\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 117 Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) )
Principais pontos de investimento
O desempenho geral do Q1 está em linha com as expectativas e é otimista sobre o alto clima do inversor e a liberação da demanda por trocador de calor no segundo semestre do ano
Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) divulgou a previsão de desempenho. Estima-se que o lucro líquido de 22q1 será 120150 milhões de yuans, com um aumento anual de 19,71% – 49,64%. O desempenho geral está de acordo com as expectativas. Acreditamos que o negócio de inversores da empresa continua sendo de alto perfil e atende às expectativas; O trocador de calor está sob pressão no curto prazo, mas está otimista sobre a liberação da demanda no segundo semestre do ano. Otimista sobre o crescimento geral da empresa.
O negócio de inversores mantém alto crescimento e está otimista com o desenvolvimento dos produtos micro reversos subsequentes da empresa
A indústria fotovoltaica global está crescendo e a capacidade instalada continua a crescer, levando a indústria de inversores a crescer. Sob o pano de fundo de que o mercado de inversores fotovoltaicos em casa e no exterior é dominado por produtos industriais e comerciais e a oferta no mercado doméstico é menor do que a demanda, a empresa primeiro desenvolveu e mudou para o inversor de armazenamento de energia doméstica para realizar ultrapassagem em curvas. Nos primeiros três trimestres do ano, a receita do inversor da empresa foi 703 milhões de yuans, um aumento ano a ano de + 281,46%, representando 23,21% da receita total, um aumento ano a ano de + 14,96 PCT. Espera-se que o inversor de alta velocidade impulsione o crescimento dos negócios da empresa no futuro.
Previsão e avaliação dos lucros
Estamos otimistas sobre a liberação da demanda de trocadores de calor e o alto crescimento do negócio de inversores no segundo semestre do ano, e o crescimento geral da empresa. Estima-se que a receita operacional da empresa em 22-23 anos será de 5,963 / 7,907 bilhões de yuans respectivamente, e a taxa de crescimento correspondente será de 43,01% / 32,61% respectivamente; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 958 / 1403 milhões yuan respectivamente, com uma taxa de crescimento correspondente de 66,14% / 46,38% respectivamente. O PE correspondente em 22-23 anos é 42x / 29x respectivamente.
Dicas de risco
A demanda dos negócios tradicionais é menor do que o esperado, o risco de flutuação de preços das principais matérias-primas e o risco de flutuação da política da indústria de inversores
