\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 689 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) )
Resumo do evento
A empresa emitiu o anúncio sobre o aumento pré do desempenho 2022q1: espera-se alcançar uma receita de RMB 3,63-3,73 bilhões em 2022q1, com um aumento homólogo de 50% – 54%, um lucro líquido atribuível à matriz de RMB 346386 milhões, com um aumento homólogo de 41% – 57%, e deduzir um lucro líquido não atribuível à matriz de RMB 340380 milhões, com um aumento homólogo de 42% – 58%.
Análise e julgamento:
Tier0.0 continuou a aumentar o desempenho 5. a quantidade e o preço do equipamento de apoio aumentam juntos
Em 2022q1, a empresa alcançou uma receita de RMB 3,63-3,73 bilhões, um aumento ano a ano de 50% – 54%, um aumento mês a mês de 0,3% – 3,0%, um lucro líquido atribuível à mãe de RMB 350390 milhões, um aumento ano a ano de 41% – 57%, um aumento mês a mês de 1,8% – 13,5% (Nota: 2021q4 lucro líquido atribuível à mãe é calculado adicionando de volta 340 milhões de yuan de imparidade de goodwill), e o lucro líquido correspondente atribuível à mãe é de 9,5% – 10,3%. Julgamos que o alto crescimento do desempenho da empresa beneficia principalmente do aumento significativo contribuído pela Tesla e outros novos clientes de energia, Se a taxa de crescimento do lucro for inferior à taxa de crescimento da renda, ela pode ser afetada pelo aumento do preço das matérias-primas.
A empresa adota ativamente novas energias, expande continuamente a linha de produtos relacionados à inteligência elétrica, expande ativamente a base global de clientes elétricos inteligentes e explora tier0 Nível 5 modo de suporte, mostrando uma tendência de aumento simultâneo no volume e preço, e o desempenho deve continuar a crescer em um nível elevado.
Shuangwei Qiqu Jianzhi autopeças globais top
Cliente +: vincular estrategicamente a Tesla e as novas forças da fabricação de automóveis para entrar no sistema de fornecimento global. A empresa acompanhou o crescimento da GM e Geely. Atualmente, a Tesla está estrategicamente obrigada a iniciar uma nova rodada de crescimento. Ao mesmo tempo, entrou nos sistemas globais de fornecimento, como Ford, FCA, Daimler, BMW, Volkswagen, Audi, Honda e Toyota. Em linha com a mudança da Inteligência Elétrica na indústria, a empresa coopera ativamente com rivian, Weilai, Xiaopeng, ideal e outras novas forças de fabricação de carros de cabeça para explorar tier0 Modo de cooperação nível 5 para fornecer aos clientes serviços síncronos de P & D e fornecimento de toda a linha de produtos.
Produto +: “2 + 4” estratégia industrial para construir uma empresa de plataforma. Ao manter a posição de liderança da China nos dois negócios tradicionais de sistema de amortecimento NVH do veículo e pacote acústico do veículo, nós arranjamos prospectivamente os três negócios principais de sistema de condução inteligente, sistema de gestão térmica e sistema de chassi leve, e sistema de suspensão a ar adicionado. Nós esperamos que o valor total de suporte de um único veículo de toda a linha de produtos seja esperado alcançar mais de 20000 yuan.
Aconselhamento em matéria de investimento
A empresa é o alvo da elasticidade de alto desempenho da cadeia industrial Tesla e o alvo mais benéfico da cadeia industrial Geely.Com a capacidade líder do setor de expansão do cliente e expansão do produto, espera-se que a empresa suba e se torne líder de peças independentes sob a reforma da inteligência elétrica. Tendo em vista o crescimento da reparação de desempenho da empresa e sistema de condução leve e inteligente e sistema de gestão térmica com clientes-chave como Tesla e Geely, a empresa mantém a previsão de lucro: espera-se que a receita de 2021 a 2023 seja de RMB 11,44/17,25/22,85 bilhões, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 1,05/18,2/2,45 bilhões, e o EPS será de RMB 0,05 bilhão 95 / 1,65 / 2,22 yuan, correspondendo a pe61 / 35 / 26 vezes do preço de fechamento de 54,9 yuan em 28 de março de 2022, mantendo a classificação de “comprar”.
Dicas de risco
O volume de vendas da Tesla é inferior ao esperado; O volume de vendas da Geely recuperou menos do que o esperado; Aumento da concorrência; Aumento dos custos das matérias-primas, etc.
