\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 509 Zhengyuan Geomatics Group Co.Ltd(688509) )
Principais pontos de investimento
Contando com a base técnica de empresas centrais de exploração geológica, cresceu em uma empresa líder em rede de tubos subterrâneos e cidade inteligente
O principal acionista da empresa, a Administração Geral da China da Geologia Metalúrgica, é a única empresa central de exploração geológica na China. Tem vindo a realizar tarefas de levantamento e mapeamento chave nacionais por muitos anos. É uma importante fonte de tecnologia no campo da exploração geológica da China e também tem treinado e exportado um grande número de excelentes talentos. Em 2013, a Administração Geral de metalurgia e geologia da China integrou o negócio de levantamento e mapeamento de alta qualidade e rede de tubos subterrâneos (levantamento, avaliação e manutenção) do grupo para estabelecer uma empresa, e ativamente estendido para a cidade inteligente e rede de tubos inteligentes. tornou-se uma empresa líder na nova cidade inteligente da China acima do solo e subterrânea em todo o espaço. A proporção do negócio tradicional de levantamento e mapeamento da empresa diminuiu gradualmente, e a rede de tubos subterrâneos de alto crescimento e os negócios de cidades inteligentes aumentaram ano a ano. Atualmente, a proporção responde por 31,28% e 25,97%, respectivamente. A empresa está comprometida em se desenvolver em uma empresa líder de serviços abrangentes para cidades inteligentes na China.
Continuar as vantagens de recursos das empresas centrais e construir quatro vantagens da cadeia industrial, marca, tecnologia e vendas
Vantagem da marca: tem mais de dez qualificações de classe A para projetos relacionados à cidade inteligente; Empresa líder da China de rede de tubos inteligentes, os cinco primeiros na indústria de informações geográficas nacionais;
Vantagens tecnológicas: (1) O investimento em I&D aumenta ano a ano e as despesas em I&D representam 4,75% em 2020; (2) Após 20 anos de cultivo profundo na indústria, existem 18 tecnologias principais com direitos de propriedade intelectual independentes, e a renda gerada pelas tecnologias principais é de 77%;
Vantagens da cadeia industrial: o negócio vai de raso a profundo, e o negócio se estende de levantamento e mapeamento – operação e manutenção da rede de tubos subterrâneos – integração da cidade inteligente, formando uma cadeia industrial quatro em um inteiro de “terra, mar e espaço aberto”;
Vantagens do canal: a rede de vendas cobre todo o país. a fim de expandir o negócio da cidade inteligente, Jiangsu, Fujian, Chengdu, Chongqing, Hunan e Anhui são tomadas como o centro para realizar a cobertura completa de áreas vantajosas potenciais.
O crescimento estável estimulou o início da nova construção urbana, e a informatização da rede de tubos e a inteligência urbana inauguraram um período explosivo
Através da Internet das coisas, computação em nuvem e outros meios de informação, é uma maneira inevitável para o desenvolvimento da urbanização da China integrar as informações físicas do espaço aéreo e subterrâneo, formar uma plataforma de gestão inteligente e, em seguida, melhorar a eficiência do uso e o nível de gestão dos recursos urbanos. No futuro, apenas o espaço de mercado da rede de tubos inteligentes excederá 100 bilhões. De acordo com o cálculo da perspectiva de otimismo, neutralidade e pessimismo, a escala de mercado da rede de tubos inteligentes em cidades e municípios na China será 6923 / 4545 / 284,6 bilhões de yuans respectivamente em 2035, e a escala de mercado correspondente de negócios de rede de tubos subterrâneos será 230,40 / 384,00 / 460,80 yuans respectivamente. Em 2025, a escala de mercado da intelectualização municipal e municipal da rede de tubos será 178 / 123,3 / 81,2 bilhões de yuans respectivamente, e a escala de mercado correspondente do negócio da rede de tubos subterrâneos será 167 / 252 / 27 bilhões de yuans respectivamente. Sob o pano de fundo do crescimento constante, combinado com a renovação e transformação da rede de tubos urbanos, a realização da gestão inteligente da rede de tubos subterrâneos foi colocada na agenda específica. Em particular, a gestão inteligente da rede de abastecimento de gás e água é iminente.
Previsão e avaliação dos lucros
Espera-se que a empresa atinja 15,67/19,32 de 2021 a 2023/ 2,468 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de – 6% / + 23% / + 28%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 48 / 0,96 / 120 milhões de yuans, um aumento ano a ano de – 25% / + 98% / + 25% respectivamente. O EPS diluído é 0,08/0,16/0,20 e o PE correspondente é 67,14/33,85/27,05. Sob o método de avaliação peg, o preço alvo correspondente em 2022 é de 10,97, e o valor de mercado correspondente é de 6,6 bilhões de yuans, que ainda tem 59% de espaço para aumentar em comparação com o valor de mercado atual. Pela primeira vez, dê uma classificação de “comprar”.
Dicas de risco
A procura a jusante não satisfaz as expectativas; A expansão das empresas não satisfaz as expectativas; A concorrência industrial intensifica-se; A propagação da epidemia superou as expectativas
