\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 722 Wuxi Acryl Technology Co.Ltd(603722) )
Em 2021, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 93,97% em relação ao ano anterior, o boom da indústria continuou e a classificação “comprar” foi mantida
Em 31 de março, a empresa divulgou seu relatório anual de 2021.Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita de 880 milhões de yuans, um aumento anual de 63,60%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 100 milhões de yuans, um aumento anual de 93,97%; Em 2021q4, a receita atingiu 240 milhões de yuans em um único trimestre, um aumento de 26,01% ano a ano e 7,57% mês a mês; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 318248 milhões de yuans, um aumento anual de 45,67% e um aumento mensal de 80,32%. O desempenho anual da empresa superou as expectativas. Mantemos inalteradas as previsões de desempenho de 2022 e 2023 da empresa e adicionamos a previsão de desempenho de 2024.Estima-se que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 104, 130 e 321 milhões de yuans, correspondendo a EPS de 1,19, 1,47 e 3,65 yuan / ação, e o preço atual da ação correspondente ao PE é 41,0, 33,0 e 13,3 vezes. Estamos otimistas de que a empresa, como líder de amina de poliéter na China, e o avanço da industrialização de material novo COC / COP são iminentes, a perspectiva é promissora e manter a classificação de “comprar”.
A demanda por poliéter amina e materiais ópticos continua a ser forte, aumentando o investimento em P & D, e crescimento a longo prazo pode ser esperado
O alto crescimento da receita da empresa em 2021 deve-se principalmente ao correspondente aumento dos preços dos produtos causado pelo aumento do preço das matérias-primas e pelo aumento do volume de exportação. Em 2021, os preços médios de venda (excluindo impostos) dos principais produtos amina gordurosa e materiais ópticos da empresa foram 29400 yuan / ton e 53000 yuan / ton respectivamente, com um aumento anual de 38,51% e 32,84% respectivamente. Afetado pelo boom do gás de xisto e do gás poliéter, o volume operacional total da empresa deverá aumentar 19,96% e 19,96%, respectivamente, o que será superior ao de seus concorrentes em 2021. Devido à escassez de petróleo bruto e gás poliéter, o volume operacional total da empresa deverá aumentar 19,05% e 19,66%, respectivamente. Durante o período de relatório, as despesas de P & D da empresa aumentaram 64,40% ano a ano. Atualmente, existem 7 projetos em pesquisa, que passaram com sucesso a revisão da Jiangsu especializada nova pequena empresa gigante em 2021.
O teste piloto da categoria óptica COC/COP está progredindo suavemente e os preparativos para a industrialização são iniciados
Com base em produtos de monômero de ciclolefina de grau óptico, a empresa desenvolve COC/cop de grau óptico com barreiras técnicas altas, que podem atender aos requisitos de lentes de alta definição e embalagens farmacêuticas para novos materiais. Atualmente, o material de alta transmitância luminosa da empresa (polímero de ciclolefina COC) está na fase piloto de pesquisa e desenvolvimento, completou a linha de produção quiloton de matérias-primas de polímero de ciclolefina e a síntese e verificação em nível laboratorial de polímeros de ciclolefina, e todos os indicadores atingiram a expectativa; O projeto preliminar da unidade de produção de polímeros ciclolefinos de 1000 toneladas foi concluído, e a implementação está progredindo como programado.
Dicas de risco: flutuação de preços das matérias-primas, epidemia no exterior afetando a demanda, desenvolvimento menos do que o esperado de COC / COP, etc.
