\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 258 Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) )
Observações do relatório anual
A empresa divulgou um anúncio de desempenho para 2021. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 6,15 bilhões de yuans, um aumento anual de 16,49%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 55,68 milhões de yuans, com uma perda de 500 milhões de yuans no mesmo período do ano passado. Em 2021, a margem de lucro bruto abrangente da empresa foi de 26,2%, um aumento homólogo de + 13,5pct; A taxa de despesa no período foi de 26,1%, com aumento homólogo de + 5,0pct.
O negócio hoteleiro reduziu as perdas e o negócio de pontos cênicos recuperou rapidamente. (1) Lado da receita: em 2021, o negócio do hotel realizou uma receita operacional de 5,83 bilhões de yuans / + 15,9%. Entre eles, a receita operacional do negócio de operação do hotel é de 4,36 bilhões de yuans / + 12,7%, e a receita do negócio de gestão do hotel é de 1,47 bilhões de yuans / + 26,8%. A receita comercial do local cênico é de 320 milhões de yuans / + 26,9%. (2) Lado do lucro: o lucro total do negócio do hotel em 2021 foi de – 100 milhões de yuans, em comparação com – 660 milhões de yuans no mesmo período do ano passado. O lucro total do negócio de pontos cênicos é de 110 milhões de yuans / + 51,1%.
A epidemia abrandou repetidamente o processo de recuperação do RevPAR. Em 2021, o RevPAR total da empresa foi de 119 yuan / + 20,2%, uma diminuição de 25,2% em relação ao mesmo período em 2019; O preço médio da casa é de 192 yuan / + 11,6%, queda de 4,2% em relação ao mesmo período de 2019; A taxa de ocupação é de 61,8% / + 4,4pct, 17,3pct inferior ao mesmo período de 2019. A RevPAR de hotéis econômicos aumentou 23,4% em relação ao mesmo período de 20 anos, e – 24,0% em relação a 19 anos; A RevPAR de hotéis médios e high-end aumentou 16,8% em comparação com 20 anos e – 31,3% em comparação com 19 anos.
Expanda a loja para alcançar o objetivo, acenda o modo de gestão e continue a fazer esforços. Em 2021, a empresa abriu 1418 novas lojas / + 56,0%, atingindo o objetivo de abrir 14001600 lojas. Entre eles, 276 hotéis de médio e alto padrão foram inaugurados recentemente, representando 19,5% das novas lojas; 954 Hotéis com modo de gerenciamento de luz foram abertos recentemente, representando 67,3% dos hotéis recém-abertos. Até o final de 2021, as lojas de reserva da empresa tinham atingido 1791, um aumento de 572 em relação ao final de 20. A empresa planeja abrir 18002000 novos hotéis em 2022.
Previsão de lucros e sugestões de investimento: a empresa acelerará o ritmo de expansão da loja e promoverá constantemente a estratégia central. Com a melhoria da situação epidêmica, espera-se que a empresa libere totalmente a flexibilidade de desempenho. Estima-se que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja de RMB 6,0/10,8/1,38 bilhão, correspondendo a eps0,5 bilhão 53 / 0,96 / 1,23 yuan, correspondendo ao pe43 dinâmico 2 / 23, 9 / 18, 7x.
Aviso de risco: a situação epidêmica de covid-19 é repetida; O número e estrutura de novas lojas são menores do que o esperado; A concorrência industrial intensifica os riscos.
