\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 17 Jiangsu Ankura Smart Transmission Engineering Technology Co.Ltd(300617) )
O lucro não líquido deduzido em 2021 aumentou 45,6% em termos homólogos, e o desempenho continuou a crescer alto
Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 806 milhões de yuans, um aumento anual de 52,4% e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 200 milhões de yuans, um aumento anual de 50,9%; O lucro não líquido deduzido foi de 170 milhões de yuans, um aumento anual de 45,6%. Entre eles, o Q4 alcançou uma receita de 167 milhões de yuans em 2021, um aumento homólogo de 7,4% e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 42 milhões de yuans, um aumento homólogo de 701,6%. Como a epidemia pode afetar o progresso da confirmação do pedido, a previsão de lucro para 20222023 é reduzida e a previsão de lucro para 2024 é adicionada. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 20222024 será de 3,00 (-14,0%) / 4,26 (-11,0%) / 581 milhões de yuans respectivamente, e o EPS será de 1,79 (-14,0%) / 2,54 (-11,2%) / 3,46 yuan / ação respectivamente. O preço atual da ação correspondente ao PE é 24,8/17,5/12,8 vezes respectivamente. Considerando o alto crescimento do negócio Gil, a classificação de “compra” será mantida.
Os pedidos de negócio da Gil expandiram-se de forma constante e espera-se que a sua rentabilidade recupere
Os 571 milhões de pedidos da empresa para o projeto Caoshan e 179 milhões de pedidos para o projeto Nanjing Yanziji são gradualmente recuperados de acordo com o progresso da construção. Apenas parte da receita pode ser reconhecida em 2021. Atualmente, a empresa tem pedidos relativamente abundantes na mão. Acreditamos que múltiplos fatores favoráveis, como boa expansão de pedidos e assinatura de um acordo de cooperação estratégica com o grupo lvfa, ajudarão conjuntamente a empresa a abrir espaço: a empresa assinou um novo pedido de 25,78 milhões de yuans com Shandong Huaxing Petrochemical Group Co., Ltd. em dezembro de 2021. Com a implementação gradual de novos pedidos subsequentes, espera-se que o desempenho da empresa continue a manter um nível de crescimento de alta velocidade em 2022; A empresa assinou um acordo estratégico de cooperação com a China lvfa Investment Group Co., Ltd. em novembro de 2021. O grupo Lvfa é uma das poucas empresas centrais na China que operam negócios de revitalização de recursos terrestres. A cooperação com lvfa fornecerá maior ajuda para o desenvolvimento do mercado. A taxa de incentivo de ações da empresa em 2022 deve ser significativamente menor do que em 2021. Com a expansão da escala de projetos, a rentabilidade da empresa deve ser melhorada ainda mais.
A subestação modular inteligente tem vantagens significativas e espera-se que se torne o segundo pólo de crescimento
A empresa pode realizar muitos tipos de projetos, tais como projeto de subestação e projetos de contratação geral abaixo de 220kV, subestações subterrâneas e subestações de usuário de grandes empresas.A solução de subestação modular inteligente da empresa toma o equipamento inteligente da integração primária e secundária como o módulo, e é pré-fabricada na produção da fábrica e construída na montagem modular de campo, que pode encurtar o ciclo de construção por um lado e economizar recursos urbanos da terra por outro lado, A empresa economiza muito espaço em comparação com a subestação tradicional em virtude da tecnologia de máquinas de comutação tudo-em-um, que destaca seu valor sob o pano de fundo do espaço urbano cada vez mais escasso. No futuro, com a implementação de múltiplos cenários como comunidades urbanas, 5g, IDC e grandes fábricas químicas, espera-se que a subestação modular inteligente se torne o segundo polo de crescimento da empresa.
Aviso de risco: a procura a jusante é inferior ao esperado; Expansão do mercado externo é menor do que o esperado
