\u3000\u30003 Zhejiang Jinfei Kaida Wheel Co.Ltd(002863) 00286)
Evento: em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 1,017 bilhões de yuans, um aumento anual de 41,49%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 170 milhões de yuans, um aumento anual de 40,04%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 156 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 44,21%.
Comentários:
O objetivo de “duplo carbono” e a política de “duplo controle do consumo de energia” foram promovidos, e a demanda por gerenciamento de eficiência energética foi liberada para impulsionar o crescimento do desempenho. A promoção da política de metas de “duplo carbono” e a forte implementação do sistema de “duplo controle do consumo de energia” forçaram as empresas a acelerar a conservação de energia e a redução do consumo. Ao mesmo tempo, a política acelerará a reforma orientada para o mercado do preço da eletricidade e retornará a eletricidade ao atributo commodity. Além disso, a capacidade instalada de energia nova distribuída está crescendo rapidamente, e a microrede empresarial que pode coordenar a geração de energia distribuída, armazenamento de energia, conversão de energia, carga, monitoramento e proteção inaugura um período de oportunidades de desenvolvimento. Beneficiando da promoção da política de metas de “carbono duplo”, a demanda da empresa por conservação de energia e redução de consumo e gerenciamento de eficiência energética continuou a aumentar, e a renda dos produtos e sistemas de microredes empresariais da empresa, sensores de energia e outros produtos aumentou significativamente. De acordo com o anúncio da empresa, em 2021, a receita da empresa de produtos e sistemas de monitoramento integrados de monitoramento de energia e subestação foi de 419 milhões de yuans, um aumento anual de 34,12%; A receita de produtos do sistema de gestão da eficiência energética foi de 293 milhões de yuans, um aumento anual de 28,37%.
A rentabilidade manteve-se a um nível elevado e o cash flow melhorou significativamente. A taxa de lucro bruto da empresa é de 72,45%, que permanece alta em 2021. A empresa otimizou o processo de produção do produto, aumentou a produção per capita dos vendedores, reduziu custos e aumentou a eficiência e melhorou ainda mais a rentabilidade dos ativos da empresa. Em 2021, o rácio de despesas de vendas e de despesas de gestão da empresa foram de 11,90% e 7,28%, respectivamente, queda de 1,59 e 0,93 PCT respectivamente em relação a 2020; A ova da empresa foi de 19,10%, um aumento de 3,22pct comparado com 15,88% em 2020, refletindo a tendência positiva do lucro da empresa. Além disso, a empresa aumentou os esforços de coleta de vendas e melhorou significativamente o nível de fluxo de caixa operacional. Em 2021, o fluxo de caixa operacional líquido da empresa foi de 112 milhões de yuans, com um aumento significativo ano a ano de 353,34%.
O investimento em I & D continuou a aumentar e fortalecer os produtos e vantagens técnicas da empresa. A empresa sempre atribuiu importância à tecnologia e inovação de produtos, aumentou continuamente o investimento em P & D e promoveu a melhoria contínua da competitividade do mercado de produtos. Em 2021, a empresa investiu 112 milhões de yuans em P & D, com um aumento anual de 47,37%, representando 11,06% da receita operacional. Com o aumento contínuo do investimento em P & D da empresa, o número de patentes e nível técnico da empresa foram continuamente melhorados, e o sistema de produtos foi continuamente enriquecido. Até 2021, a empresa conta com 27 linhas de produtos, incluindo 21 módulos funcionais, formando 23 soluções industriais (como edifícios comerciais, escolas, hospitais, rodovias, empreendimentos industriais, novas energias, etc.).
A indústria energética da Internet continua em expansão, a empresa desenvolve ativamente canais de vendas e continua a promover a inovação de produtos, contribuindo para o rápido crescimento do desempenho. Com a melhoria adicional do objetivo de “duplo carbono” e da política de duplo controle do consumo de energia, a carga da gestão da eficiência energética empresarial aumentou ainda mais e a demanda por gerenciamento da eficiência energética aumentou ainda mais. Espera-se que se beneficie do rápido crescimento da infraestrutura de energia, Internet e outros fatores-chave, como o rápido crescimento do consumo de energia, Internet e outras indústrias-chave, e a integração da infraestrutura de energia, energia digital e proteção ambiental. Após anos de desenvolvimento, a empresa acumulou um grande número de recursos do cliente e reservas técnicas profundas no campo da Internet de energia, está familiarizada com as necessidades dos usuários e modelos de negócios na indústria, tem melhorado continuamente sua inovação tecnológica e capacidade de serviço, e tem aumentado constantemente sua capacidade de produção em grande escala e personalizada. Nos últimos anos, a empresa melhorou de forma abrangente sua direção de P & D, canais de vendas e promoção de produtos, continuou a realizar a transformação e atualização de produtos, forneceu serviços aos usuários com ferramentas de Internet e plataformas de nuvem, lançou mais soluções de segmentação em combinação com a demanda do mercado, aumentou o desenvolvimento do mercado no exterior e acelerou o desenvolvimento adicional dos negócios da empresa.
Estabeleça negócios de microredes e promova o crescimento futuro do desempenho. Com o rápido desenvolvimento de energia nova distribuída, as empresas com a ideia unificada da gestão de “armazenamento de carga da rede da fonte” serão promovidas para realizar a construção da microrede, o que aumentará a demanda a longo prazo para a gestão da eficiência energética da empresa. A microrede da empresa apresenta exigências mais altas para a coordenação e flexibilidade do sistema de energia. O negócio de microrede da empresa pode ser combinado com fotovoltaica, armazenamento de energia, pilha de carregamento e outros sistemas para construir uma plataforma completa de microrede para ajudar as empresas a realizar a integração da rede de fonte, carga e armazenamento. A empresa cumpre os objetivos de “duplo carbono” e “duplo controle do consumo de energia” e se transforma ativamente para fornecer soluções integradas para microredes empresariais. Atualmente, a empresa acumulou rica experiência, alta aderência do usuário e gradualmente melhorou a influência da marca. No futuro, a empresa continuará a aumentar o investimento em I & D no domínio das microredes, melhorando gradualmente as soluções e melhorando ainda mais a quota de mercado.
Manter a classificação de “compra”: como um fornecedor de soluções de sistema de gerenciamento de eficiência energética de microredes corporativas escasso no mercado atual, a empresa melhorou gradualmente seu layout de produto, aumentou continuamente o investimento em P & D, melhorou sua capacidade de inovação, explorou ativamente canais de vendas, melhorou continuamente sua influência de marca e a competitividade de produtos e serviços.Ao mesmo tempo, com o layout de negócios de microredes, espera-se que o desempenho da empresa cresça rapidamente. O lucro operacional da empresa-mãe deve ser de RMB 3,24 bilhões e RMB 3,42 bilhões, respectivamente, com um crescimento homólogo de 3,24 bilhões e 4,42 bilhões, respectivamente, e o lucro líquido da empresa-mãe deve ser de RMB 3,24 bilhões e 4,42 bilhões, respectivamente, com um crescimento homólogo de 3,24 bilhões e 4,42 bilhões, respectivamente. Estima-se que o EPS de 2022 a 2024 será 1,12, 1,56 e 2,14 yuan respectivamente, e o PE correspondente será 24,04, 17,31 e 12,61 vezes respectivamente.
Dicas de risco: a promoção da política é menor do que o esperado, a macroeconomia é mais do que o esperado, a concorrência do mercado é intensificada e o progresso da promoção do projeto é menor do que o esperado.
