\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 042 Huafu Fashion Co.Ltd(002042) )
Lógica de investimento
A vantagem principal é proeminente, e o desempenho nos últimos 21 anos inaugurou um ponto de inflexão: a empresa está envolvida principalmente no negócio de fiação de cores, e a moda do produto e tecnologia de proteção ambiental são melhores do que o fio comum. Como um dos duopólio da indústria, a empresa lidera a indústria em tecnologia de processo, e a expansão da capacidade de produção está avançando constantemente.Estima-se que 200000 lingotes serão adicionados a cada ano; O negócio da cadeia de rede upstream bloqueia recursos de algodão de alta qualidade e melhora a estabilidade do negócio; A cooperação downstream com marcas nacionais foi aprofundada e as encomendas domésticas aumentaram para 60%; No 21º ano, o desempenho virou de perda em lucro, e o lucro líquido anual da previsão de desempenho foi de cerca de 550630 milhões de yuans. Em outubro, a empresa emitiu 274 milhões de ações não públicas e levantou 1,13 bilhão de yuans, principalmente para expandir a produção e reabastecer o capital de giro.
A reforma da inteligência digital e a melhoria da eficiência começaram, e o espaço de crescimento foi aberto contando com a “capacidade de nuvem”: depois que a empresa pilotou a plataforma industrial de Internet na fábrica de Aksu por 20 anos, a eficiência do equipamento aumentou para 97%, a produção de produtos acabados aumentou em 10% e o custo de gerenciamento diminuiu em 10%; Até o final do século XXI, a transformação de fábricas com capacidade de 1 milhão de lingotes estava concluída, que deve ser totalmente concluída em 22 anos, e a taxa de juros líquida global deve aumentar em 2%. A longo prazo, a empresa planeja exportar soluções digitais para a indústria, concluir pedidos distribuindo ordens de alto lucro bruto, vinculando plataformas de recursos e vantagens de matéria-prima com empresas e terceirizando a produção, de modo a ajudar a empresa a realizar expansão de luz de ativos e abrir o teto de crescimento de escala.
Da indústria de meias para o downstream, colaboração comercial e empoderamento digital: Alibaba Internet foi criada em 20 anos. Atualmente, seu negócio inclui marca privada, autorização de marca, negócios OEM e gerenciamento de fios. Em termos de marca, três matrizes de kalala, isku e ilooklike foram formadas para localizar grupos de personalidade jovem. Atualmente, a consciência da marca do final de varejo de meias da China ainda não tomou forma, e espera-se que aproveite a oportunidade para ocupar rapidamente o mercado. A empresa construiu uma plataforma de inteligência digital para conectar pedidos com fábricas de meias de pequeno e médio porte, integrar recursos da indústria por meio de distribuição inteligente de pedidos e melhorar a eficiência da gestão e operação. Em termos de sua própria capacidade de produção, a empresa tem atualmente 2000 máquinas de meias e planeja ter 5000 em Aksu. Está prevista para ser colocada em operação em dois lotes em cinco anos. Espera-se produzir 300 milhões de pares de meias por ano após a produção.
Previsão de investimento e sugestões de investimento
O principal negócio de fiação de cores recuperou significativamente e a expansão da capacidade de produção foi promovida de forma ordenada; Ao melhorar a eficiência da transformação de inteligência digital, espera-se que ela se estenda à indústria, ajude a empresa a expandir ativos leves e abra ainda mais o espaço de escala. Prevê-se que a receita da empresa de 21 a 23 anos será de 19,162/22,320/24,485 bilhões de yuans, um aumento de 34,6% / 16,5% / 9,7%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 5,78/6,64/764 milhões de yuans, um aumento de 230,2% / 14,9% / 15,0%, correspondendo a eps0,01% 34 / 0,39 / 0,45 yuan, dando à empresa 14 vezes PE por 22 anos, correspondendo ao preço alvo de 5,47 yuan / ação, e dando à empresa uma classificação de “comprar” pela primeira vez.
Dicas de risco
As matérias-primas caíram, a demanda terminal não atendeu às expectativas, a taxa de câmbio do RMB flutuava e a proibição de ações restritas foi levantada.
