\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 641 Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) )
Evento: em 30 de março, a empresa anunciou que a segunda fase do grande fundo e do fundo de equipamentos e materiais planejava aumentar o capital de 390 milhões de yuans para o núcleo de Zhejiang praseodymium, uma subsidiária acionária da empresa. Entre eles, a segunda fase do grande fundo investiu 350 milhões de yuans e o fundo de equipamentos e materiais investiu 40 milhões de yuans. Após o aumento de capital, a proporção de capital próprio detida pela empresa em Zhejiang praseodymium core foi de 29,63% (37,85% antes do aumento de capital), ainda o maior acionista.
Sobrepeso o layout de peças semicondutores e construir ativamente uma empresa de plataforma: a empresa anteriormente cooperou com investidores nacionais e estrangeiros para concluir a aquisição de compartsystems, líder em sistema de transmissão de gás, com Zhejiang praseodymium core e praseodymium core holdings como os principais acionistas. Até agora, Zhejiang praseodymium core detém diretamente 73,11% de capital próprio das participações principais do praseodymium, e praseodymium core holdings detém diretamente 100% de capital próprio da companhia. Os produtos Compart são usados no sistema preciso de entrega de gás exigido pela oxidação / difusão, gravura e deposição de equipamentos no processo de fabricação de circuito integrado. É uma das poucas empresas no mundo que pode completar todos os elos de processamento de precisão de componentes neste campo. É o fornecedor principal de empresas globais de equipamentos semicondutores líderes, tais como materiais aplicados. Desde o estabelecimento do semicondutor Jiaxin, através da aquisição do compart, a empresa trabalhou mais uma vez com Ningbo Xinen para melhorar o layout da plataforma de equipamentos de semicondutores.
Peças de equipamentos semicondutores estão em falta, e o layout de grandes fundos destaca a posição estratégica pela primeira vez: a indústria de semicondutores deve manter um alto boom em 2022. TSMC disse na reunião de apresentação de desempenho que espera que o mercado de semicondutores (excluindo memória) cresça em 9% e a indústria OEM de chips cresça em 20% este ano. Espera-se que a capacidade de produção anual permaneça apertada, e as despesas de capital estarão entre nós US $ 40-44 bilhões, yoy + 33% – 47%. À medida que a prosperidade das empresas é transmitida para as regiões superiores da indústria, a oferta de peças e componentes é baixa, e a oferta de peças e componentes está enfrentando uma alta demanda. De acordo com a Shanghai Securities News, após as ligações upstream tais como equipamentos e materiais, este aumento de capital é a primeira vez para o grande fundo para layout da indústria de peças semicondutores. Como uma empresa líder do sistema de transmissão de gás, espera-se que a compart se beneficie profundamente desta rodada do ciclo de crescimento e consolide ainda mais sua posição de liderança.
Depois de assinar grandes encomendas para implantação de íons, a transformação de circuitos integrados entrou em um período acelerado: de acordo com a contabilidade preliminar da empresa, a empresa alcançou receita de 960-1 bilhão de yuans em 2021, yoy + 3,06% – 7,35%, dos quais a receita do negócio de circuito integrado excedeu 200 milhões de yuans, com um aumento anual de mais de 800%; Em 30 de janeiro de 2022, kaishitong, a empresa holding Sun, recebeu grande implantação de íons e ordens, e assinou uma ordem de compra com clientes importantes para vender vários equipamentos de circuito integrado de 12 polegadas (incluindo máquina de implantação de íons de feixe alto de baixa energia e máquina de implantação de íons de baixa temperatura de feixe alto ultra-baixa temperatura), com um valor total de transação de 658 milhões de yuans; A partir de 16 de março, a empresa e suas subsidiárias de holding adicionaram mais de 680 milhões de yuans de pedidos de equipamentos de circuito integrado em 2022, e a transformação de circuitos integrados deve continuar a acelerar.
Sugestão de investimento: estimamos que a receita da empresa de 2022 a 2023 será de 1,718 bilhão de yuans e 2,376 bilhões de yuans respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 522 milhões de yuans e 673 milhões de yuans respectivamente, e o EPS será de 0,54 yuan e 0,70 yuan respectivamente, mantendo a classificação de investimento “Buy-A”.
Dica de risco: o boom global do semicondutor é menos do que o esperado; A despesa de capital da fábrica de bolachas é menor do que o esperado; A I & D de novos produtos é inferior ao esperado; Risco de que o progresso da localização dos clientes seja menor do que o esperado.
