\u3000\u30 China Baoan Group Co.Ltd(000009) 38 Unisplendour Corporation Limited(000938) )
Descrição do evento:
Em 25 de março de 2022, a empresa divulgou seu relatório anual para 2021, realizando uma receita operacional de 67,638 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 12,57%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2,148 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 18,51%.
Comentários do evento:
O crescimento do desempenho da empresa está alinhado com as expectativas, e a receita operacional e o lucro são melhorados ainda mais.
A margem de lucro bruta da empresa permaneceu estável no seu conjunto. A margem de lucro bruta dos negócios de infraestrutura de TIC diminuiu 3,45 pontos percentuais em relação ao ano anterior, afetado principalmente pelo aumento de matérias-primas e mudanças na estrutura do produto, prevendo-se que melhore em 2022.
A empresa continuou a aumentar o investimento em P & D, com um investimento de 4,881 bilhões de yuans em 2021, um aumento anual de 14,15%.
A posição no mercado das TIC foi melhorada e o mercado externo tem sido constantemente desenvolvido. O switch Ethernet da empresa na China representou 35,2%, mantendo o segundo lugar; Os servidores X86 na China representaram 17,4%, e a participação aumentou para o segundo. filho
A influência de Xinhua 3 no mercado internacional está se expandindo dia a dia. Atualmente, existem 12 subsidiárias no exterior. A empresa continua a fazer avanços no mercado de operadores e espera-se que melhore ainda mais no futuro.
A subsidiária Xinhua 3 continua a expandir o mercado de operadores chineses, e sua posição como fornecedor principal continua a ser consolidada. Em 2021, a receita comercial dos operadores chineses atingiu 6,415 bilhões de yuans, um aumento anual de 13,04%.
Ganhou a licitação por muitas vezes para projetos de compras centralizadas de operadores e continuou a romper o mercado high-end. Ela ocupa o primeiro lugar na participação geral dos produtos de roteador high-end e switch high-end da China Mobile, e alcançou o primeiro avanço do roteador vbras na compra centralizada da China Mobile; Participou profundamente na construção do homem inteligente em 6 Wuhan Department Store Group Co.Ltd(000501) 9 províncias, e implantado em China Telecom Corporation Limited(601728) 5gstn rede de portadores cobrindo 20 províncias.
A nuvem Ziguang tem um layout futuro e faz esforços abrangentes, com crescimento substancial na receita operacional e melhoria contínua no lucro líquido.
Em 2021, a empresa adquiriu 46,67% do patrimônio líquido da nuvem Ziguang. A nuvem Ziguang alcançou uma receita de 1,009 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 67,84%. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de – 90,74 milhões de yuans, e a perda diminuiu 43,55% ano a ano.
A Ziguang Cloud continua a construir uma plataforma de nuvem central e a fortalecer a construção de recursos de operação e serviço na nuvem. 43 nós foram construídos em todo o país, cobrindo 22 províncias. Muitos projetos de cidades inteligentes foram ganhos sucessivamente.
A reorganização do grande acionista Ziguang grupo é basicamente implementada, o que é propício para o desenvolvimento futuro dos negócios da empresa. Atualmente, o grupo Ziguang entrou na fase de implementação da reestruturação, e espera-se que o problema da dívida seja resolvido, o que é propício para o desenvolvimento estável da empresa.
Sugestões de investimento:
Estimamos que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 será de 79,42 bilhões de yuans, 92,86 bilhões de yuans e 107,91 bilhões de yuans respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 2,62 bilhões de yuans, 3,44 bilhões de yuans e 4,09 bilhões de yuans, correspondendo a PE de 20,64x, 15,7x e 13,22x. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco:
A epidemia continua a espalhar-se; O crescimento dos negócios das operadoras e negócios no exterior é menor do que o esperado; A concorrência industrial intensifica-se.
