\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 618 Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) )
Evento:
Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) divulgou o relatório anual de 2021: durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita de 500572 bilhões de yuans e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 8,375 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 25,11% e 6,52%, respectivamente.
Principais pontos de investimento:
A receita aumentou rapidamente, a rentabilidade foi estável e o negócio principal foi mais concentrado. Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 500572 bilhões de yuans e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 8,375 bilhões de yuans.As receitas anuais de contratação de projetos, desenvolvimento imobiliário, fabricação de equipamentos e desenvolvimento de recursos dos quatro segmentos de negócios foram 462290 bilhões de yuans, 21,416 bilhões de yuans, 11,623 bilhões de yuans e 6,669 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento homólogo de 27,01%, – 11,19%, 5,12% e 52,14%, respectivamente. O negócio de contratação de projetos continuou a crescer rapidamente, representando 90,97% da receita total.
A política imobiliária está ficando mais quente, a infraestrutura está funcionando novamente, e espera-se que o futuro seja melhor. Em 2021, a indústria imobiliária experimentou um processo de forte regulação a relaxamento marginal.Em 2021, a receita do negócio imobiliário da empresa foi de 21,416 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 11,19%, representando 4,21% do principal negócio da empresa. Durante o período do 14º Plano Quinquenal, o desenvolvimento da urbanização está mudando da expansão incremental da nova construção urbana para o estoque de renovação e transformação urbana. No futuro, a transformação das cidades antigas, a transformação de favelas e habitações acessíveis se tornarão o principal tônus do mercado imobiliário. Afetada pela situação epidêmica em 2021, a tendência cumulativa de mudança anual do investimento em infraestrutura é altamente semelhante à do setor imobiliário. Os projetos de construção de habitação e infraestrutura da empresa alcançaram uma receita total de 316,5 bilhões de yuans, representando cerca de 68,48% da composição do negócio de contratação de projetos. Os dois negócios aumentaram 38,32% e 14,17%, respectivamente, ano a ano. No ambiente macrodescendente, o desempenho da empresa ainda mostra forte tenacidade, e a capacidade de desenvolvimento de mercado da empresa foi confirmada. Em 2022, com o aquecimento da política imobiliária e a renovada força do investimento em infraestrutura, espera-se que seja melhor em 2022.
Previsão de lucros e classificação de investimento: a receita da empresa aumentou acentuadamente em relação à tendência de 2021, e sua rentabilidade manteve-se estável. Em 2022, sob o pano de fundo do desenvolvimento de infraestrutura e flexibilização marginal das políticas imobiliárias, espera-se que o desempenho da empresa seja melhor. Esperamos que de 2022 a 2024, a receita da empresa será de 562597 bilhões de yuans, 610799 bilhões de yuans e 651911 bilhões de yuans respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 10,422 bilhões de yuans, 12,277 bilhões de yuans e 13,603 bilhões de yuans respectivamente, correspondendo a 7,46, 6,33 e 5,71 vezes de PE. A empresa receberá uma classificação de “compra” pela primeira vez.
Dicas de risco: mudanças nas políticas imobiliárias; O número de novos pedidos de infraestrutura diminuiu; O impacto da epidemia na economia excedeu as expectativas; Os preços dos metais não ferrosos diminuíram; A situação internacional afeta o progresso dos projetos minerais no exterior.
