\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 613 Beijing United Information Technology Co.Ltd(603613) )
A posição de liderança da Internet industrial continuou a ser consolidada e a classificação “comprar” foi mantida
A lógica de crescimento da empresa continua a ser verificada. Considerando que o desempenho da empresa continua a exceder as expectativas, de acordo com o expresso de desempenho da empresa, aumentamos a previsão do lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe em 2021 para 574 milhões de yuans (a previsão original era de 571 milhões de yuans), mantivemos a previsão do lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe em 20222023 para 930 e 1418 milhões de yuans, e EPS para 167, 2,70 e 4,12 yuan / ação. O preço atual das ações corresponde a 68,1, 42,0 e 27,6 vezes de PE em 20212023, Manter a classificação “comprar”.
Receita e lucro continuaram a manter rápido crescimento, superando expectativas anteriores
A empresa divulgou a previsão de desempenho do primeiro relatório trimestral de 2022, e espera-se realizar uma receita operacional de 11,6-12,2 bilhões de yuans, com um aumento anual de 90,91% – 100,78%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe deve ser 145153 milhões de yuans, com um aumento anual de 85,85% a 96,10%; Espera-se realizar um lucro líquido de 140148 milhões de yuans, com um aumento anual de 83,70% – 94,19%. O desempenho da empresa continuou a crescer em alta base no mesmo período de 2021, superando as expectativas do mercado, principalmente devido ao rápido crescimento do volume de negociação de plataformas devido à implementação contínua de estratégias ativas e eficientes de upstream e downstream pelo e-commerce Duoduo sob a empresa.
Melhoria da penetração + expansão da categoria, e a lógica do crescimento a longo prazo é suave
(1) de acordo com o anúncio da empresa, o espaço de mercado geral das várias plataformas Duoduo da empresa é de mais de 4 trilhões, e a taxa de penetração de cada plataforma Duoduo ainda está em um nível baixo, com grande espaço para melhorias. (2) A estratégia de expansão da categoria da plataforma Duoduo é principalmente vertical e horizontal. Primeiro, a expansão da categoria da plataforma Duoduo existente: de uma única categoria para a cadeia de suprimentos profunda e de uma única categoria para a cadeia de valor do cliente; Em segundo lugar, a replicação horizontal incuba novas plataformas Duoduo.
O “plano de construção da fábrica baijiayun” foi acelerado para ajudar a cadeia industrial a reduzir custos e aumentar a eficiência
O modelo de fábrica em nuvem pode ser resumido como “cadeia de suprimentos profunda mais fábrica digital”, ou seja, aquisição completa de matérias-primas upstream e vendas completas de produtos acabados downstream, bem como atualização digital contínua da fábrica. Em 2021, o Beijing United Information Technology Co.Ltd(603613) “100 cloud factory construction plan” foi lançado oficialmente.Atualmente, a empresa construiu 20 multi fábricas de nuvem, como indústria de titânio, indústria de papel higiênico, indústria de óleo lubrificante, indústria de fertilizantes, indústria de vidro, indústria de grãos e petróleo, indústria de carbono e fábricas de nuvem no exterior, e construiu sucessivamente mais de 10 categorias de armazéns digitais em nuvem, armazéns centrais e armazéns de entrega, que são propícios para reduzir custos e aumentar a eficiência e melhorar a estabilidade da cadeia de suprimentos.
Aviso de risco: intensifica-se a concorrência no mercado; A expansão de novas categorias foi menor do que o esperado.
