\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 410 Glodon Company Limited(002410) )
Empresa líder em arquitetura digital: “estratégia clara + implementação eficiente” impulsiona alto crescimento
A empresa é uma empresa líder em arquitetura digital na China. Através de “estratégia clara + implementação eficiente”, a empresa completou oito “planos de três anos”, formou um mapa de negócios de “três linhas principais (custo digital, construção digital e design digital) + várias unidades de inovação”, e continuou a abrir espaço de crescimento de negócios. No futuro, espera-se que a empresa continue a alcançar um crescimento de alta qualidade durante o período do “nono plano de três anos”, aproveitando o desenvolvimento de alta velocidade da economia digital impulsionado pelos três principais impulsionadores endógenos de “planejamento estratégico + Digital Glodon Company Limited(002410) + dste”.
Custo digital: o negócio de nuvem cobrirá todo o país e o bônus de transformação continuará a aparecer
O custo digital é um negócio maduro da empresa com vantagem competitiva óbvia, que é esperado para responder por 60% na China. Atualmente, a transformação de custos na nuvem da empresa continua a se aprofundar. O modelo de assinatura SaaS abrange 29 regiões em todo o país, e a proporção de receita na nuvem aumentou para 67%. A taxa média de conversão e os indicadores de taxa de renovação das regiões transformadas em 2020 e antes são 85% +. Por meio da transformação na nuvem, a empresa melhorará seu modelo de negócios, atualização iterativa, transformação de pirataria e outros aspectos, e ajudará o negócio de custo digital a ir mais rápido e mais longe no caminho duplo de “aumento de preço + incremento”. Estimamos que o espaço de mercado potencial do negócio de custos digitais da empresa seja de 7 bilhões de yuans +, pelo menos o dobro do espaço atual.
Construção digital: melhoria do valor do produto + construção madura da plataforma, abrindo alto crescimento
A construção digital é o principal negócio de crescimento inovador da empresa, com foco na construção de projetos de engenharia, incluindo principalmente produtos BIM + série de sites inteligentes no final do projeto e produtos de integração empresarial do projeto para o nível da empresa de construção. Atualmente, o valor dos produtos de construção digital da empresa continua a ser implementado, e a plataforma de gerenciamento integrado de projetos digitais é atualizada iterativamente. No futuro, impulsionada pela política + demanda + tecnologia, a transformação digital da indústria da construção deve acelerar, e o investimento em informatização da construção continuará a crescer. De acordo com os documentos de troca de investidores divulgados pela empresa em 2020, supõe-se que 1,4 milhão de projetos estejam em construção a cada ano, e a correspondente escala industrial ultrapassa 140 bilhões. Até o final de 2021, a construção digital da empresa já atendeu 55000 projetos, com amplo espaço de crescimento no futuro.
Design digital: complete a integração com a tecnologia Hongye, e o valor colaborativo continua a aparecer
O design digital é um negócio emergente que a empresa se esforça para desenvolver. Seus produtos bimspace e civis municipais estão em uma posição de liderança no mercado. Em 2021, alcançou uma receita de 131 milhões de yuans, um aumento anual de 250,12%. A capacidade instalada de versões beta públicas de produtos de design arquitetônico digital excedeu 1700. Atualmente, a empresa concluiu a integração com sua subsidiária Hongye Technology, e as equipes de ambos os lados compartilham o canal e o sistema de marketing. No futuro, o valor de sinergia aparecerá ainda mais.
Previsão e avaliação dos lucros
A empresa é uma empresa líder em arquitetura digital na China. Os três principais negócios fizeram avanços significativos, a competitividade do mercado foi continuamente melhorada, e o espaço de crescimento foi continuamente aberto. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 953 milhões de yuans, 1253 milhões de yuans e 1631 milhões de yuans respectivamente, com PE correspondente de 62, 47 e 36 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Dicas de risco
A transformação digital da indústria da construção civil é menor do que o esperado, a inovação tecnológica é menor do que o esperado, e a concorrência do mercado é intensificada
