\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 499 Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) )
Eventos
A empresa divulgou seu relatório anual de 2021 na noite de 30 de março e alcançou uma receita de 9,797 bilhões de yuans em 2021, um aumento anual de 34,24%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,006 bilhão de yuans, um aumento anual de 284,60%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 952 milhões de yuans, com um aumento anual de 940534%; EPS é de 0,53 yuan.
Comentário
O desempenho está em linha com as expectativas, e o negócio da maquinaria + bateria de lítio + cátodo está avançando firmemente. Em 21 anos, a produção e vendas de prensa, máquina de polimento e produtos de forno no negócio de máquinas da empresa aumentou em mais de 80%, 66% e 30% ano a ano. Em 21 anos, o lítio Lanke produziu cerca de 22700 toneladas de carbonato de lítio e vendeu cerca de 19200 toneladas.A empresa reconheceu 444 milhões de yuans de renda de investimento com 43,58% de participação acionária. O negócio de pólo negativo da empresa formou um layout integrado de capacidade de “50000 T / um coque forjado – 30000 T / uma grafitização – 10000 t / uma grafite artificial – 1000 t / um pólo negativo de carbono silício” O 50000 T / um pólo negativo grafitizado foi aprovado e espera-se iniciar a construção no segundo semestre do ano.
Estabeleça um aumento, consolide a principal indústria de máquinas e consolide a posição de liderança. A empresa levantará não mais do que 2,079 bilhões de yuans para construir três grandes projetos e fluxo de maquiagem. Entre eles, o projeto de base de fabricação inteligente de materiais de construção e equipamentos de bateria de lítio planeja construir uma produção anual de 1,6145 milhões de peças e 85 linhas de produção de fornos de rolos de material de lítio. O período de construção do projeto é de 36 meses e o investimento total é de 1,625 bilhões de yuans; O projeto de fábrica digital de fabricação de equipamentos inteligentes high-end planeja construir uma produção anual de 300 linhas de produção, com um período de construção de 20 meses e um investimento total de 800 milhões de yuans; O projeto de transformação tecnológica do centro de fabricação avançado global de máquinas de materiais de construção planeja adicionar 650 conjuntos de máquinas inteligentes de materiais de construção O período de construção do projeto é de 36 meses, com um investimento total de 106 milhões de yuans.
Lanke tem um alto grau de realização e flexibilidade de alto desempenho. Volume: estima-se que a produção de carbonato de lítio em 22-23 anos será de 35000 toneladas e 40000 toneladas respectivamente, o preço: o preço médio do lítio em 22-23 anos será de 400000 yuan / ton e 300000 yuan / ton, e o custo: o custo total incluindo imposto será de 37000 yuan / ton Estima-se que a renda de investimento contribuído pela indústria de lítio Lanke em 22-23 anos será de 4,1 bilhões e 3,4 bilhões de yuan respectivamente, e o desempenho entrará no período explosivo. Qinghai acelerou a construção de uma base de produção de Salt Lake de classe mundial com uma capacidade de produção planejada de cerca de 100000 toneladas. Lanke lítio tem grande possibilidade de expansão de produção subsequente e tem potencial de crescimento a médio e longo prazo.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
Estima-se que o preço do lítio permanecerá alto em 22-23 anos, e o desempenho da empresa aumentará fortemente. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22-24 anos será de 5,955 bilhões de yuans, 5,991 bilhões de yuans e 6,154 bilhões de yuans respectivamente (60% e 34% em 22-23 anos), correspondendo ao EPS de 3,15 yuan, 3,17 yuan e 3,26 yuan respectivamente, correspondendo ao PE de 6,4 vezes, 6,3 vezes e 6,1 vezes respectivamente, mantendo a classificação “comprar”.
Dicas de risco
A incerteza da tendência do preço do sal de lítio na fase posterior aumenta; A taxa de crescimento da demanda de sal de lítio foi menor do que o esperado.
