\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 570 Hundsun Technologies Inc(600570) )
A empresa divulgou seu relatório anual de 2021, com receita anual de 5,497 bilhões de yuans (+ 31,73%) e lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 1,464 bilhões de yuans (+ 10,73%). Crescimento de alto desempenho, liderança tecnológica de longo prazo, expansão contínua das fronteiras dos produtos e participação profunda na transformação digital financeira. Manter a classificação de compra.
Pontos-chave que apoiam a notação
A política de inovação financeira tem catalisado significativamente o crescimento de grandes negócios de TI de varejo e gerenciamento de ativos. O quarto trimestre alcançou RMB 2,376 bilhões (+ 29,50%) e lucro líquido de RMB 786 milhões (-13,94%) em um único trimestre, e deduziu lucro não líquido de RMB 947 milhões (+ 29,03%) em todo o ano. O rápido crescimento do desempenho é principalmente devido ao impacto das políticas de inovação financeira, e a perda de imparidade de ativos durante o período de relatório diminuiu 227 milhões de yuans em comparação com o ano anterior. Entre eles, a taxa de crescimento do core business é brilhante, e a receita do grande varejo e do grande negócio de TI de gerenciamento de ativos é de RMB 2,111/1,706 bilhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 39,79% / 39,84%, representando 38% / 31% da receita.
O investimento em I & D continua a ser a indústria líder, e a fronteira do produto continua a expandir-se. No 21º ano, o custo operacional foi de 1,485 bilhão yuan (+ 55,31%), e a margem de lucro bruto diminuiu 4,09pct para 72,98% ano a ano devido ao aumento dos custos de pessoal. O investimento em P & D é de 2,139 bilhões de yuans (+ 43%), representando 38,92% da receita. O investimento em P & D e o número de pessoal estão no nível líder na indústria. Aperfeiçoar o sistema de gestão de fundos do banco e o sistema de gestão de fundos da empresa no período de relatório. Produtos principais UF3, o45 e avaliação 6. A nova geração TA concluiu a atualização da tecnologia nativa da nuvem e lançou online. A plataforma de tecnologia leve continua a ser mais profunda e mais forte, a fronteira do produto continua a ser ampliada e participa plena e profundamente da transformação digital financeira.
O inovador produto o45 foi lançado com sucesso para atender à transformação digital da gestão de ativos. No final de 21, o sistema de gerenciamento de ativos de nova geração da empresa o45 foi lançado oficialmente no fundo Huabao, marcando um grande avanço na transformação digital da indústria de gerenciamento de ativos. O45 suporta todos os produtos e negócios, abrange variedades de transações nacionais e estrangeiras e integra a instrução, transação, controle de risco e compensação de ativos nacionais e estrangeiros. Outros produtos principais estão desembarcando um após o outro, o que deve impulsionar um crescimento mais rápido do desempenho no acompanhamento.
Avaliação
Estima-se que o lucro líquido de 2022 a 2024 será de 1,84 bilhão de yuans, 2,27 bilhões de yuans e 2,73 bilhões de yuans, e o EPS será de 1,26, 1,55 e 1,87 yuan (considerando o desempenho e possível execução do investimento financeiro digital em 2021, será revisto para baixo em 2 ~ 3%), e o PE correspondente será 35x, 29x e 24x respectivamente.O nível de avaliação é baixo e a classificação de compra será mantida.
Principais riscos de notação
Volatilidade do cenário do mercado financeiro; O progresso da digitalização financeira é menor do que o esperado.
