\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 890 Asian Star Anchor Chain Co.Ltd.Jiangsu(601890) )
Asian Star Anchor Chain Co.Ltd.Jiangsu(601890) : líder da indústria de cadeia global e pioneiro da substituição doméstica. Fundada em 1981, a empresa desenvolveu-se há mais de 40 anos e quebrou o monopólio estrangeiro e, atualmente, tornou-se líder na indústria global de cadeias. Atualmente, os principais produtos da empresa são correntes de âncora marinha e correntes de amarração marinha. No campo da cadeia de ancoragem marítima, os produtos da empresa passaram a certificação de muitas sociedades de classificação internacionais, que é a garantia de segurança da navegação de navios; No campo da cadeia de amarração, os produtos da empresa completaram seis iterações de atualização e desenvolveram com sucesso independentemente a cadeia de amarração R6 de nível mais alto do mundo, com desempenho superior do produto. Graças à recuperação do mercado global de engenharia naval, o desempenho da empresa continuou a aumentar. A partir de 2021q1-q3, a empresa alcançou uma receita de 1,011 bilhão de yuans, um aumento anual de + 20,24%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 98 milhões de yuans, um aumento anual de + 44,33%.
A cadeia de âncoras marítimas continua a se recuperar, e as empresas líderes se beneficiam profundamente: estimulada pela epidemia, a capacidade de transporte a jusante continua a apertar e outros fatores, a indústria de construção naval está inaugurando a recuperação. De acordo com as estatísticas da Clarkson, o total global de novas encomendas atingiu 120 milhões de dwt em 2021, um aumento homólogo de + 77,1%, atingindo o nível mais alto desde 2014. O negócio da cadeia de âncoras marinhas é afetado pela indústria de construção naval e indústria naval, e seu ciclo de desenvolvimento está intimamente relacionado com a ascensão e queda da indústria. Com o aquecimento gradual da indústria de construção naval, a demanda por corrente de âncora marítima é liberada gradualmente. Historicamente, a demanda por cadeia de ancoragem marítima está diretamente relacionada à conclusão da construção naval, que fica atrás das novas encomendas de navios em cerca de 1-2 anos. Estimamos que o espaço de mercado global da cadeia de ancoragem marítima e seus acessórios ultrapasse os 13 bilhões de 2021 a 2025. A empresa é líder da indústria de cadeias de ancoragem marítima e espera-se beneficiar profundamente da recuperação da indústria.
Do campo tradicional ao campo emergente, a indústria de mineração atacou a substituição doméstica, e a energia eólica flutuante offshore tem uma ampla perspectiva: após anos de desenvolvimento, a empresa tornou-se líder global nos campos tradicionais da cadeia, como engenharia marítima e marítima. Com a aceleração da transformação do sistema energético global para verde e baixo carbono, a empresa está atacando de campos tradicionais para campos emergentes. O sistema de amarração é uma parte importante no processo de produção da plataforma de energia eólica flutuante offshore. De acordo com o GWEC, até 2030, a nova capacidade instalada de energia eólica flutuante offshore atingirá 6254mw, e a taxa de crescimento composto anual média de 2020 a 2030 atingirá 80,5%. Com base neste cálculo, estima-se que o espaço de mercado da cadeia eólica flutuante offshore atinja US$ 15 bilhões de 2021 a 2030. Além disso, no campo da cadeia de mineração, a empresa obteve certificação de segurança do carvão. Anteriormente, a China era dominada principalmente por empresas alemãs e japonesas. Com as vantagens da fabricação e do desempenho, espera-se que gradualmente realize a substituição doméstica.
Previsão de lucros e sugestões de investimento: após anos de desenvolvimento, a empresa tornou-se uma empresa líder na indústria global de cadeias de âncora, atacando do campo da cadeia de âncora marinha tradicional e cadeia de amarração para campos emergentes, como energia eólica flutuante offshore e cadeia de mineração. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 será de 140 milhões de yuans, 190 milhões de yuans e 310 milhões de yuans, correspondendo a pe51, 38 e 23 vezes. É classificado como “excesso de peso” pela primeira vez.
Dica de risco: a recuperação da indústria de construção naval é menor do que o esperado, o desenvolvimento da energia eólica flutuante offshore é menor do que o esperado, o preço das matérias-primas flutua e o risco cambial
