\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 998 Jointown Pharmaceutical Group Co.Ltd(600998) )
Vista central
De janeiro a fevereiro, a operação foi estável e o negócio geral de agentes desenvolveu-se rapidamente. De acordo com o anúncio da empresa, de janeiro a fevereiro de 22 anos, a receita operacional da empresa aumentou constantemente, e o lucro líquido deduzido da empresa não-mãe aumentou em mais de 15% ano a ano. Espera-se que o lucro líquido deduzido da empresa não-mãe em 22q1 será 471 milhões de yuan – 496 milhões de yuan, com um aumento ano a ano de 12% – 18%. Vale a pena mencionar que em 21q1, a receita operacional da empresa foi de 32,629 bilhões de yuans, um aumento anual de 20,08%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi 420 milhões de yuans, com um aumento anual de 16,08%. Em outras palavras, o desempenho da empresa recuperou rápido crescimento no primeiro trimestre de 21. No primeiro trimestre deste ano, a empresa ainda alcançou este desempenho sob a situação de surto grave de epidemia na China, que mais uma vez prova a resistência do desempenho da empresa. Além disso, de janeiro a fevereiro do 22º ano, o negócio geral de vendas de agentes manteve um rápido crescimento (a receita de vendas de janeiro a fevereiro aumentou 29% ano a ano). Com o aprofundamento da compra centralizada, o atributo CSO do negócio geral de vendas de agentes tornou-se cada vez mais proeminente.
Crie atributos de plataforma e mergulhe profundamente no valor da cadeia industrial. A empresa continuará contando com a escassa plataforma de serviços da cadeia de suprimentos farmacêutica de todos os canais, categorias e cenários da indústria, promovendo a transformação contínua dos negócios em plataforma, Internet e digital e explorando ainda mais o valor da cadeia industrial. Além do negócio de agente geral e vendas gerais, a empresa desenvolveu-se rapidamente na direção das farmácias de varejo. Até o final de fevereiro de 2022, 5412 farmácias aderiram. Estima-se que o número de farmácias aderidas até o final de 2022 ultrapasse 10000, e o plano de expansão da loja é otimista; Negócios principais, como saúde C-end e negócios emergentes, como logística de terceiros e investimento em ecossistemas, também estão se desenvolvendo de maneira ordenada.
Espera-se que a espinha dorsal da prevenção epidêmica e antiepidêmica acelere seu crescimento na era pós-epidêmica. De acordo com as informações no site oficial da empresa, Jointown Pharmaceutical Group Co.Ltd(600998) grupo de dispositivos médicos assinou um acordo estratégico de cooperação no kit de detecção de antígenos covid-19 com Bgi Genomics Co.Ltd(300676) , Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) , biologia huaketai e outras empresas. Por um lado, a empresa respondeu ativa e rapidamente à detecção e triagem de antígenos covid-19 e assinou acordos de cooperação com empresas relevantes dentro de um curto espaço de tempo após os produtos de detecção de antígenos terem sido aprovados, o que mostra a capacidade eficiente de operação e gerenciamento da empresa e a posição da empresa na cadeia industrial; Por outro lado, acreditamos que na era pós-epidemia, a empresa acelerará ainda mais o ritmo de crescimento. Como empresa privada líder no campo da circulação farmacêutica, a vitalidade da empresa é significativamente mais forte do que a das empresas estatais. A empresa deve desfrutar do crescimento acelerado trazido pela melhoria da concentração da indústria de circulação e a extensão da cadeia industrial.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
Devido ao grande impacto da epidemia em 21 anos, reduzimos a previsão de lucro da empresa. Prevê-se que o EPS da empresa em 21-22 anos será de 1,46/1,70/1,97 yuan (originalmente previsto que o EPS em 21-22 anos será de 1,58/1,87 yuan). De acordo com a empresa comparável, a empresa receberá uma avaliação de 21 anos de 13X, correspondente ao preço alvo de 18,98 yuan, e manter a classificação de compra.
Dicas de risco
O risco de exceder a expectativa de compra em volume, o risco de cobrança atempada de contas a receber e o risco de taxa de juro ascendente
