\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 570 Hundsun Technologies Inc(600570) )
Evento:
A empresa emitiu o relatório anual de 2021 após o fechamento em 30 de março de 2022.
Comentários:
A receita operacional aumentou 31,73% em relação ao ano anterior, e os negócios de TI de grande varejo e gerenciamento de ativos de grande porte cresceram bem
Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 5,497 bilhões de yuans, um aumento anual de 31,73%. Por indústria, a receita do grande negócio de TI de varejo foi de 2,111 bilhões de yuans, um aumento anual de 39,79%; O negócio de TI da gestão de grandes ativos realizou uma receita de 1,706 bilhão de yuans, um aumento anual de 39,84%; O negócio de TI de risco de dados e infraestrutura realizou uma receita de 354 milhões de yuans, um aumento anual de 18,59%; O negócio bancário e industrial de TI realizou uma receita de 354 milhões de yuans, uma diminuição anual de 2,54%; O negócio de inovação na Internet realizou uma receita de 804 milhões de yuans, um aumento anual de 33,69%; O negócio não financeiro realizou uma receita de 163 milhões de yuans, uma diminuição anual de 6,47%. Com base na aquisição da Hengxin Lirong, a empresa adquiriu a cimeira do sistema de gestão de fundos da finastra e negócios relacionados com ópica e direitos de propriedade intelectual na China continental, Hong Kong e Macau.
O lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 10,73% em relação ao ano anterior e aumentou o investimento para manter a liderança tecnológica
Em 2021, a empresa realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 1,464 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 10,73%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 947 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 29,03%. A empresa continuou a aumentar o investimento em P & D e manter a posição de liderança na tecnologia da indústria. O custo anual de P & D foi de 2,139 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 43,00%, e a taxa de custo de P & D foi de 38,92%, um aumento ano a ano de 3,07 pontos percentuais. Em termos de produtos, a nova geração de produtos principais, como o45, avaliação 6.0, Ta, vendas financeiras e produtos de consultoria de investimento foram promovidos sem problemas e conquistaram o favor dos clientes. 0 alcançou serviço completo on-line, e a arquitetura nativa de nuvem distribuída alcançou uma cooperação profunda com várias empresas de valores mobiliários. Em termos de atualização de tecnologia, a plataforma de tecnologia leve continuou a ser mais profunda e mais forte, lançou uma série de novos produtos de tecnologia e lançou a plataforma de nuvem leve para ajudar de forma abrangente a transformação digital e atualização de clientes da indústria.
Propõe-se a recompra de 1,25 milhões a 1,875 milhões de ações, demonstrando a confiança da empresa nas perspectivas de desenvolvimento futuro
Em 17 de fevereiro, a empresa emitiu o relatório sobre a recompra de ações da empresa por meio de licitação centralizada, planejando usar seus próprios recursos para recompra de ações da empresa por meio de licitação centralizada, que será utilizada para incentivo acionário ou plano de propriedade acionária de funcionários. O montante total dos fundos de recompra de ações não deve ser inferior a RMB 100 milhões (inclusive) e não superior a RMB 150 milhões (inclusive), o preço de recompra não deve exceder RMB 80 / ação (inclusive), e o número de ações que podem ser recompradas deve ser de cerca de 1,25 milhão-1,875 milhão. O plano de recompra de ações ajuda a aumentar a confiança dos investidores, estabelecer um mecanismo de incentivo perfeito a longo prazo, mobilizar plenamente o entusiasmo da equipe central e promover o desenvolvimento sustentável da empresa.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
Com o rápido desenvolvimento do mercado de capitais da China, a indústria de TI financeira inaugurou um alto ciclo de crescimento, e espera-se que a empresa se beneficie plenamente. Prevê-se que a receita operacional de 2022 a 2024 será de 6,791, 8,261 e 9,946 bilhões de yuans, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 1,676, 2,052 e 2,532 bilhões de yuans, o EPS será de 1,15, 1,40 e 1,73 yuan / ação, e o PE será de 40,67, 33,23 e 26,93 vezes. O investimento em I&D da empresa é grande e totalmente gasto, e a margem de lucro líquido é baixa. É razoável adotar o método de avaliação do PS. Nos últimos cinco anos, o PS da empresa operou principalmente entre 10 e 30 vezes. Com a promoção contínua da reforma do mercado de capitais, espera-se que o setor mantenha um alto boom. Recentemente, o nível geral de avaliação de mercado foi ajustado muito. Com referência ao nível atual de avaliação de PS, o PS alvo da empresa em 2022 é ajustado para 18 vezes, e o preço alvo correspondente é de 83,64 yuan. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco
A recessão macroeconómica afecta o investimento em TI dos clientes a jusante; A implementação de políticas de tecnologia financeira é inferior ao esperado; A I & D e a comercialização de novos produtos são inferiores ao esperado; A concorrência da indústria intensifica-se e a rentabilidade global da indústria diminui.
