\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 187 Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) )
Evento: em 29 de março, a empresa divulgou seu relatório anual de 2021.Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional total de 15,121 bilhões de yuans; O lucro líquido atribuível aos acionistas da sociedade cotada é de RMB 2,018 bilhões; O lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas após deduzir lucros e perdas não recorrentes é de 1,525 bilhões de yuans; O lucro básico por ação é de 1,63 yuan / ação.
Devido à desaceleração repetida da situação epidêmica fora da China, a receita do negócio Beijing Emerging Eastern Aviation Equipment Co.Ltd(002933) aumentou significativamente: devido ao impacto repetido da situação epidêmica fora da China, o volume de tráfego e a construção ferroviária na China desaceleraram, e o investimento do China Railway Group diminuiu ano a ano, o que tem um certo impacto na placa de trânsito ferroviário da empresa. Como um fornecedor líder de sistemas de conversão de tração na indústria de trânsito ferroviário da China, a empresa ainda lidera a indústria na participação de mercado do sistema de tração ferroviária urbana na China por 10 anos consecutivos. Contando com sua profunda experiência técnica no campo do transporte ferroviário, a empresa explorou ativamente o mercado Beijing Emerging Eastern Aviation Equipment Co.Ltd(002933) O relatório anual revelou que, em 2021, os produtos Beijing Emerging Eastern Aviation Equipment Co.Ltd(002933) da empresa alcançaram uma receita operacional de RMB 2.572 bilhões, um aumento homólogo de 35,31%. A receita de dispositivos semicondutores aumentou RMB 171,4 bilhões ano a ano, com um aumento ano a ano de RMB 1,068 bilhão, dos quais a receita de novos dispositivos de energia aumentou RMB 1,06 bilhão.
A alta prosperidade do mercado de veículos de energia nova traz novas oportunidades de desenvolvimento para a empresa: de acordo com os dados da Associação Automóvel da China, o volume de vendas de veículos Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) chegará a 3521000 em 2021, com um aumento anual de 1,6 vezes. IVI Instituto de Pesquisa Econômica prevê que o volume de vendas de veículos Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) é esperado para chegar a 5,2 milhões em 2022. As enormes oportunidades de mercado contidas no novo mercado de veículos de energia impulsionarão a demanda dos dispositivos de alimentação da especificação do veículo da empresa e dos produtos novos do sistema de acionamento elétrico do veículo de energia. De acordo com o relatório anual de 2021 da empresa, o volume de entrega IGBT da empresa no campo de novos veículos de energia aumentou significativamente em 2021. A entrega anual de sistemas de acionamento elétrico de novos veículos de energia excedeu 85000 conjuntos, com um aumento anual de 171,32%. Foi classificada como a “empresa principal independente de sistemas de acionamento elétrico” na indústria pela era NE. Em 2022, os produtos IGBT da empresa devem alcançar ainda mais um rápido crescimento no campo de novos veículos de energia.
Investir solidamente em pesquisa e desenvolvimento de tecnologia para impulsionar o novo crescimento em novos veículos de energia, nova geração de energia e outros campos: o relatório anual de 2021 da empresa revelou que, no campo da tecnologia de semicondutores de potência, a empresa tem uma série de tecnologias principais de IGBT, carboneto de silício, embalagens avançadas e componentes e outros produtos relacionados, e completou 3,5% no período de relatório Desenvolvimento e certificação de inversor fotovoltaico externo xmw e máquina all-in-one booster, formação e entrega, e conclusão da conexão de rede em lote. Em 2021, a empresa investiu 1,785 bilhão de yuans em P & D, representando 11,81% da receita operacional, com um aumento homólogo de 0,25%, e a proporção de pessoal de P & D aumentou para 35,28%. Durante o período de relatório, 515 patentes recém-autorizadas foram adicionadas e 3145 patentes estão atualmente autorizadas e válidas, das quais as patentes de invenção representam 50%. Realizou 40 projetos de pesquisa apoiados por agências governamentais nacionais, provinciais e ministeriais e unidades competentes da indústria, e 26 padrões nacionais e industriais.
Sugestão de investimento: estimamos que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de 16,069 bilhões de yuans, 17,011 bilhões de yuans e 18,814 bilhões de yuans respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 2,104 bilhões de yuans, 2,217 bilhões de yuans e 2,386 bilhões de yuans respectivamente, mantendo a classificação de investimento “Buy-A”.
Dica de risco: a prosperidade da indústria é menor do que o esperado; O progresso da expansão da produção é menor do que o esperado; A evolução do mercado é inferior ao esperado.
