\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 689 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) )
Vista central
Evento: a empresa divulgou o anúncio de pré aumento de desempenho no primeiro trimestre de 2022.
Os resultados do primeiro trimestre estão alinhados com as expectativas do mercado. De acordo com o anúncio da empresa, a empresa alcançou uma receita de 3,630-3,730 bilhões de yuans no primeiro trimestre, com um aumento anual de 49,6% – 53,7%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 346386 milhões de yuans, com um aumento anual de 40,6% – 56,9%;
O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 340380 milhões de yuans, com um aumento anual de 41,8% – 58,4%. Espera-se que no primeiro trimestre, a empresa promova suavemente a estratégia de plataforma e estratégia de marketing de nível 0,5, mantenha um forte crescimento em chassis leves, gerenciamento térmico e outros negócios para veículos elétricos inteligentes e desenvolva-se bem nos negócios de direção, frenagem e suspensão pneumática relacionados ao chassi por fio, impulsionando o rápido crescimento da receita e lucro líquido da empresa no primeiro trimestre.
A empresa possui ricas linhas de produtos e continua expandindo sua matriz de produtos. No campo do chassi leve, a empresa dominou os processos relevantes de formação de aço de alta resistência e seis ligas leves, alcançou a cobertura total da linha de produtos e tem uma forte vantagem competitiva.O chassi leve obteve ordens de produção em massa de um cliente, rivian, Weilai, Xiaopeng, Weima, Zero run, Byd Company Limited(002594) e outras novas empresas de veículos de energia, com pedidos abundantes na mão. No campo da nova gestão térmica de energia, o conjunto integrado da bomba de calor da empresa, válvula de água eletrônica, bomba de água eletrônica, válvula de expansão eletrônica e outros produtos começaram a produção em massa; O sistema de travagem inteligente IBS da empresa, o sistema de direção inteligente EPS e outros produtos relacionados com chassis controlados por fio foram reconhecidos pelos clientes. A empresa continuou a expandir seus negócios com base na integração existente de suspensão pneumática e áreas afins.
A receita de vendas dos principais clientes aumentou rapidamente e espera-se que continue a se beneficiar em 2022. Beneficiando das vantagens de várias linhas de produtos, a empresa promove ativamente a estratégia e o nível da plataforma O modo de cooperação nível 5 fornece serviços síncronos de P & D e fornecimento de toda a linha de produtos para novos clientes de veículos de energia, de modo a realizar o aumento contínuo da quantidade de suporte de veículo único. De acordo com o anúncio da empresa, a empresa estabeleceu uma relação de cooperação com o cliente a, o maior cliente, por mais de 5 anos, e forneceu uma série de produtos como sistema de chassi leve, amortecedor, peças funcionais interiores e sistema de gestão térmica para o cliente a. De acordo com o anúncio da empresa, de janeiro a fevereiro de 2022, a empresa alcançou uma receita de vendas de 1,188 bilhão de yuans para o cliente a, um aumento de 126,4% sobre o mesmo período em 2021, representando cerca de 47% da receita total da empresa de janeiro a fevereiro. O cliente entregou mais de 936000 veículos globalmente em 2021, e o volume de vendas deve aumentar em mais de 50% em 2022.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
Prevê-se que o EPS de 2021 a 2023 será de 0,95 yuan, 1,58 yuan e 2,14 yuan respectivamente. De acordo com a avaliação PE de 22 anos, a avaliação PE média de 22 anos de empresas relacionadas com peças comparáveis será 38 vezes, a avaliação de 22 anos 38 vezes será dada, o preço alvo será 60,04 yuan e a classificação de compra será mantida.
Dicas de risco
As ordens NVH são menores do que o esperado, as vendas de carros são menores do que o esperado, a quantidade de suporte de produtos de chassis leves é menor do que o esperado e o declínio do preço do produto é maior do que o esperado
