\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 345 Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) )
Evento: 1. No dia 28 de março de 2022, cinco novos produtos de pratos congelados do Sr. foram lançados, incluindo carne cozida, camarão esmeralda, lombo doce e azedo, frango kung pao e cogumelos coloridos. 2. a empresa anunciou recentemente que planeja investir cerca de 1 bilhão de yuans no projeto de produção de pratos pré-fabricados Hubei Honghu Anjing.
A capacidade de propriedade própria é ativamente expandida, e espera-se que Hubei Anjing + XINHONGYE dê jogo à sinergia da cadeia industrial. A Anji já fez um layout no upstream da cadeia da indústria vegetal pré-fabricada. A subsidiária XINHONGYE está envolvida principalmente na produção de matérias-primas de lagostins de água doce e surimi de água doce. Além disso, o tradicional negócio de congelamento rápido da Anji também tem um layout de capacidade na China Central, ou seja, Hubei Anji Co., Ltd. O projeto de produção de pratos pré-fabricados Honghu investido pela empresa formará um eco estratégico com a base de produção original da China central da empresa e sua subsidiária XINHONGYE, que está em linha com a estratégia de negócios da empresa de “combinar duas espadas e avançar de três maneiras” e o modelo de negócios de “auto produção + rotulagem da cadeia de suprimentos + M & a” no setor de pratos pré-fabricados, de modo a promover ainda mais o layout industrial da empresa, transformação e atualização no campo de pratos pré-fabricados.
Com o layout acima do peso da matriz de produtos de pratos pré-fabricados, apreendeu a faixa de 100 bilhões de pratos pré-fabricados com as três vantagens de “canal + inovação + capacidade de produção”. Desde o início deste ano, graças à caixa de presente do Festival da Primavera de pratos pré-fabricados e à catálise da recente epidemia, os pratos pré-fabricados C-end aumentaram significativamente. Muitos chefes de negócios de pratos pré-fabricados de plataforma disseram que 22 anos estão se aproximando do Festival da Primavera, e as vendas de pratos pré-fabricados aumentaram 3-4 vezes ano a ano. Atualmente, na indústria vegetal pré-fabricada da China, o C-end está no estágio inicial de desenvolvimento, com amplo espaço de penetração e padrão de concorrência disperso. Capacidade de produção nacional, construção de canais, inovação e capacidade de P & D são os principais vencedores e perdedores na fase atual. Em termos de gerenciamento de canais refinado, a Anji acumulou muita experiência com o tradicional negócio de congelamento rápido. Em termos de inovação e P & D, os pratos congelados têm novos produtos frequentes, inovação rápida e velocidade de P & D, e alta eficiência de implementação de novos produtos. Em termos de capacidade de produção, a empresa adota o modo de “auto produção + cadeia de suprimentos OEM + M & a” para construir rapidamente a capacidade de produção nacional. Com base no acima exposto, estamos otimistas sobre o potencial de desenvolvimento do negócio de vegetais pré-fabricados Anjing como a “segunda curva de crescimento” da empresa.
Sugestão de investimento: estimamos que a receita da empresa em 21-23 anos será de 9,2/11,7 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de + 32% / 28% / 24%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 7,0/9,1/1,18 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de + 16% / 30% / 30%, correspondendo a PE de 45 / 34 / 26x, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
Dica de risco: riscos de segurança alimentar, intensificação da concorrência industrial e o desenvolvimento de áreas de canal é menor do que o esperado.
