\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 373 China Transinfo Technology Co.Ltd(002373) )
A receita cresceu de forma constante e manteve a classificação de “compra”
A empresa divulgou o relatório anual de 2021 e a previsão do primeiro relatório trimestral de 2022. Em 2021, a receita foi de 10,281 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 9,15%. Devido ao impacto de Hangzhou Hopechart Iot Technology Co.Ltd(688288) mudanças de valor justo, reduzimos a previsão de lucro para 20222023 e adicionamos 2024. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 20222024 será de 876, 1073 e 1321 milhões de yuans (anteriormente 16002 e 1932 milhões de yuans), EPS será de 0,55, 0,68 e 0,84 yuan (anteriormente 1,01 e 1,22 yuan), e o preço atual da ação correspondente ao PE será de 19,4, 15,8 e 12,9 vezes.
Evento: a empresa divulgou o relatório anual de 2021 e a previsão do primeiro relatório trimestral de 2022
(1) relatório anual de 2021: a empresa alcançou receita de 10,281 bilhões de yuans, um aumento anual de 9,15%, receita de transporte inteligente de 4,231 bilhões de yuans, um aumento anual de 19,52% após deduzir o impacto de produtos etc e a demolição de estações de pedágio provinciais; A receita do IOT inteligente foi de 6,074 bilhões de yuans, um aumento anual de 15,11%; A receita do negócio de inteligência artificial foi de 87 milhões de yuans, um aumento anual de 43,22%. O lucro líquido imputável à empresa-mãe foi de 724 milhões de RMB, uma diminuição homóloga de 33,01%, que se deveu principalmente à variação do justo valor de Hangzhou Hopechart Iot Technology Co.Ltd(688288) detida pela empresa devido às flutuações do mercado, que diminuíram significativamente em relação ao mesmo período de 2020, e ao aumento das despesas provocado pela expansão dos canais de vendas e pelo aumento do investimento em I&D.
(2) previsão do relatório do primeiro trimestre de 2022: a perda esperada do lucro líquido atribuível à empresa-mãe é de 240290 milhões de yuans. Afectado pelas flutuações do mercado, o declínio no valor justo de Hangzhou Hopechart Iot Technology Co.Ltd(688288) terá um impacto no lucro líquido de cerca de 190222 milhões de yuans; Deduzindo o lucro líquido não atribuível à empresa-mãe, a perda estimada é de RMB 50 milhões a RMB 70 milhões, principalmente devido ao impacto da epidemia, as vendas de produtos da empresa diminuíram ano a ano, e alguns atrasos na entrega de projetos de soluções de transporte levaram ao atraso correspondente no reconhecimento de receita.
Transporte inteligente e espaço de crescimento aberto inteligente IOT de duas rodas
(1) transporte inteligente: a estratégia nacional de energia de transporte, a nova política de infraestrutura e o 14º plano quinquenal continuam a promover a transformação digital da indústria de transporte. Em 2021, a empresa investirá em Lianlu inteligente para entrar no negócio eletrônico automotivo no domínio da Internet, realizando o ciclo fechado completo de “veículo + estrada”, e a coordenação rodoviária do veículo deve acelerar a implementação. (2) IOT inteligente: o algoritmo de IA da empresa continua a iterar.Boguan inteligência lançou 100 + algoritmo de treinamento e aprendizagem, 200 + modelo de pré-treinamento e 900 + algoritmo da indústria para expandir para diferentes cenários de negócios; Ao mesmo tempo, a empresa promove ativamente o afundamento de canais e espera-se que continue a abrir espaço de crescimento.
Dica de risco: o crescimento das encomendas de transporte inteligente é menor do que o esperado; O volume de envio de produtos da Internet das coisas é menor do que o esperado
