Equipamento Jingjin ( Jingjin Environmental Protection Co.Ltd(603279) )
Evento:
Em 28 de março de 2022, o equipamento Jingjin lançou o plano de incentivo de ações restritas 2022 (Draft).
Principais pontos de investimento:
Em seguida, emitir o plano de incentivo patrimonial para demonstrar a confiança da empresa no desenvolvimento de longo prazo. Neste plano de incentivo, a empresa planeja conceder 8059300 ações restritas ao objeto de incentivo ao preço de 20,24 yuan / ação, representando 1,96% do capital social total. Os objetos de incentivo incluem o diretor Yang Mingjie, o vice-gerente geral Lu Yi e 292 funcionários técnicos / empresariais principais. O plano de incentivo patrimonial da empresa é mais um incentivo aos funcionários após o incentivo patrimonial lançado em 2020, demonstrando a confiança da gerência no desenvolvimento de longo prazo da empresa.
Objetivos de avaliação de desempenho estáveis são propícios para vincular os interesses dos principais funcionários e garantir o desenvolvimento a longo prazo da empresa. Os objetivos da avaliação de desempenho do incentivo patrimonial da empresa são: o lucro de 2022 a 2024 não deve ser inferior a RMB 5,06/54,9/5,99 bilhões (a taxa de crescimento homóloga de 2023 a 2024 não deve ser inferior a 8,6% / 9,1%), ou o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 não deve ser inferior a RMB 740 / 8,0/850 milhões (a taxa de crescimento homóloga de 2023 a 2024 não deve ser inferior a 8,4% / 7,1%). Em comparação com o desempenho anterior, os objetivos de avaliação de desempenho do incentivo patrimonial da empresa não são altos. Acreditamos que os objetivos de avaliação de desempenho acima não podem representar plenamente a previsão do desempenho futuro da empresa. Revisar os objetivos de avaliação de desempenho do plano de incentivo de ações 2020 da empresa: de 2020 a 2021, a taxa de crescimento homólogo da receita não deve ser inferior a 0,3% / 5,9%, ou a taxa de crescimento homólogo do lucro líquido atribuível à empresa-mãe não deve ser inferior a 4,5% / 6,7%. A partir da situação real de conclusão, em 2020 e nos três primeiros trimestres de 2021, a taxa de crescimento homólogo da receita da empresa foi de 0,6% / 45,6% e a taxa de crescimento homólogo do lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 24,6% / 44,1%, respectivamente. A taxa de crescimento do lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi muito superior à meta de avaliação de desempenho. Acreditamos que o objetivo estável de avaliação de desempenho da empresa de incentivo patrimonial apenas mostra a atitude positiva da empresa em relação ao incentivo aos funcionários, o que é propício para vincular os interesses dos funcionários principais e garantir o desenvolvimento a longo prazo da empresa.
A demanda das indústrias downstream está crescendo rapidamente, e a empresa aproveita ativamente a oportunidade para expandir sua aplicação. Todos os tipos de equipamentos de filtração e separação são amplamente utilizados na proteção ambiental, minerais e processamento, indústria química, agregado de cascalho, nova energia, novos materiais, alimentos, medicina e outros campos. Os países de aplicação downstream prestam mais atenção à proteção ambiental e agregado de cascalho, a nova indústria de energia continua a ser de alto perfil e o escopo de aplicação da prensa de filtro na nova indústria de materiais continua a expandir-se, o que deve continuar a impulsionar a empresa a alcançar um rápido crescimento.
Previsão de lucro e classificação de investimento: considerando que a empresa espera que o custo de amortização do incentivo patrimonial de 2022 a 2023 seja de 62,46/61,57 milhões de yuans respectivamente, esperamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 seja de 6,53/8,48/1,061 bilhões de yuans respectivamente, com taxas de crescimento de 27% / 30% / 25% e PE correspondente de 25X / 20x / 16x respectivamente. Estamos otimistas sobre a posição de liderança da empresa na indústria de prensas de filtro. Com o crescimento contínuo da demanda de aplicativos downstream, espera-se que a empresa continue se beneficiando como líder e mantendo a classificação de “compra”.
Aviso de risco: o desenvolvimento da indústria é inferior ao esperado; A concorrência industrial intensifica-se; Substituição tecnológica na indústria; A quota de mercado da empresa diminuiu; Aumento substancial do preço das matérias-primas, etc.
