\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 06 Jiangsu Sidike New Materials Science & Technology Co.Ltd(300806) )
Evento: a empresa emitiu uma previsão de desempenho de 21 anos.
No 21º ano, o lucro não líquido deduzido aumentou rapidamente e a estrutura do produto continuou a ser otimizada: o lucro líquido atribuível à empresa-mãe no 21º ano foi de 214223 milhões de yuans, um aumento homólogo de 18-23%, e o lucro não líquido deduzido foi 178188 milhões de yuans, um aumento homólogo de 74-84%. A empresa continua a melhorar a quantidade de investimento em P & D e a qualidade da produção de P & D, expandir continuamente a capacidade de estender a cadeia industrial, melhorar a proporção auto-feita de matérias-primas e melhorar a compreensão de vários processos complexos de produtos de revestimento e a cientificidade e replicabilidade de processos de desenvolvimento, reduzindo continuamente os custos; Ao otimizar continuamente a estrutura do produto e melhorar a estrutura do cliente, nos concentramos no principal mercado de materiais e melhoramos continuamente nossa lucratividade.
OCA continua a fazer avanços e espera-se que traga um novo crescimento de desempenho: a empresa expande ativamente o mercado de materiais adesivos eletrônicos de alta qualidade, dos quais a escala global de mercado de adesivo óptico OCA é de 10 bilhões. Atualmente, é ocupada principalmente por fabricantes nos Estados Unidos, Japão e Coréia do Sul. Os produtos de filme adesivo óptico OCA da empresa foram fornecidos continuamente e de forma estável em VR e outros novos produtos terminais inteligentes. ao mesmo tempo, com a ajuda de vantagens de custo, entrou nos fabricantes domésticos de telefones celulares e no mercado branco e reparo de marca; Com o desenvolvimento da tecnologia óptica doméstica, espera-se que a empresa contrate novos funcionários para substituir a tecnologia óptica 3M e liderar o mercado.
O layout estratégico da plataforma continua a se beneficiar da tendência de substituição doméstica: a empresa pode fornecer quatro categorias de compósitos funcionais de revestimento, incluindo materiais funcionais de filme, materiais adesivos eletrônicos, compósitos de gerenciamento térmico e materiais de embalagem de filme, que são amplamente utilizados em smartphones, tablets, laptops, dispositivos wearable, eletrônica automotiva e outros campos. A empresa estabeleceu relações de cooperação com marcas líderes no país e no exterior nos campos acima mencionados, promoveu vigorosamente o processo de substituição doméstica em virtude das vantagens da tecnologia de processo, custo e serviço, e estendeu continuamente a cadeia industrial horizontal e vertical. Por um lado, ampliou a linha de produtos e expandiu ainda mais o campo de aplicação, por outro lado, aumentou o auto-feito de matérias-primas como cola e filme base, de modo a consolidar as vantagens de custo e todo o processo. No futuro, com a tendência de substituição doméstica de novos materiais, o layout estratégico da plataforma da empresa terá grandes perspectivas.
Prevemos que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 será 217 milhões de yuans, 336 milhões de yuans e 505 milhões de yuans respectivamente (a previsão original para 21-22 anos foi 246 milhões de yuans e 388 milhões de yuans respectivamente, ajustando principalmente a renda e a margem de lucro bruto de materiais de filme funcional e materiais adesivos eletrônicos). De acordo com o nível de avaliação PE de 22 anos da empresa comparável, o preço alvo correspondente é de 49,56 yuans, mantendo a classificação de compra.
Dicas de risco
A concorrência no mercado intensifica-se, os negócios de OCA ficam aquém das expectativas, os preços das matérias-primas flutuam e os pressupostos ficam aquém das expectativas.
