\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 11 Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) )
Principais pontos de investimento:
Comece do OEM e concentre-se no campo dos aparelhos de cozinha
Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) foi fundada em 2003. é um fabricante de soluções integradas para eletrodomésticos de cozinha high-end e armários de aço inoxidável integrando profissional R & D, produção, vendas e serviço. Em 2007, a empresa assumiu a liderança na aplicação de sucção lateral e tecnologia de escape mais baixa, que continuou a promover o desenvolvimento da indústria de fogão integrado. Em 2018, o projeto de fábrica inteligente com uma área total de quase 45000 metros quadrados foi colocado oficialmente em operação e continuou a promover a integração de “industrialização, automação, informatização e inteligência”.A empresa foi listada na Bolsa de Valores de Shenzhen em 3 de dezembro de 2020.
Estabelecer uma matriz de produtos diversificada e construir um canal de vendas tridimensional
Concentre-se em fogões integrados e estabeleça uma matriz de produtos diversificada. A empresa continua a otimizar a estrutura do produto e estabelecer uma matriz de produtos diversificada. A empresa concentra-se principalmente em produtos de fogão integrados e vende exaustor de gama, fogão a gás, pia integrada, máquina de lavar louça e outros produtos elétricos de cozinha. A empresa adota o modo de produção de “produção baseada em vendas”, com foco na produção independente e complementada pela terceirização da produção.
Com foco na distribuição, continuaremos a promover a construção de canais de vendas tridimensionais. O modo de vendas da empresa inclui principalmente o modo de distribuição, o modo de vendas diretas e o modo de exportação, entre os quais o modo de distribuição é o principal modo de vendas atualmente. Canais de concessionários off-line: a empresa possui mais de 1300 concessionários, abrangendo 31 províncias (regiões autônomas e municípios diretamente sob o governo central); Em termos de canais de Engenharia: a empresa desenvolve ativamente canais de engenharia, com mais de 20 novos projetos de engenharia no primeiro semestre de 2021; Canais Ka: sob a cooperação global com Red Star Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) , Easyhome New Retail Group Corporation Limited(000785) , a empresa também desenvolve vigorosamente canais Ka como Gome e Suning; Em termos de canais de decoração de casa: mais de 500 empresas de decoração cooperativas foram adicionadas; Canais de e-commerce on-line: a empresa continua a aumentar o desenvolvimento de canais de e-commerce, fortalecer a construção de equipes de e-commerce e treinamento de talentos, e realizar ativamente novos negócios de varejo.
Preste atenção à I & D e aprofunde a inovação do produto. O investimento em P & D da Yitian está na vanguarda da indústria, e as despesas de P & D também estão aumentando ano a ano. De 2017 ao terceiro trimestre de 2021, as despesas de P & D da empresa foram de 189054 milhões de yuans, 269473 milhões de yuans, 314042 milhões de yuans, 314236 milhões de yuans e 322041 milhões de yuans respectivamente, representando 3,94%, 4,39%, 4,79%, 4,39% e 4% da receita operacional respectivamente. As crescentes despesas de P & D fornecem garantia financeira suficiente para o trabalho de P & D da empresa ano a ano.
Consultoria em investimentos e previsão de lucros
Como um novo tipo de aparelho de cozinha moderno, o fogão integrado tem uma visão alta contínua, e a demanda do mercado deve ser melhorada ainda mais. A empresa adere à orientação da demanda do mercado, agarra ativamente a oportunidade histórica do rápido desenvolvimento da indústria de fogão integrado nos últimos anos, integra efetivamente as vantagens de recursos da empresa, presta muita atenção à construção da marca e ao desenvolvimento de canais, e espera-se que a escala de negócios seja melhorada ainda mais. Esperamos que o EPS da empresa de 2021 a 2023 seja de 1,76, 2,38 e 3,36 yuan respectivamente, e o PE correspondente seja de 30,55, 22,57 e 16,02 vezes respectivamente. A empresa será classificada como “sobrepeso” pela primeira vez.
Dicas de risco
Riscos de flutuações macroeconómicas; Risco de grave diminuição da procura dos terminais; O risco de construção de canais ficar aquém das expectativas, etc.
