\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 410 Glodon Company Limited(002410) )
Evento: no dia 28 de março, Glodon Company Limited(002410) divulgou o relatório anual de 2021. Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 5,619 bilhões de yuans, um aumento anual de 40,32%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 661 milhões de yuans, um aumento homólogo de 100,06%, e a dedução do lucro não líquido foi 651 milhões de yuans, um aumento homólogo de 115,93%.
Comentários:
A taxa de crescimento da receita atingiu um novo alto, e o lucro líquido atribuível à matriz dobrou. Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 5,619 bilhões de yuans, um aumento anual de 40,32% e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 661 milhões de yuans, um aumento anual de 100,06%. Entre eles, o negócio de custo digital aumentou 36,64% para 3,813 bilhões de yuans, o negócio de construção digital aumentou 27,82% para 1,206 bilhão de yuans e a receita do negócio de design digital foi de 131 milhões de yuans. A taxa de despesa com vendas, taxa de despesa de gestão e taxa de despesa com P&D da empresa diminuíram 3,11, 2,39 e 3,31 pontos percentuais, respetivamente, em termos homólogos.
A transformação da nuvem de negócios de custo abrange toda a região. Até o final de 2020, a transformação da nuvem de negócios de custo digital da empresa cobriu 25 regiões na China. Em 2021, as últimas quatro regiões, Zhejiang, Jiangsu, Anhui e Fujian, entraram em uma transformação de nuvem abrangente, e a transformação global progrediu sem problemas. No ano da transformação, eles alcançaram um crescimento positivo da renda restaurada pela primeira vez. O modo de assinatura melhorou o desempenho de custos de produtos e serviços, e a taxa de aplicação dos serviços de dados da empresa rompeu uma nova alta, que impulsionou a melhoria da satisfação do cliente, taxa de transformação e taxa de renovação. No final de 2021, a taxa de conversão e a taxa de renovação das regiões de transição em 20172020 tinham ultrapassado os 80%, e a taxa de conversão das novas regiões de transição em 2021 também tinha ultrapassado os 60%. Com a conclusão completa da transformação em nuvem do negócio de custos, a empresa continuará a operar clientes em profundidade, fornecer diferentes produtos e serviços para diferentes segmentos de clientes e promover ativamente serviços de valor agregado de dados.
Volume de contrato rápido + sistema de produto mais completo, e expansão em larga escala do negócio de construção digital. Em 2021, o negócio de construção digital da empresa realizou uma receita operacional de 1,206 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 27,82%. O motivo é que, por um lado, a empresa aproveitou a oportunidade de transformação digital dos clientes empresariais da construção civil, deu prioridade à expansão dos contratos e ampliação do incremento no primeiro semestre do ano, e se concentrou na implementação da garantia de entrega de receitas e cobrança de pagamentos no segundo semestre do ano, de modo a alcançar um crescimento empresarial de alta velocidade; Por outro lado, a empresa formou um sistema de produtos de construção digital relativamente completo de “plataforma + componente”, abrangendo todos os níveis e linhas de negócios. O nível de projeto BIM + produtos inteligentes da série do local e os produtos da integração da empresa do projeto para o nível da empresa da construção continuam a implementar o valor do produto, os produtos únicos do nível do projeto realizam a aquisição em larga escala do grupo, e a linha de produtos da nuvem da construção (linha de produtos da tecnologia BIM) realiza a expansão rápida do número de clientes e projetos.
Produtos independentes de design arquitetônico multidimensional para alcançar um avanço. A empresa concluiu a integração com a Hongye Technology, assegurou a integração da Hongye Technology e Glodon Company Limited(002410) negócios de design da gestão de P & D, marketing e sistema de atendimento ao cliente, talento e sistema salarial, gestão de operação digital, infraestrutura e outros aspectos, e acelerou a integração da equipe com a ajuda da discussão de valores centrais 3.0 – North g star. Ao mesmo tempo, os produtos de design arquitetônico digital independentes fizeram um avanço. Em outubro de 2021, os produtos de design arquitetônico digital baseados em Glodon Company Limited(002410) plataforma gráfica independente (beta pública autônoma) foram oficialmente lançados no campo da construção de habitações, e a pesquisa e desenvolvimento de estruturas, eletromecânicas, componentes e produtos colaborativos foram acelerados, comprometidos em criar uma solução de projeto arquitetônico com a integração de projeto profissional e custo de construção.
Sugestão de investimento: de acordo com os dados do relatório anual para 21 anos, aumentar ligeiramente a previsão de desempenho para 22-23 anos. Esperamos que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 seja de 6,868 bilhões de yuans, 8,399 bilhões de yuans e 10,256 bilhões de yuans respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe seja de 964 milhões de yuans, 1,281 bilhão de yuans e 1,611 bilhão de yuans respectivamente, e o EPS a ser de 0,81, 1,08 e 1,35 yuan respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Dica de risco: a expansão do negócio da construção digital não é como esperado; Tecnologia e desenvolvimento de produtos não são como esperado; A epidemia afeta o risco econômico negativo.
