\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 016 Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) )
Assuntos:
A empresa divulgou o relatório anual de 2021: a receita anual foi 684 milhões de yuans (+ 45,59%), o lucro líquido atribuível foi 316 milhões de yuans (+ 47,17%), e o lucro líquido atribuível após a dedução foi 288 milhões de yuans (+ 51,08%). Consistente com o expresso anterior. Plano de dividendos: 21,00 yuan em dinheiro (incluindo impostos) para cada 10 ações.
Pingar uma Vista:
Produtos pesados impulsionam o crescimento elevado e a intervenção periférica cresce rapidamente
Em 2021, o impacto negativo da epidemia na rotina dos serviços de diagnóstico e tratamento das instituições médicas diminuiu, e o desenvolvimento de todos os setores da empresa acelerou. A receita anual de produtos de stent aórtico no core business foi de 566 milhões de yuans (+ 44,04%), e especula-se que a taxa de crescimento de produtos de aorta abdominal é maior do que a dos produtos de aorta torácica. O stent intraoperatório alcançou um crescimento constante antes do novo produto ser lançado, e a renda anual foi de 662064 milhões de yuans (+ 18,34%). O foco da empresa no desenvolvimento de negócios de intervenção periférica alcançou uma receita de 526531 milhões de yuans (+ 222,15%), com um crescimento muito rápido.
Os três produtos pesados da empresa (rícino de stent aórtico torácico, stent de artéria abdominal média Minos e reewarmptx de balão periférico) são a principal força motriz que impulsiona o rápido desenvolvimento de suas respectivas placas. Entre eles, a mamona entrou em mais de 700 hospitais, cobrindo com sucesso a maioria dos hospitais capazes de realizar cirurgia interventiva do arco aórtico; Minos e reewarmptx alcançaram cobertura de mais de 400 hospitais, respectivamente, com grande potencial de expansão.
Novos produtos são lançados continuamente para garantir o crescimento futuro
Xinmai é uma empresa típica impulsionada pela inovação, com variedades ricas e pipelines líderes do setor de P & D, e realiza desenvolvimento contínuo e rápido através do desenvolvimento e iteração de produtos. Além dos três produtos pesados que foram listados e provaram com sucesso, mais produtos também estão sendo desenvolvidos e promovidos. Em 2021, o balão periférico de alta pressão riflumen da empresa e a nova fonte de stent intraoperatório obtiveram o certificado de registro, e a nova geração de stent aórtico torácico de tubo reto Talos também obteve o certificado de registro em janeiro de 2022. Além disso, a empresa também conta com novos stents de ramo aórtico, stents venosos, filtros venosos, bobinas periféricas e outros produtos em vários estágios de P&D para fornecer garantia de crescimento subsequente.
O produto foi mais longe para o mar, e vários produtos completaram a primeira implantação
A estratégia de internacionalização da empresa entrou em fase de implementação e alcançou determinados resultados em 2021. A empresa toma Minos, HLP e rodízio como seus principais produtos para explorar mercados estrangeiros e atualmente entrou em 18 países e regiões, abrangendo Europa, América do Sul e Ásia-Pacífico. Ao longo do ano, a empresa alcançou vendas de 301423 milhões de yuans em mercados estrangeiros, com um aumento ano a ano de 158,45%, representando 4,40% da receita comercial principal da empresa.
Manter uma classificação “recomendada”. A I&D de alta intensidade da empresa garante vantagens no desenvolvimento e iteração de produtos. A implementação contínua de produtos inovadores tornou-se a força motriz do crescimento sustentado da empresa. Com base no lançamento de novos produtos e ritmo de volume da empresa, ajuste e adicione a previsão EPS de 5,95, 7,97 e 10,53 yuan de 2022 a 2024 (a previsão original de 5,47 e 7,39 yuan de 2022 a 2023), e mantenha a classificação “recomendada”.
Dicas de risco: 1) há pressão para reduzir o preço dos consumíveis de alto valor; se o declínio exceder as expectativas, pode afetar a taxa de crescimento da empresa; 2) Vários produtos importantes da empresa acabaram de ser listados ou estão prestes a ser listados. Se os resultados clínicos / listagem / licitação são menores do que o esperado, o impulso de crescimento subsequente da empresa pode ser enfraquecido; 3) Se os produtos recém-lançados da empresa não puderem ser totalmente integrados na plataforma para alcançar um volume rápido, isso terá um impacto negativo no crescimento do desempenho.
