\u3000\u30 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 19 North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) )
Evento: a empresa divulgou a previsão de desempenho 2022q1 em 1 de abril. Durante o período de relatório, a empresa deve realizar um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 240 ~ 280 milhões de yuans, um aumento anual de + 148,14% ~ + 189,50%. Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita de 7,514 bilhões de yuans, um aumento anual de + 16,26%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 472 milhões de yuans, um aumento anual de + 71,93%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 471 milhões de yuans, um aumento anual de + 95,78%.
Q1 cultivar a indústria de diamantes para manter o alto crescimento econômico, ou continuar a engrossar o desempenho da empresa. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022q1 é esperado para ser de + 148,14% ~ + 189,50% ano a ano. Especulamos que cultivar negócios de diamantes pode ser a principal fonte elástica. Desde o início do ano, a indústria de diamantes de cultivo manteve um alto crescimento econômico. A partir dos dados de diamantes de cultivo na Índia, a importação cumulativa de diamantes de cultivo na Índia de janeiro a fevereiro foi de + 80,8% ano a ano, e a exportação cumulativa foi de + 89,7% ano a ano. A taxa de penetração também mostrou um aumento constante. Na perspectiva de acompanhamento, acreditamos que a alta perspectiva da indústria de cultivo de diamantes deve ser mantida. Por um lado, o conflito entre a Rússia e a Ucrânia pode levar a uma oferta apertada de diamantes naturais, o que deve acelerar o processo de substituição do cultivo de diamantes; Por um lado, além do estabelecimento da marca de comércio eletrônico da China em março, espera-se promover gradualmente o estabelecimento da marca de comércio eletrônico da China e promover gradualmente o crescimento do mercado de comércio eletrônico da China. Como uma empresa líder de cultivo de diamante na China, a empresa tem vantagens óbvias em nível técnico, escala de capacidade e construção de canais. No médio e longo prazo, espera-se que o desempenho se beneficie plenamente da expansão da escala da indústria.
Espera-se que o preço do diamante industrial aumente fortemente, e o desempenho anual do negócio de materiais superduros é esperado. Além de cultivar diamantes, espera-se que o negócio industrial de diamantes da empresa contribua com um incremento considerável de desempenho. No lado da oferta, devido à mudança de alguma capacidade de produção na indústria para cultivar a produção de diamantes, a capacidade de produção industrial de diamantes diminuiu, resultando em uma escassez relativa de oferta; No lado da demanda, a demanda por materiais de construção, exploração de petróleo e gás e outros campos é relativamente estável e rígida. Ao mesmo tempo, como matéria-prima de micro pó de diamante, é impulsionada por indústrias de alto crescimento, como fotovoltaica, e a demanda geral mostra uma tendência de crescimento constante. Sob o pano de fundo da oferta curta, o preço do diamante industrial aumentou em mais de 40% desde 2021. Considerando que a nova capacidade de produção da indústria continuará a ser usada para cultivar a produção de diamantes, espera-se que a situação atual de oferta apertada de diamante industrial não será alterada significativamente no curto prazo. A expectativa de aumento de preço adicional é forte, e o desempenho anual dos materiais superduros da empresa vale a pena olhar para a frente.
O setor de automóveis + equipamentos especiais pode reverter perdas, e a rentabilidade dos ativos de defesa deve melhorar. 2022 é o ano de encerramento do plano de ação trienal para a reforma das empresas estatais. Transformar perdas em lucros no setor automotivo e equipamentos especiais da empresa começou a ser colocado na agenda. No setor automotivo, a empresa alcançou bons resultados de redução de perdas reduzindo custos e melhorando a eficiência, e sua subsidiária Galaxy power reverteu suas perdas ano a ano nos primeiros três trimestres de 2021. No setor de equipamentos especiais, com a implementação gradual da nova reforma do mecanismo de preços, a rentabilidade geral dos ativos de defesa da empresa também deve ser gradualmente melhorada.
Sugestão de investimento: a empresa é uma empresa líder em materiais superduros, beneficiando da alta prosperidade da indústria de diamantes e diamantes industriais. Ao mesmo tempo, o setor automóvel e equipamentos especiais também deve transformar perdas em lucros. Estima-se que de 2022 a 2023, a empresa alcançará receita de 9,00 bilhões de yuans e 10,883 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de + 19,8% e + 20,9%, respectivamente; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,001 bilhão de yuans e 1,426 bilhão de yuans respectivamente, com um aumento homólogo de + 112,2% e + 42,5%, respectivamente; Realizar o eps0 O preço de fechamento do PE em 31 de março foi 31 e 22 vezes respectivamente, mantendo a classificação “recomendada”.
Dica de risco: a demanda da indústria é menor do que o esperado, o preço das matérias-primas sobe acentuadamente e o padrão de concorrência se intensifica.
