\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 643 Valiant Co.Ltd(002643) )
Conclusão fundamental
Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 4,359 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 49,36%, um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 627 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 24,16%, uma margem de lucro bruto de 36,49%, um aumento ano a ano de -8,39pct, uma margem de lucro líquido de 15,83%, e um aumento ano a ano de -3,06pct; Entre eles, 2021q4 alcançou uma receita de 1,133 bilhão de yuans, uma relação mês a mês de + 17,05% / – 19,93%, um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 134 milhões de yuans, uma relação mês a mês de – 14,1% / – 29,8%, uma margem de lucro bruto de 36,09%, uma relação mês a mês de -11,12pct / + 3,30pct, uma margem de lucro líquido de 13,25%, e uma relação mês a mês de -3,59pct / – 1,26pct. Além disso, a empresa espera realizar um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 210250 milhões de yuans em 2022q1.
O volume e o preço de todos os setores subiram simultaneamente, e a margem de lucro bruta caiu ligeiramente devido ao aumento do preço das matérias-primas. Em 2021, a receita de materiais funcionais foi de 2,749 bilhões, aumento homólogo de + 20,49%; O volume de vendas foi de 7129 toneladas, um aumento homólogo de + 11,8%; O preço médio do produto atingiu 385600 yuan / ton, um aumento ano a ano de + 7,8%, e a margem de lucro bruto foi de 42,12%, um aumento ano a ano de -2,8pct. 4000 toneladas de materiais de proteção ambiental da série zeólita foram colocadas em operação em 2021 e, com a superação das seis normas nacionais implementadas no segundo semestre de 2021, o desempenho dos materiais de proteção ambiental da empresa foi liberado um após o outro. Além disso, materiais aditivos eletrolíticos para baterias de lítio foram fornecidos em 2021. Em 2021, a receita do grande setor de saúde foi de 1,572 bilhões de yuans, um aumento anual de + 156,17%; O volume de vendas foi de 199 toneladas, um aumento homólogo de + 86,0%; O preço médio do produto atingiu 7,8995 milhões de yuans / tonelada, um aumento ano a ano de + 37,7%, e a margem de lucro bruta foi de 26,5%, um aumento ano a ano de -18,7pct. A MP, uma subsidiária no exterior, realizou as vendas do kit de detecção de antígeno covid-19 na Europa, Austrália e outras regiões em 2021. Enquanto isso, a norfloxacina da Wanrun farmacêutica entrou no quarto lote do catálogo nacional centralizado de aquisição de medicamentos, os comprimidos de viagliptina obtiveram aprovação de registro de acordo com os novos requisitos e os comprimidos de axetil de olmesartan obtiveram aprovação de produção.
Novos produtos, como aditivos fotorresistentes, poliimida e eletrólitos foram gradualmente implementados, e a matriz de produtos de materiais de informação eletrônica, materiais de proteção ambiental e grande indústria de saúde foi melhorada ainda mais. Além disso, a empresa planeja investir 1,805 bilhão em Penglai para expandir materiais de informação eletrônica, materiais especiais de engenharia e novos materiais energéticos.
Sugestão de investimento: a empresa é uma empresa líder no campo de materiais de cristal líquido e zeólitas de veículos. Ao mesmo tempo, entrou em novas faixas de crescimento de alta velocidade, como aditivos eletrolíticos e fotorresistentes. Espera-se que a empresa realize um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 843 / 1065 / 1199 milhões de 2022 a 2024, mantendo a classificação de “compra”.
