\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 982 Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) )
Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) divulgou o desempenho expresso: em 2021, a receita foi de + 16,53% ano a ano, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de + 0,81% ano a ano
Em 2021, a empresa alcançou uma receita de RMB 1,615 bilhão, um aumento homólogo de + 16,53%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 122 milhões, um aumento homólogo de + 0,81%; A receita trimestral única da empresa em 2021q4 foi de 426 milhões de yuans, um aumento anual de – 10,5% e um aumento mensal de + 11,1%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 11 milhões de yuans, com um aumento anual de – 80,8% e um aumento mensal de – 65,6%. O desempenho da empresa em 2021h2 está sob pressão devido a fatores como aumento dos preços das matérias-primas e aumento dos custos de transporte internacional. Diminuímos o período 20212022 da empresa e aumentamos a previsão de receita para 2023. Estima-se que a receita da empresa de 20212023 seja de RMB 1.615/23.08/33.49 (o valor original é de RMB 1.805/23.24/30.06) bilhão. Considerando o grande aumento das matérias-primas, reduzimos o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 20212023 para RMB 122/1.78/2.86 (o valor original é de RMB 172/2.43/3.51) milhões, EPS é 0,61/0,88/1,42 yuan / ação, correspondendo ao preço atual do PE de 40,0/27,5/17,1 vezes. A empresa tem pedidos abundantes e assume a liderança no layout de fundição integrada. Acreditamos que a flutuação do desempenho a curto prazo não altera a tendência ascendente a longo prazo da empresa e mantém a classificação “comprar”.
O rápido crescimento do negócio de autopeças de transmissão e energia nova, matérias-primas e outros fatores pressionam o desempenho da empresa
De acordo com o desempenho anual da empresa 2021 expresso, beneficiando-se do layout avançado no campo de novas autopeças de energia e da melhoria da penetração no mercado de negócios de peças de transmissão, o novo negócio de autopeças de energia da empresa alcançou uma receita operacional de 324 milhões de yuans em 2021, um aumento anual de + 43,25%; O negócio de peças de transmissão da empresa alcançou uma receita operacional de 565 milhões de yuans, um aumento anual de + 36,09%. Os dois negócios principais impulsionaram o crescimento constante da receita operacional da empresa. De acordo com o Escritório Nacional de Estatísticas, o preço dos lingotes de alumínio na China aumentou significativamente no segundo semestre de 2021 Devido ao atraso do mecanismo de ajuste de preços da empresa, o desempenho da empresa estava sob pressão no segundo semestre de 2021 devido à superposição de fatores como o aumento das taxas de transporte internacional e a valorização do RMB.
A fundição sob pressão integrada cria novas oportunidades. A empresa assume a liderança, e grandes máquinas de fundição sob pressão foram instaladas uma após a outra
De acordo com os registros das perguntas e respostas dos investidores da empresa, a máquina de fundição sob pressão de 5000t da empresa foi colocada em uso, que é usada principalmente para o negócio de componentes de shell de transmissão de produtos “cinco em um” do favo de mel. As máquinas de fundição sob pressão de 6000t e 8000t devem chegar à fábrica em junho e agosto de 2022. O campo integrado de fundição sob pressão da empresa é relativamente cedo, liderando o ritmo entre os fabricantes chineses de fundição sob pressão, e espera-se que inaugure maiores oportunidades de desenvolvimento.
Dicas de risco: o volume de vendas de novos veículos de energia é menor do que o esperado, o progresso da construção da capacidade de produção é menor do que o esperado e a situação epidêmica é repetida
