\u3000\u30 Zhongyan Technology Co.Ltd(003001) 22 Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) )
Resumo desta questão:
Evento: a empresa divulgou a previsão de desempenho para o primeiro trimestre de 2022, e espera-se realizar o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 1,783-1,970 bilhão, com um aumento homólogo de 90% – 110%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de RMB 1,791-1,979 bilhões, com um aumento homólogo de 90% – 110%.
Comentários:
Alto desempenho, maior crescimento do que o esperado, produção rápida e em larga escala de vacina contra HPV. De acordo com a previsão de desempenho, no primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou um lucro líquido de RMB 1,790-1,979 bilhão, um aumento de 90-110% ano a ano. O desempenho excedeu as expectativas do mercado e a contribuição em larga escala da vacina contra HPV aumentou rapidamente. No primeiro trimestre de 2022, 440 milhões de vacinas covid-19 foram vacinadas em todo o país, principalmente vacinas de reforço inativadas. Estima-se que Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) o volume de vendas da vacina de proteína recombinante covid-19 seja pequeno e não contribua muito para o desempenho; Os produtos de diagnóstico e prevenção da tuberculose estão em fase inicial de acesso e volume, e ainda não contribuíram com lucros significativos; O volume de vendas dos principais produtos agentes da empresa, quatro preços e nove vacinas de HPV de preço, aumentou significativamente, o que se espera ser perto de 6 milhões, espessando significativamente o desempenho da empresa, e o volume de vendas anual deve exceder 25 milhões.
A demanda do mercado de vacinas contra HPV é forte e espera-se que mantenha um crescimento rápido. A demanda por vacina contra o HPV na China é grande e a taxa de penetração é baixa. Atualmente, ainda há grande espaço para o crescimento. De 2017 a 2021, o número total de vacinas contra HPV emitidas em lotes na China ultrapassou 60 milhões, e cerca de 20 milhões de pessoas completaram todo o processo de imunização; O número da população alvo feminina com idades entre 9 e 45 anos na China é de cerca de 380 milhões, e a taxa de penetração é de apenas cerca de 5%. Entre eles, o preço da vacina HPV de quatro / nove preços é maior, o que tem certas vantagens no âmbito da prevenção de doenças e eficiência de proteção.Com o aumento da taxa de vacinação HPV, a capacidade global do mercado da indústria continuará a expandir-se, o que se espera para impulsionar o rápido crescimento do desempenho da empresa.
O layout das tubulações de P & D é rico, e os produtos sob pesquisa estão progredindo suavemente. 1) A tubulação de micro cartão de reagente diagnóstico CE da TB e produtos biológicos preventivos é exclusiva para a China e espera-se entrar na fase de produção em massa em 2022; 2) Vacina louca diploide, vacina tetravalente da gripe e vacina tripla AC Hib serão aplicadas para a produção em breve; 3) A vacina conjugada de 15 pneumonias valentes, a vacina conjugada de disenteria bivalente e outros produtos estão atualmente em fase clínica III; Os produtos desenvolvidos independentemente da empresa entraram no período de colheita, o que deve engrossar ainda mais o desempenho da empresa.
Previsão de lucro: estima-se que a receita operacional de 2022 a 2023 será de 34,245 / 42,664 bilhões de yuans respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 7,912 / 9,581 bilhões de yuans respectivamente, correspondendo a 28 / 23 vezes de PE de 2022 a 2023.
Fatores de risco: o risco de a emissão ou venda da aprovação do produto ser inferior ao esperado, o risco de que o progresso da I & D do produto seja inferior ao esperado e o risco de situação epidêmica incerta da covid-19.
