\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 869 Yangtze Optical Fibre And Cable Joint Stock Limited Company(601869) )
Evento: em 25 de março, a empresa divulgou seu relatório anual de 2021.Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita operacional de 9,536 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 15,99%, e o lucro líquido atribuível aos acionistas das empresas listadas foi de 709 milhões de yuans, um aumento homólogo de 30,32%.
A empresa é a empresa líder mundial em fibra óptica e cabo óptico, com crescimento estável no desempenho dos negócios: a empresa é a fornecedora líder mundial de preforma de fibra óptica, fibra óptica, cabo óptico e soluções abrangentes. Tem sido profundamente cultivada na indústria por muitos anos, e tem reservas técnicas sólidas e extensa base de clientes. De acordo com o relatório da CRU, depois de experimentar a pressão descendente desde o segundo semestre de 2018, a demanda total global por fibra óptica e cabo óptico novamente ultrapassou 500 milhões de quilômetros centrais em 2021.A demanda nas principais regiões do mundo retomou a tendência de crescimento, e a relação entre oferta e demanda na indústria tende a melhorar. Em 2021, a receita operacional foi de 9,536 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 15,99%, o lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas atingiu 709 milhões de yuans, 544 milhões de yuans no mesmo período do ano passado, um aumento homólogo de 30,32%, e o lucro básico por ação foi de 0,94 yuan, um aumento homólogo de 30,56%.
Participar no investimento e aquisição de tus semicondutor e traçar ativamente a indústria de semicondutores de terceira geração: em 10 de março, a empresa emitiu um anúncio de investimento estrangeiro e formou um consórcio de licitação. Ele planeja investir 780 milhões de yuans para participar do plano global de transação para a fusão e reorganização de Wuhu terahertz Engineering Center Co., Ltd. e Wuhu Tus Semiconductor Co., Ltd. após a conclusão da transação, a empresa deterá cerca de 37,10% do patrimônio líquido do tus semicondutor no total, Tus semiconductor se tornará uma subsidiária da empresa, e terahertz Engineering Center se tornará uma subsidiária da tus semiconductor, que será incluída no escopo das demonstrações financeiras consolidadas da empresa. Tus semiconductor e Wuhu terahertz Engineering Center estão envolvidos principalmente no processo de P & D e fabricação de produtos semicondutores de terceira geração representados por carboneto de silício e nitreto de gálio.Seus principais negócios incluem P & D, produção e vendas de epitaxia de carboneto de silício e nitreto de gálio, energia de semicondutores de terceira geração e fabricação de chips RF, módulo de potência e embalagem de tubo único de potência e testes. A aquisição ajudará a empresa a explorar o mercado de semicondutores de terceira geração em comunicações móveis e novos veículos de energia relacionados com o principal negócio da empresa, e melhorar a competitividade central da empresa.
Beneficiando do boom de novos veículos de energia e nova geração de energia, o mercado de semicondutores de terceira geração tem amplas perspectivas: de acordo com a força de tendência, o valor de saída do semicondutor de terceira geração aumentará de US $ 980 milhões em 2021 para US $ 4,71 bilhões em 2025, com uma taxa de crescimento anual composta de 48%. O carboneto de silício (SIC) é o núcleo do material semicondutor de terceira geração, sendo um dos materiais ideais para a fabricação de dispositivos de alta temperatura, alta frequência, alta tensão e alta potência. A jusante inclui fotovoltaica, energia eólica, transporte ferroviário, veículos novos de energia, pilhas de carregamento e outros campos. De acordo com o relatório yole, a escala de mercado global de dispositivos de RF de nitreto de gálio deve chegar a US $ 2 bilhões em 2025.No cenário de aplicações de alta frequência e alta potência, os dispositivos de RF de nitreto de gálio devem continuar a substituir LDMOS à base de silício, representando cerca de 50% do mercado de dispositivos de RF em 2025.
Sugestão de investimento: estimamos que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de RMB 12,111 bilhões, RMB 15,139 bilhões e RMB 18,772 bilhões, respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 1,018 bilhão, RMB 1,387 bilhão e RMB 1,713 bilhão respectivamente.
Dica de risco: a prosperidade da indústria é menor do que o esperado; A evolução do mercado é inferior ao esperado; O progresso do investimento não é o esperado.
