Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) ( Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) ) a indústria de implantes dentários tem uma alta prosperidade, impulsionando o rápido crescimento dos produtos da empresa. Em 2020, a taxa de penetração de dentes implantes na China era de apenas 29 dentes / 10000 pessoas, o que era menos de um décimo do que nos países desenvolvidos. Portanto, o mercado de implantes dentários da China se desenvolverá rapidamente impulsionado pelo desenvolvimento econômico e envelhecimento. Após a coleta centralizada de implantes dentários entrar no seguro médico, o custo da operação será reduzido ainda mais, e o crescimento do mercado deve acelerar novamente. Os principais produtos competitivos importados representam cerca de 70% da cidade de Gaishi. Os produtos da empresa têm excelente desempenho, portanto há espaço suficiente para substituição doméstica. Com a melhoria da penetração de implantes dentários e lógica de substituição doméstica, espera-se que o negócio oral da empresa mantenha um crescimento rápido.
O negócio de remendos durais absorvíveis continuará a crescer de forma constante durante o período de compra intensiva. A taxa de localização do mercado de remendos durais absorvíveis atingiu 90%, e os produtos da empresa representam cerca de 15%. Em 2021, a empresa implementou sucessivamente a compra centralizada com volume em cinco províncias em todo o país. Nas províncias onde a compra centralizada foi implementada, a empresa é a única empresa que ganhou a licitação em todas as províncias. Durante o período de compra centralizada, o lucro bruto dos produtos da empresa permaneceu em um nível elevado, e a receita ainda alcançou um crescimento estável.
A empresa é rica em produtos sob pesquisa, e o produto patenteado osso biológico ativo estará no mercado em breve. A empresa tem ricas reservas de produtos em desenvolvimento, e esponja de embalagem cirúrgica e adesivo autocondicionador foram aprovados recentemente. O osso biológico ativo de produtos pesados entrou no estágio de cabelo e tônico, e o registro de produtos como remendo de membrana cerebral dura (espinhal), material de reparo dentário – resina geral, remendo mamário e filme de reparo da cavidade uterina está progredindo constantemente. Mineração óssea biológica ativa é um produto combinado de medicina e máquinas. Usa tecnologia patenteada para superar as deficiências de produtos estrangeiros e tem altas barreiras de P & D e registro. Como principal dispositivo de reparo ósseo auxiliar ativo BMP-2 da China, tem vantagens óbvias sobre produtos competitivos na indústria. O espaço de mercado de curto prazo após a listagem é estimado em exceder 1 bilhão de yuan.
Previsão de lucro e classificação de investimento: estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 210 milhões de yuans, 260 milhões de yuans e 340 milhões de yuans respectivamente, e o PE será 37 vezes, 29 vezes e 23 vezes respectivamente. Comparado com empresas comparáveis usando o método de avaliação relativa, o nível de avaliação da empresa é relativamente baixo. Considerando o rápido crescimento do negócio original da empresa e a iminente listagem de produtos patenteados, uma classificação de compra é dada.
Fatores de risco: a política de compra centralizada excede o risco esperado, o registro de P & D é menor do que o risco esperado e a situação epidêmica na China excede o risco esperado.
