\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 240 Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) )
Descascando o negócio de terras raras de painéis de fibra, com foco no principal negócio de lítio. contando com as vantagens dos recursos industriais do grupo shengtun, Xinxing empresa de integração da indústria de lítio, que é apoiado pelo grupo shengtun, vende painéis de fibra, terras raras e outros negócios. depois disso, ele vai descascar sucessivamente fora do negócio florestal e se concentrar no campo de materiais de bateria de lítio; O layout de recursos de lítio + capacidade de fundição da empresa foram expandidos simultaneamente, a receita e o lucro aumentaram significativamente, e a lucratividade foi continuamente aumentada. Tornou-se um fornecedor líder de sal de lítio na indústria.
O desenvolvimento acelerado de recursos de lítio é propício ao desenvolvimento saudável da indústria. Beneficiando do impulso crescente da nova cadeia da indústria de energia, o preço do lítio continua a aumentar sob a incompatibilidade da oferta e da demanda. O núcleo dos fundamentos que apoiam esta rodada de aumento do preço do lítio está na mudança estrutural significativa e lógica de crescimento no lado da demanda, o gargalo no lado da oferta está em recursos, e a incompatibilidade da oferta e da demanda leva a uma persistência mais forte do alto nível do centro de preços do lítio. No processo de incompatibilidade oferta-demanda, mudança de preço e transmissão de custos, a relação entre oferta e demanda é o fator decisivo do preço do lítio, e a demanda do mercado é o fator fundamental de suporte da transmissão de custos. É difícil regular o preço do lítio por meios administrativos, e acelerar o desenvolvimento de recursos de lítio através de meios administrativos ajudará a garantir a segurança da cadeia de suprimentos e o desenvolvimento saudável da indústria, de modo a aumentar a competitividade global e a voz da China Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) cadeia industrial, e empresas com recursos de lítio de alta qualidade no processo de aceleração do desenvolvimento se beneficiarão plenamente.
Os recursos globais são ativamente distribuídos, a associação a longo prazo subscreve o concentrado de lítio, estabiliza a fonte de matérias-primas e a taxa de auto-abastecimento está aumentando. Tem um pequeno número de minas de lítio yelonggou sob mineração na China, minas de lítio Murong com dotação de recursos superior e espera-se que sejam desenvolvidas o mais rápido possível, minas de lítio taiyanghekou sob exploração e minas de tântalo de lítio do Zimbábue devem ser concluídas e colocadas em operação até o final do ano; Assinado acordo de subscrição de longo prazo com a mineração de lítio Galaxy e avz, e cooperação estratégica com o grupo Guocheng espera-se promover a retomada da produção e subscrição de minério da mina de lítio dangba em markang; Tem o direito de operar o projeto sdla Salt Lake na Argentina.
Atualmente, a capacidade de produção anual é de 70000 toneladas, com um plano de 23 anos de 130000 toneladas. A indústria de lítio Zhiyuan tem uma capacidade de produção anual de 25000 toneladas de carbonato de lítio e 15000 toneladas de hidróxido de lítio. Suining Shengxin 30000 toneladas de capacidade de produção de hidróxido de lítio foi concluída e colocada em operação em janeiro, e a indústria de lítio Shengwei tem uma capacidade de produção de 400 toneladas de 600 toneladas de lítio metálico na fase I. Posteriormente, a capacidade de produção de sal de lítio de 60000 toneladas do projeto da Indonésia foi implementada gradualmente.Por 23 anos, a empresa deve ter uma capacidade de produção anual de sal de lítio de 130000 toneladas e uma capacidade de produção de capital de 99400 toneladas, classificando-se entre os fabricantes de sal de lítio de primeira linha. A base de clientes é de alta qualidade. Em um futuro próximo, está previsto introduzir Byd Company Limited(002594) como um investidor estratégico através de crescimento fixo, cooperar com upstream e downstream na compra e venda de matérias-primas e no desenvolvimento de recursos de lítio, vincular clientes de alta qualidade e fornecer garantia de pedidos de produtos.
Sugestão de investimento: estima-se que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe em 22, 23 e 24 anos será de 29,86 / 47,18 / 5,667 bilhões de yuans respectivamente, e o PE correspondente será de 16 / 10 / 8 vezes respectivamente. Considerando que a prosperidade da nova indústria de energia continua a ser alta, o layout da extremidade de recursos de lítio da empresa gradualmente tomará forma, a taxa de autossuficiência continuará a aumentar, a capacidade de fundição de sal de lítio expandir-se-á gradualmente e a capacidade de caixa será forte, por isso será classificada como “comprar”.
Dica de risco: o desenvolvimento de armazenamento de energia de novos veículos de energia é menor do que o esperado, a capacidade de produção é menor do que o esperado e o preço do produto cai.
