\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 415 Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) )
Localize Internet inteligente das coisas + serviço de big data + provedor de serviços inteligentes.
Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) é uma solução inteligente de Internet das coisas e provedor de serviços de big data com vídeo como núcleo. Ele fornece serviços para usuários no campo de serviços públicos, empresas e instituições, pequenas e médias empresas e usuários C-end, e está comprometido em construir uma cidade inteligente e empresa digital com integração de borda de nuvem, integração de informações de conteúdo e integração de inteligência digital. Desde a sua criação, a receita da empresa tem aumentado constantemente, com uma taxa de crescimento composto de 10 anos de 33,22%, e sempre foi líder em segurança global. Em 2021, a economia nacional se recuperou e Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) receita operacional anual atingiu 81,3 bilhões de yuans, um aumento de 28,03% ano a ano; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 16,784 bilhões de yuans, um aumento anual de 25,39%; O lucro líquido após deduzir ativos não atribuíveis foi de 16,429 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 28,29%.
O efeito principal da segurança é óbvio, “Internet das coisas + IA” abre um novo espaço para cidade inteligente e transformação digital
O mercado de segurança entrou gradualmente em uma fase madura. Em 2020, o mercado global de segurança atingirá US $ 315 bilhões e o mercado global de vigilância por vídeo inteligente atingirá US $ 22,6 bilhões; A quota de mercado de Haikang e Dahua aumentou para 25,14% e 12,84%, respectivamente, e o padrão de duas super potências representadas por eles foi ainda mais aprofundado. O hardware visual dos equipamentos de segurança é uma das portas de detecção mais acessíveis na era da Internet das coisas. Com a distribuição cada vez mais extensa de estações base 5g e a tecnologia de inteligência artificial cada vez mais madura, o surgimento da Internet das coisas é iminente. De acordo com a previsão do IDC, até 2025, a despesa da Internet das Coisas da China atingirá US $ 306,98 bilhões, com uma taxa de crescimento composta de cerca de 13,4%; A participação de mercado da China aumentará para 25,9%, e a escala do mercado da Internet das coisas ficará em primeiro lugar no mundo.
A plataforma AI foi atualizada novamente, com percepção abrangente e integração de software e hardware, destacando as vantagens da segurança inteligente
Com inteligência como linha, conecta diferentes combinações de produtos de produtos para criar várias soluções para atender às necessidades de milhares de indústrias; As principais vantagens incluem integração suave e dura, integração de borda na nuvem, integração de materiais e informações, integração de inteligência digital, empoderamento ecológico, etc. No final do hardware, existem 19 tipos de produtos, e mais de 27000 tipos de equipamentos de hardware podem ser vendidos. A linha de base é paralela aos produtos personalizados; Percepção abrangente do nó de layout da família de produtos de hardware inteligente + inteligência da cena final do domínio + armazenamento inteligente central. Lado de software, incluindo principalmente plataforma de software, algoritmo inteligente, modelo de dados e serviços de negócios; Baseado em dados e inteligência, e baseado na plataforma de percepção, plataforma de dados e plataforma de aplicativos, Haikang constrói uma base de inteligência digital unificada para cidade inteligente, fornecendo suporte básico para o desenvolvimento de vários serviços inteligentes, como plataformas, algoritmos, modelos e serviços. Construa um sistema de habilitação aberto, forneça 4 frameworks de desenvolvimento, mais de 1000 interfaces abertas, mais de 730 componentes comuns, 198 plataformas de software de 3 tipos e uma série de ferramentas e serviços de inteligência artificial e big data. Comparado com concorrentes em casa e no exterior, Haikang tem excelente competitividade abrangente no campo da inteligência artificial.
As vantagens de dados e canais criam um polo de crescimento de negócios, e a base de clientes da qianhang Baiye enfraquece a flutuação do ciclo da indústria
O negócio PBG é a maior fonte de renda do grupo empresarial de Haikang no passado. Graças à melhoria contínua do nível de urbanização, a demanda de segurança dos departamentos liderados pelo governo e segurança pública aumentou; Na primeira fase, o crescimento de Haikang está intimamente relacionado com o crescimento do PIB da China, em que o negócio de PBG contribui a parte principal. Com o desenvolvimento de negócios em outros campos de negócios, a composição da receita de Haikang é gradualmente descentralizada, o crescimento da receita é gradualmente descarrilado do crescimento do PIB, e a capacidade de dispersão de risco é melhorada ainda mais. No futuro, com a construção da maioria das cidades entrando na era da digitalização, a direção de desenvolvimento e planejamento de cidades inteligentes estão se tornando cada vez mais claras. Projetos inovadores de segurança integrada estão substituindo gradualmente os projetos tradicionais de segurança no passado. PBG inaugurará novas oportunidades de negócios na perspectiva da construção de cidades inteligentes.
O negócio EBG abrange edifícios inteligentes, cultura, educação e saúde, metalurgia energética, empresas industriais e comerciais, serviços financeiros e outros campos.Graças à implementação acelerada da transformação digital empresarial e atualização, redução de custos e melhoria da eficiência, substituição de máquinas e outras necessidades, o negócio EBG tem pleno impulso de crescimento. Com base na capacidade de “Ai engineering + low code engine + multi-dimensional perception + digital world UI”, EBG cria soluções digitais e usa integração inteligente IOT e IOT para promover a transformação digital da indústria; Com base em Haikang, a yunmou fornece serviços SaaS de nível empresarial para cadeia, comunidade, educação geral, logística e outras indústrias subdivididas Até o final de 2020, a yunmou atendeu mais de 150000 lojas de varejo, 1,6 milhão de proprietários comunitários, 1,3 milhão de pais estudantes, mais de 10000 espaços de escritório, 450000 nós logísticos e 2000 desenvolvedores; Quase 1,6 milhão de terminais de equipamentos foram acessados no total. Comparado com os concorrentes, o esquema de transformação digital Haikang tem vantagens principais na percepção de vídeo, vendas e sistema de serviços, canais downstream, compreensão da indústria, integração de software e hardware e outras dimensões.
SMBG abre a Internet industrial de muitas pequenas e médias empresas no campo da segurança pan através da venda direta, agente especial e operação on-line; Atender às necessidades terminais de pequenas, médias e micro empresas através de revendedores de vídeo de potência, agentes profissionais, distribuidores 3C, agentes de serviço e outros canais. Como um mercado de cauda longa, as pequenas e médias empresas têm necessidades dispersas dos usuários, baixa granularidade do projeto, pequena demanda por projetos únicos e grande número global; No entanto, as características de segurança determinam o alto grau de personalização, por isso é difícil padronizar e dimensionar totalmente o negócio. Com base nas vantagens de suas categorias de software e hardware existentes, Haikang espalhou canais on-line e off-line no modo de padronização + personalização, horizontalmente integrou vários produtos industriais, verticalmente integrou toda a cadeia industrial e abriu o espaço de mercado por meio de canal + produto + cena. A plataforma online SMBG está posicionada em colaboração industrial. No passado, o canal de marketing mudou de frente para clientes diretamente voltados para indústrias e trabalhadores. Em 2021, a SMBG promoveu ativamente a abertura de canais on-line, acelerou a construção de duas plataformas principais de negócios em nuvem Haikang (fb2b) e Internet Haikang (B2C), transformadas ainda mais de fornecedor direto para provedor de plataforma e criou vantagens finais SaaS exclusivas com base na plataforma PAAS original da Haikang.
Aconselhamento em matéria de investimento
Com base no layout aprofundado da empresa no campo da inteligência artificial e nos atributos de crescimento futuro dos grupos de negócios EBG e SMBG da empresa, esperamos que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe seja de 16,784 bilhões de yuans, 20,336 bilhões de yuans e 24,663 bilhões de yuans de 2021 a 2023, com as relações P / E correspondentes de 22,86, 18,86 e 15,56 vezes, cobrindo a classificação de “compra” da empresa pela primeira vez.
Dicas de risco
Risco operacional global; O desenvolvimento tecnológico é inferior ao esperado; Risco de mudança na cadeia de abastecimento
