\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 012 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) )
Evento: a empresa emitiu o relatório anual de 2021. Em 2021, a empresa realizou uma receita operacional de 3,108 bilhões de yuans, um aumento anual de 36,72%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,011 bilhão de yuans, um aumento anual de 105,49%; O lucro não líquido deduzido foi 324 milhões de yuans, um aumento anual de 129110%.
A empresa continua a cultivar o campo de equipamentos chave de circuitos integrados e expandir a aplicação do campo de equipamentos chave de semicondutores Pan. Gravação e MOCVD equipamentos fizeram grandes avanços e progresso em P & D de produtos e layout de mercado. Estamos otimistas de que, sob o pano de fundo de promover ativamente a localização de equipamentos de semicondutores na China, a empresa continuará a dar pleno jogo às vantagens competitivas da tecnologia e produtos e promover o crescimento contínuo dos negócios.
Os pedidos recém-assinados continuaram a aterrar, espera-se que a receita seja melhorada ainda mais, a estrutura do produto é otimizada e a margem de lucro bruta aumentou significativamente em relação ao ano anterior. Em 2021, a receita de equipamentos de gravura foi de 2,004 bilhões de yuans, um aumento de cerca de 55,44% em relação a 2020, e a margem de lucro bruto atingiu 44,32%; Devido ao mercado downstream e à receita não reconhecida dos pedidos de escala de equipamentos miniledmocvd recém-assinados este ano, a receita do equipamento MOCVD em 2021 foi de 503 milhões de yuans, um aumento de cerca de 1,53% em relação a 2020, mas a margem de lucro bruto do equipamento MOCVD atingiu 33,77%, um aumento significativo de 18,65% em 2020. A quantidade de novos pedidos assinados pela empresa em 2021 foi de 4,13 bilhões de yuans, um aumento de cerca de 1,96 bilhão de yuans em relação a 2020, um aumento anual de cerca de 90,5%.
A receita do negócio de equipamentos de gravura aumentou significativamente, e repetidas encomendas destacaram a competitividade dos produtos da empresa. Em 2021, os produtos de equipamentos de gravura CCP da empresa mantiveram uma vantagem competitiva.Primoad RIE, primosscadrie, primohd RIE e outros produtos foram aplicados em lote às linhas de produção de processamento e fabricação de circuitos integrados de clientes de linha de frente fora da China, e a participação de mercado de alguns clientes entrou nos três primeiros. Em 2021, a empresa produziu e expediu 298 cavidades de equipamentos de gravura CCP, com um aumento homólogo de 40%. Além disso, em termos de circuitos lógicos avançados, a empresa continuou a atualizar o desempenho do hardware e obteve com sucesso ordens repetidas para linhas de produção de circuitos lógicos de 5 nm e abaixo. Em termos de circuitos de armazenamento, o equipamento de gravação da empresa é amplamente utilizado em linhas de produção de 64 camadas e 128 camadas 3dnand. Com o rápido aumento da capacidade da planta de fabricação de chips 3dnand, as ordens repetidas destes produtos aumentaram constantemente. Ao mesmo tempo, a empresa estabeleceu ativamente a aplicação da memória dinâmica e iniciou o desenvolvimento e verificação do processo. A empresa coopera ativamente com os clientes principais para definir as principais funções e indicadores técnicos do etcher CCP de próxima geração, e está desenvolvendo produtos etcher CCP mais avançados. O equipamento de gravura ICP da empresa também fez um avanço no cliente em 2021, passou a Certificação de Processo de muitos clientes e obteve pedidos repetidos. Em 2021, a empresa entregou mais de 130 etchers ICP, com um aumento homólogo de mais de 230%.
A segunda curva de crescimento do MOCVD navega e traça ativamente o equipamento de aplicação de semicondutores de terceira geração. Em 2021, os produtos prismoa7 de iluminação de luz azul da empresa e prismohit3 epitaxial UV profundo continuaram a servir os clientes; A empresa lançou oficialmente o dispositivo MOCVD prismonimax para produção em massa de alto desempenho minimizado em junho de 2021. O equipamento é especialmente projetado para alta saída e tem as vantagens de alta uniformidade de comprimento de onda e alto rendimento. Além disso, o equipamento pode processar 164 wafers epitaxiais de 4 polegadas ou 72 6 polegadas ao mesmo tempo. Recebeu pedidos de lote de muitos clientes líderes na China, totalizando mais de 100 cavidades. A empresa está trabalhando com mais clientes para realizar avaliação de equipamentos e expandir a promoção do mercado. O equipamento Prismonimax expande a linha de produtos de equipamentos MOCVD da empresa e fornece soluções competitivas de produção em massa miniled para fabricantes globais de chips LED. Ao mesmo tempo, a empresa também está desenvolvendo equipamentos MOCVD especiais para aplicações microled. A empresa também estabeleceu ativamente o mercado de equipamentos semicondutores de terceira geração para aplicações de dispositivos de energia e desenvolveu equipamentos MOCVD para aplicações de produção em massa de dispositivos de energia Gan. Atualmente, foi entregue aos principais clientes em casa e no exterior para verificação de produção. Além disso, a empresa iniciou o desenvolvimento de equipamentos de produção epitaxial para dispositivos de energia de carboneto de silício, que enriquecerão ainda mais a linha de produtos da empresa.
Os projetos investidos com recursos arrecadados continuaram progredindo, e a construção da industrialização foi promovida sem problemas. A fim de expandir a escala de ativos, aumentar a força da empresa e continuar a expandir e fortalecer seus principais negócios, a empresa concluiu a emissão de ações para objetos específicos em 2021.O número de ações emitidas para objetos específicos desta vez é 80229335, o preço de emissão é de 102,29 yuan / ação, e o montante total de fundos levantados nesta emissão é de 820665867715 yuan. O limite estrutural do projeto de base de industrialização de médio e micro portos foi concluído; O projeto de base de produção de Nanchang Zhongwei Semiconductor Equipment Co., Ltd. concluiu a construção de estradas principais na planta, e todos os edifícios únicos principais foram tampados; O projeto da sede do micro porto da China e da base de P & D está passando por preparativos tais como construção temporária de equipamentos e mobilização e montagem de máquinas antes da construção.
O incentivo patrimonial demonstra confiança e fornece mecanismo de garantia para o desenvolvimento sustentável e saudável da empresa. A empresa emitiu o projeto de incentivo patrimonial em março de 2022, com o número total de objetos de incentivo de 1104, representando 99,37% do total de funcionários da empresa. Foram concedidos 4 milhões de ações restritas aos objetos de incentivo, representando cerca de 0,649% do capital social total da empresa no momento do anúncio do projeto de plano de incentivo. O preço de concessão de ações restritas é de 50 yuans por ação, ou seja, depois de atender às condições de concessão e condições de atribuição, o objeto de incentivo pode comprar ações ordinárias A-share da empresa emitidas pela empresa para o objeto de incentivo ao preço de 50 yuans por ação.
Sugestão de investimento: devido ao progresso constante da P&D da empresa e lançamento de novos produtos, inicialmente esperávamos que o lucro líquido de 21-23 fosse de RMB 617 / 787 / 989 milhões, que foi aumentado para RMB 1,124 / 14,13 / 1,75 bilhão em 22-24 anos, de modo a manter a classificação de “compra” da empresa.
Dica de risco: a expansão de novas aplicações e produtos não é como esperado; Risco de deterioração do ambiente competitivo; A expansão da produção do fornecedor foi menor do que o esperado.
