Manter a classificação “comprar”. De acordo com as principais suposições, espera-se que a empresa realize a receita operacional aparente total de 6,954 bilhões de yuans, 8,350 bilhões de yuans e 9,912 bilhões de yuans de 2022 a 2024, e o lucro líquido aparente atribuível à empresa-mãe é de 1,043 bilhão de yuans, 1,247 bilhão de yuans e 1,431 bilhão de yuans.
Dica de risco: o crescimento do desempenho de transformação em nuvem é menor do que o esperado, o negócio de construção é menor do que o esperado e o setor de informações de construção é afetado por flutuações macroeconômicas.
