\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 561 Qi An Xin Technology Group Inc(688561) )
Evento:
A empresa divulgou o anúncio da operação recente após o fechamento em 29 de março de 2022.
Comentários:
O principal negócio mantém uma tendência de desenvolvimento de alta velocidade, e a receita do primeiro trimestre deve aumentar 43% – 47% ano a ano
Desde 2022, a empresa continuou a implementar as estratégias de desenvolvimento “Olímpico”, “Internacionalização”, “LEGO” e “Serviço”, e vários negócios principais continuam a manter um impulso de desenvolvimento de alta velocidade. Graças à forte demanda dos principais clientes de infraestrutura de informação de operadores, energia, finanças e outras empresas, até agora, os pedidos da empresa na mão excedem 2,3 bilhões de yuans, e os novos pedidos em 2022 excedem 900 milhões de yuans, um aumento anual de mais de 65%. De acordo com o cálculo financeiro preliminar da empresa, a empresa espera que a receita operacional aumente 43% – 47% ano a ano de janeiro a março de 2022.
A produção em massa da plataforma de P & D impulsiona a melhoria da eficiência de P & D, e espera-se que a rentabilidade seja significativamente melhorada
De acordo com o resumo da pesquisa de investidores públicos em 10 de março de 2022, a empresa espera que a rentabilidade de 2022 seja significativamente melhorada: “a plataforma de P & D tem capacidade de produção em massa em 2022, e a eficiência de P & D será significativamente melhorada. É previsível que a taxa de despesas de P & D e outras despesas relacionadas da empresa serão significativamente reduzidas em 2022, e o saldo final de lucros e perdas pode ser calculado aproximadamente através da melhoria da eficiência da plataforma”. De acordo com a divulgação da empresa, os pedidos de mais de 3 milhões de clientes representaram quase 40% nos últimos dois anos. Indústrias especiais como finanças, operadores e energia aumentaram significativamente na proporção da receita, e o orçamento de segurança do cliente foi suficiente. Com a melhoria contínua da qualidade dos negócios, espera-se que a renda per capita da empresa aumente gradualmente para 1 milhão / pessoa, e a taxa de juros líquida de médio e longo prazo será mantida em cerca de 20%.
A empresa planeja comprar de volta 1,875 a 3,75 milhões de ações, demonstrando a confiança da empresa no desenvolvimento de longo prazo no futuro
Em 9 de março de 2022, a empresa emitiu o anúncio sobre o esquema de recompra de ações da empresa por meio de transação de licitação centralizada, que planeja recompra de ações por meio de transação de licitação centralizada.O montante total de fundos de recompra não deve ser inferior a 150 milhões de yuans (inclusive), não mais de 300 milhões de yuans (inclusive), e o preço de recompra não deve exceder 80 yuans / ação (inclusive). De acordo com o cálculo do total dos fundos de recompra e do preço de recompra, o número de ações a serem recompradas é de cerca de 1,875-3,75 milhões. As ações recompradas serão integralmente utilizadas para o plano de propriedade de ações de funcionários ou incentivo de ações em um momento apropriado no futuro, e serão transferidas dentro de três anos após o resultado da implementação da recompra de ações e a data de anúncio da mudança de ações. A partir do fechamento em 28 de março de 2022, a empresa recomprou 867530 ações da empresa na forma de transação de licitação centralizada. O preço mais alto de recompra é de 61,28 yuan / ação eo preço mais baixo é de 56,45 yuan / ação. O montante total de fundos pagos é 50538096 yuan (incluindo imposto de selo, comissão de transação e outras despesas de transação).
Previsão de lucros e investimentos
A indústria de segurança de rede está em um alto ciclo de negócios. A empresa escolheu o modo de desenvolvimento de alto investimento em P & D, traçar ativamente novas faixas e tem um amplo espaço de crescimento. Prevê-se que a receita operacional da empresa de 2021 a 2023 será de 5,737 bilhões de yuans, 8,033 bilhões de yuans e 10,697 bilhões de yuans, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de -511 milhões de yuans, – 53 milhões de yuans e 357 milhões de yuans, e o EPS será de -0,75, -0,08 e 0,52 yuan / ação. A empresa encontra-se actualmente em situação de perda e é aplicável o método de avaliação do PS. Independentemente do valor do negócio de baixa margem bruta (hardware e outros), prevê-se que a receita do negócio de alta margem bruta em 2022 será de 7,386 bilhões de yuans. Desde a listagem, o PS da empresa opera principalmente entre 7-27 vezes. Considerando o ajuste recente do nível de avaliação geral do mercado, o PS alvo do negócio de alta margem bruta da empresa em 2022 será reduzido para 11 vezes, com o valor de mercado alvo correspondente de 81,246 bilhões de yuans e o preço alvo de 119,12 yuans. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco
Pneumonia recorrente Covid-19; A promoção de políticas relacionadas com a segurança da rede é inferior ao esperado; O desenvolvimento do produto e a expansão do mercado da nova faixa não são como esperado; Compromisso de boa vontade.
