\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 570 Hundsun Technologies Inc(600570) )
Evento: a empresa divulgou seu relatório anual para 2021, e a empresa alcançou uma receita operacional de 5,497 bilhões de yuans, um aumento anual de 31,73%; O lucro líquido foi de RMB2,903 bilhões, um aumento homólogo de RMB2,903 bilhões. O desempenho está alinhado com as expectativas do mercado.
Principais pontos de investimento
O negócio de TI de grande varejo e gerenciamento de ativos cresceu rapidamente, e os salários dos funcionários aumentaram para melhorar a taxa de despesa: por negócios, a receita do grande negócio de TI de varejo foi de 2,111 bilhões de yuans, um aumento anual de 39,79%; A receita do negócio de gerenciamento de grandes ativos foi de 1,708 bilhão de yuans, um aumento anual de 39,84%; Risco de dados e infraestrutura receita de negócios de TI de 354 milhões de yuans; Redução homóloga de 2,54%; A receita do negócio de inovação na Internet foi de 804 milhões de yuans, um aumento anual de 33,69%. Os grandes negócios de TI de varejo e gerenciamento de ativos de TI ainda são as principais fontes de receita da empresa. A receita total representou 69% em 2021, beneficiando do desembarque de novos produtos e da prosperidade da demanda downstream. O crescimento da receita desses dois negócios é brilhante e é um importante motor para o crescimento geral da receita da empresa. Em 2021, as taxas de despesas de vendas/gestão/I&D da empresa foram de 10,15% / 12,40% / 38,92%, respectivamente. O aumento das taxas de vendas e de despesas de I&D deveu-se principalmente ao desenvolvimento do mercado da empresa, à ênfase em I&D e ao aumento de pessoal e salarial.
Dar importância à P&D e liderar a indústria em tecnologia de produtos: em 2021, Hang Seng UF3 0, o45 e outros produtos principais concluíram a atualização da tecnologia nativa da nuvem, e foram oficialmente lançados em clientes-chave, como fundo Huabao, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) e assim por diante. Em termos de atualização de tecnologia, a plataforma de tecnologia leve continua a se aprofundar e fortalecer, e lançou uma série de novos produtos de tecnologia, como o banco de dados relacional lightdb que suporta o cenário de negócios de informações financeiras e inovação e o lightcore base nativa da nuvem que suporta a implantação completa de sistemas de negócios para a nuvem. O desempenho dos produtos Hang Seng tem sido continuamente melhorado e a matriz de produtos tem sido continuamente melhorada para ajudar os clientes a atualizar seus negócios.
M&A e investimento abrem espaço de mercado: em termos de negócios, em 2021, a Hang Seng adquiriu a cúpula do sistema de gestão de fundos da finastra e negócios relacionados com ópica e direitos de propriedade intelectual, entrou no campo do sistema de gestão de fundos bancários e começou a cobrar assinaturas. No mercado internacional, em 2021, a Hang Seng adquiriu a Malaysia n2nconnect23 através de sua subsidiária holding Hengyun holdings 66% das ações, layout do mercado do Sudeste Asiático. Na matriz de produtos, em 2021, a empresa controlou a inteligência da Danwo através de aumento de capital, complementando ainda mais a linha de produtos inteligentes de investimento e pesquisa.
A reforma do mercado financeiro da China é uma importante força motriz para o desenvolvimento da Hang Seng: em 2021, a reforma do mercado de capitais continuou a expandir-se e aprofundar-se, o conselho principal e o conselho de pequeno e médio porte da bolsa de valores de Shenzhen foram fundidos e os primeiros nove REITs de infraestrutura pública da bolsa de valores de Xangai e Shenzhen foram oficialmente listados e negociados. Em 2022, espera-se que o sistema de registro abrangente seja realizado, e o mercado de comércio de carbono deve inaugurar o desenvolvimento acelerado. Hundsun Technologies Inc(600570) como um gigante financeiro de TI, irá beneficiar plenamente da onda de construção de sistemas de informação e transformação trazida pela reforma do mercado financeiro da China.
Previsão de lucro e classificação de investimento: Hundsun Technologies Inc(600570) tecnologia de produto é líder na indústria, e o espaço de mercado é gradualmente aberto. Com a promoção da reforma do mercado financeiro da China, a empresa deve inaugurar um período de desenvolvimento rápido. Considerando o aumento do custo da empresa, reduzimos o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2023 para RMB 1,697 (-3,28) / 1,953 (-598) bilhão, e esperamos o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2024 para RMB 2,238 bilhões, mantendo a classificação de “compra”.
Aviso de risco: a política de inovação de crédito não é como esperado; Risco de agravamento da epidemia; O progresso da pesquisa e desenvolvimento de produtos é menor do que o esperado.
