\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 416 Shenzhen Aisidi Co.Ltd(002416) )
Principais pontos de investimento
No 21º ano, a receita foi de + 48%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de + 32%. A receita e o lucro atingiram um recorde. A participação dos negócios de vendas de telefones móveis continuou a aumentar, e o dissipador de canais e a atualização do cenário de serviços de varejo alcançou um avanço: em 2021, a empresa alcançou uma receita de 95,166 bilhões de yuans (YoY + 48,26%) e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 922 milhões de yuans (YoY + 31,64%); A receita do quarto trimestre foi de 29,843 bilhões de yuans (YoY + 48,62%), e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 174 milhões de yuans (Yoy-21,16%). A empresa continuou a fortalecer a construção de uma nova plataforma de infraestrutura de varejo e o valor do serviço de seu negócio de distribuição de telefones móveis continuou a melhorar. Com o primeiro impulso da participação de mercado da Apple Q4 na China, a empresa promoveu de forma abrangente o afundamento de canais e a atualização dos cenários de serviços de varejo. No final de 2021, as vendas de telefones celulares da empresa alcançaram uma receita de 86,113 bilhões de yuans (YoY + 51,91%), representando 90,49% da receita total.
Atualize a nova estratégia de varejo e construa a competência central do centro de operações:
Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) toda a cena foi aberta, e o toque e o serviço aos usuários finais C foram reforçados. O número de pedidos on-line 2C excedeu 10 milhões em todo o ano. Como parceiro estratégico de canal com a maior taxa de participação de nova glória, a empresa otimizou ainda mais seu próprio sistema operacional para combinar com a estrutura organizacional de glória, servir o sistema de logística de glória e criar um novo alto na escala de glória e negócios. Em termos de canais, a empresa estabeleceu uma rede omni-channel de vendas de comércio eletrônico e se tornou o único provedor de serviços de certificação para muitos projetos de marca de glória, ajudando a nova glória Dafu a aumentar sua participação no mercado varejista. Além disso, com base na cooperação estratégica com Alibaba, a empresa abriu o canal de vendas do mercado CES e obteve a autorização do canal on-line da Apple. No final de 21, a empresa havia fornecido 8,6 bilhões de yuans para clientes da plataforma on-line através de novos canais e continuou a expandir o espaço incremental.
O novo sistema de varejo 2.0 aprimora novas capacidades de varejo e constrói valores de marca diversificados:
No contexto da atualização do consumo, a empresa realizou cooperação estratégica com o grupo Jindong e China Tea Co., Ltd., esforçando-se para construir a cooperação multi marca e romper o serviço de vendas de FMCG. Shenzhen Jiujiu Liquor Co., Ltd., uma subsidiária, é o único agente de Guizhou Zhenjiu licor “Jinzhen 30” e “Jinzhen 15” produtos emblemáticos; No campo do chá, a empresa estabeleceu uma joint venture com a China Tea Co., Ltd. para realizar a cooperação estratégica e explorar conjuntamente os mercados de chá, chá ensacado e assim por diante. Ao abrir o pool de fluxo de domínio privado de várias indústrias, permitindo que os serviços de vendas acelerem a atualização.
Previsão e avaliação dos lucros
Shenzhen Aisidi Co.Ltd(002416) como um fornecedor líder de serviços de distribuição digital e varejo digital na China, tem vantagens competitivas significativas no layout de rede de vendas, desenvolvimento de operação de produto, melhoria da eficiência organizacional e suporte de renovação digital, que é a principal razão pela qual continuamos a ser otimistas sobre a empresa. Estima-se que a receita da empresa em 22/23/24 anos será de 114465/133096/150939 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 20,4% / 16,3% / 13,4%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 1,255/16,662211 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 36,1% / 32,8% / 32,7%. As relações P / E correspondentes do valor de mercado atual são 8,7x / 6,5x / 4,9x respectivamente, mantendo a classificação de “comprar”.
Aviso de risco: situação epidêmica repetida; Vendas e expansão de novos produtos não são como esperado; As vendas de celulares não atenderam às expectativas.
