\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 138 China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) )
A empresa emitiu o relatório anual de 2021. Sob o impacto da epidemia local, a empresa continuou a melhorar seu nível operacional e alcançou uma receita de 8,635 bilhões de yuans no 21º ano, yoy + 20,76%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 212331 milhões de yuans, transformando perdas em lucros em comparação com 20 anos.
Pontos-chave que apoiam a notação
O ano inteiro transformou perdas em lucros, e a propagação da epidemia ainda afetou a recuperação do desempenho. Afetados pela propagação da epidemia na China, os setores de negócios da empresa, como pontos turísticos, hotéis e agências de viagens, foram impactados em graus variados. A empresa continuou a reduzir custos e aumentar a eficiência, melhorou ativamente seu nível operacional e alcançou uma receita de 8,635 bilhões de yuans em 21 anos, com um aumento anual de 20,76%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 21 milhões de yuans, um aumento anual de 253 milhões de yuans; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de – 115 milhões de yuans, para baixo 280 milhões de yuans da perda de 20 anos.
A operação comercial do local cênico está sob pressão, e a cidade aquática de Gubei mostra forte resiliência. (1) Wuzhen ponto cênico é responsável por um grande número de turistas de outros lugares. sob a influência da restrição do turismo inter provincial e do impacto direto da epidemia Q4 Zhejiang, Wuzhen ponto cênico recebeu 3,6873 milhões de turistas em 21 anos, com um aumento anual de 22,1% e uma recuperação para 40,16% no mesmo período de 19 anos; A receita atingiu 1,758 bilhão de yuans, um aumento anual de 121,25%; O lucro líquido foi de 582024 milhões de yuans, uma diminuição anual de 57,03%. (2) Beneficiando do calor da cultura de gelo e neve de Pequim e temporada de turismo e a recuperação do mercado turístico circundante, a cidade de gubeishui recuperou melhor. Recebeu 152,01 turistas em 21 anos, com um aumento anual de 30,43% e uma recuperação de 63,5% no mesmo período de 19 anos; A receita foi de 768 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 34,32%, e o lucro líquido foi de 54,655 milhões de yuans, transformando perdas em lucros ano a ano. O fluxo de passageiros das duas cidades está sob pressão e ainda mantém forte entusiasmo empresarial; O local cênico de Puyuan deve abrir em 2022, o que deve aumentar o lucro comercial do local cênico.
O negócio de marketing integrado recuperou fortemente e o lucro líquido aumentou rapidamente. Zhongqing Expo union realiza a construção de negócios em torno do “ecossistema integrado de serviços de marketing”, fornece serviços de alta qualidade com marketing integrado one-stop e continua a fortalecer a capacidade de serviço de “exposição inteligente”. No 21º ano, Zhongqing Expo union alcançou uma receita de 1,732 bilhão de yuans, um aumento ano a ano de 47,2%, e um lucro líquido de 44 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 343007%.
Avaliação
De acordo com o relatório anual de 2021 da empresa, ajustamos o EPS da empresa para 22-24 anos para 0,29 / 0,68 / 0,86 yuan, com uma relação P / E correspondente de 42,7 / 17,8 / 14,1 vezes. Depois de ser perturbada pela situação epidêmica, a empresa ainda tem um grande espaço para comprar recursos turísticos de alta qualidade, mas ainda tem uma recuperação a longo prazo. Como empresa de turismo líder, ainda tem uma recuperação a longo prazo de recursos turísticos de alta qualidade.
Principais riscos de notação
A abertura e operação de novos pontos cênicos não são como esperado, a competição turística na China é intensificada e o risco epidêmico covid-19 é repetido.
